Produkt HYPE od spoločnosti Hyperliquid prekonáva medvedí trh, keď sa blíži uvedenie AQAv2 na trh

Argumenty obchodníka v prospech HYPE

Kryptoobchodník Pentosh1 tvrdí, že HYPE, natívny token burzy derivátov Hyperliquid, je „aktívom s najlepšou výkonnosťou na medvedom trhu“, pričom dodáva, že dynamika tohto tokenu by ho mohla ľahko preniesť aj cez nasledujúci býčí cyklus.

Argumentácia obchodníka sa opiera o štruktúru rozdeľovania výnosov platformy Hyperliquid, kde takmer všetky obchodné poplatky generované z trhov s večnými futures a spotových trhov platformy sú nasmerované späť do nákupu a spaľovania tokenov HYPE na voľnom trhu, namiesto toho, aby zostali v pokladni spoločnosti.

Tento mechanizmus už ovplyvnil významnú časť ponuky, keďže Hyperliquid od novembra 2024 zlikvidoval 462 miliónov tokenov HYPE v hodnote približne 1,27 miliardy dolárov, pričom spätné odkúpenia boli financované z približne 99 % poplatkov protokolu.

Rozsah tohto programu spaľovania priamo súvisí s objemom obchodov, ktoré Hyperliquid skutočne spracováva. Odhaduje sa, že táto burza spracováva medzi 40 % a 70 % celkového objemu decentralizovaných nekonečných futures a jej celkový objem obchodov za celú dobu existencie už dosiahol bilióny dolárov.

Podľa Defillamy sa anualizované príjmy protokolu v súčasnosti pohybujú medzi 600 miliónmi a 950 miliónmi dolárov, čo je fond poplatkov, z ktorého čerpá mechanizmus spätného odkúpenia ešte pred zohľadnením akejkoľvek aktualizácie AQAv2.

AQAv2 pridáva druhý zdroj príjmov

Pokiaľ ide o dôvody dobrých výsledkov HYPE, Pentosh1 poukázal na konkrétny krátkodobý katalyzátor, a to mechanizmus známy ako AQAv2 (skratka pre Aligned Quote Asset v2), ktorý bude spustený o 6 dní a začne generovať hodnotu. Hlasovanie validátorov o AQAv2 na začiatku tohto roka dosiahlo požadovanú 66,67 % kvórum a podľa harmonogramu sa začatie akumulácie výnosov plánuje na 26. augusta, pričom prvá platba dorazí do asistenčného fondu Hyperliquidu 3. októbra.

Na rozdiel od existujúceho programu spätného odkúpenia, ktorý čerpá prostriedky iba z obchodných poplatkov, AQAv2 smeruje približne 90 % výnosu z rezerv získaného z viac ako 5 miliárd USD v USDC držaných na platforme do toho istého Assistance Fundu.

Analytici odhadujú, že tento mechanizmus by mohol zvýšiť ročný tlak na spätné odkúpenie o 135 až 160 miliónov USD, a to nad rámec mechanizmu, ktorý už financoval kumulatívne nákupy v hodnote približne 945 miliónov USD. Spoločnosti Coinbase, ktorá bola v máji určená za oficiálneho správcu rezerv USDC spoločnosti Hyperliquid, a Circle sa zaviazali, že budú držať značné pozície v HYPE, aby pomohli aktivovať tento rámec.

Vývoj ceny a „Trumpov efekt“

V čase zverejnenia príspevku Pentosh1 sa HYPE obchodoval na úrovni okolo 73 USD, čo nie je ďaleko od svojho historického maxima 76,67 USD dosiahnutého 16. júna 2026. Token bol v posledných mesiacoch volatilný, a jeho najvýraznejší nedávny pohyb nastal po tom, čo prezident Donald Trump 19. augusta na stretnutí v Bielom dome povedal predstaviteľom kryptoodvetvia, že regulátori z Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) pod vedením predsedu Michaela Seliga „pracujú na tom, aby sa Hyperliquid dostal do Spojených štátov spôsobom, ktorý je plne v súlade so zákonom a legálny“.

Tieto vyjadrenia posunuli cenu HYPE za 24 hodín o 20 % až 25 % nahor, posunuli jeho trhovú kapitalizáciu k úrovni 18 miliárd USD a podľa tohto ukazovateľa sa stal deviatou najväčšou kryptomenou, hoci Trump neoznámil žiadne formálne schválenie ani časový harmonogram a rozhranie Hyperliquidu stále blokuje používateľov z USA.

Na záver stojí za zmienku, že tento rast nadväzuje na míľnik v oblasti spätného odkúpenia, ktorý platforma dosiahla začiatkom tohto roka, keď kumulatívne spätné odkúpenia Hyperliquidu po prvýkrát prekročili hranicu jednej miliardy dolárov spolu s novým maximom ceny tokenu. Podľa Pentosh1 a ďalších obchodníkov to svedčí o tom, že mechanizmus spaľovania tokenov rastie úmerne s obchodnou aktivitou a na svoje fungovanie nepotrebuje nové vlny mediálneho rozruchu.