SEC plánuje obchodovanie s akciami prostredníctvom blockchainu, pričom trh s tokenizovanými aktívami dosiahol hodnotu 1,4 mld. USD

SEC otvára cestu pre obchodovanie s akciami v reťazci, zatiaľ čo Wall Street prijíma tokenizáciu

Americká Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) sa chystá predstaviť regulačný rámec, ktorý by mohol otvoriť dvere pre obchodovanie s tokenizovanými verziami verejne kótovaných akcií, čo by znamenalo jeden z najvýznamnejších posunov v integrácii tradičných finančných a kryptotrhov.

Podľa správy agentúry Bloomberg, ktorá cituje osoby oboznámené s touto záležitosťou, by SEC mohla zverejniť svoj navrhovaný „inovačný výnimkový režim“ už tento týždeň. Tento rámec by vytvoril cestu pre obchodovanie s digitálnymi reprezentáciami cenných papierov na platformách založených na blockchainu mimo konvenčných burzových trhov.

Táto iniciatíva je v súlade so širším úsilím Trumpovej administratívy o uvoľnenie obmedzení týkajúcich sa digitálnych aktív a podporu rozvoja krypto-nativnej finančnej infraštruktúry v Spojených štátoch.

Podľa navrhovaného návrhu by tretie strany mohli vydávať tokeny založené na blockchainu viazané na hodnotu verejne obchodovaných akcií aj bez súhlasu alebo účasti príslušných spoločností. Tieto tokeny by sa pravdepodobne obchodovali na decentralizovaných krypto platformách namiesto tradičných búrz.

Dôležité je, že digitálne aktíva nemusia poskytovať rovnaké práva spojené s konvenčnými akciami, ako je hlasovacie právo alebo nárok na dividendy. Namiesto toho by fungovali predovšetkým ako nástroje určené na sledovanie cenovej expozície voči kótovaným akciám.
Tento krok predstavuje výrazný odklon od historicky opatrného postoja SEC voči produktom cenných papierov súvisiacich s kryptomenami. Odráža tiež rastúcu dynamiku tokenizácie, jedného z najrýchlejšie sa rozvíjajúcich sektorov v rámci digitálnych aktív.

Záujem investorov rýchlo narastá. Podľa údajov z RWA.xyz trhová hodnota distribuovaných tokenizovaných akcií za posledný mesiac stúpla takmer o 30 % na 1,43 miliardy USD v rámci viac ako 2 200 aktív. Mesačné objemy prevodov dosiahli 3,10 miliardy USD, zatiaľ čo počet držiteľov sa rozšíril na približne 267 710.

Ondo v súčasnosti dominuje v tomto sektore s hodnotou tokenizovaného kapitálu 888 miliónov dolárov, čo predstavuje takmer 60 % trhu. Nasleduje konkurenčná platforma xStocks s hodnotou približne 394 miliónov dolárov.

Inštitúcie z Wall Streetu už podnikli kroky na etablovanie sa na trhu. Spoločnosť Depository Trust & Clearing Corporation nedávno oznámila plány na uľahčenie obmedzeného obchodovania s tokenizovanými cennými papiermi od júla 2026, pričom širšie zavedenie sa očakáva neskôr v tomto roku.

Nasdaq tiež zverejnil plány na vývoj štruktúry akciových tokenov, zatiaľ čo Newyorská burza cenných papierov pracuje na systémoch určených na zúčtovanie v reťazci a infraštruktúre pre obchodovanie s tokenmi.

Prívrženci argumentujú, že tokenizované cenné papiere by mohli zefektívniť trhy tým, že umožnia nepretržité obchodovanie, rýchlejšie zúčtovanie a širší globálny prístup k akciám. Kritici však varujú, že fragmentovaná likvidita, ochrana investorov a neistota ohľadom práv akcionárov zostávajú nevyriešenými otázkami.

Navrhovaná výnimka SEC by sa mohla stať rozhodujúcim momentom pre budúcnosť financovania v reťazci. Ak by bola zavedená, bola by to zatiaľ najjasnejšia signál, že americké regulačné orgány sú ochotné integrovať obchodné systémy založené na blockchainu do hlavného prúdu kapitálových trhov, namiesto toho, aby ich držali na okraji finančného sveta.