Spoločnosť Abraxas otvorila krátku pozíciu v Hyperliquide v hodnote 783 miliónov dolárov a zaistila si ETH, keď cena BTC dosiahla 77,5 tisíca dolárov

Veľkí investori si počas rastu udržujú krátke pozície

Spoločnosti Abraxas Capital, Fasanara Capital a Wintermute spolu držia krátke pozície na reťazci v objeme 138 569 ETH a 3 425 BTC (v hodnote 338 miliónov USD, resp. 265 miliónov USD). Veľkí retailoví investori s vysokou finančnou pákou boli počas súčasného cenového rastu likvidovaní, avšak tieto hedžingové účty tvorcov trhu stále držia značnú medvediu expozíciu, ktorá nebola nútene uzavretá.

Toto postavenie je pozoruhodné, pretože bitcoin práve uzavrel svoj najsilnejší týždeň od marca 2023. Aktívum sa naďalej obchoduje v blízkosti 77 500 USD, čo predstavuje nárast približne o 23 % za uplynulý týždeň. Okrem toho stojí za zmienku, že počas troch dní došlo k likvidácii takmer 3 miliárd dolárov v pákových krátkych pozíciách na bitcoine a 4,5 miliardy dolárov na širšom kryptotrhu, a to po tom, čo plán ministra financií Scotta Bessenta aspoň zdvojnásobiť objem spätného odkúpenia dlhodobých dlhopisov stlačil výnosy nadol a oživil záujem o rizikové aktíva.

Abraxas zdvojnásobuje svoju pozíciu v Hyperliquide

Zo všetkých troch spoločností zaujal najagresívnejší postoj Abraxas Capital, pričom údaje z blockchainu ukazujú, že fond vytvoril krátke pozície v hodnote približne 783 miliónov dolárov na Hyperliquide, decentralizovanej burze pre nekonečné futures kontrakty, pričom súčasne počas predchádzajúcich štyroch dní vybral z Binance 73 872 ETH v hodnote približne 173,17 milióna dolárov, aby posilnil svoje zabezpečenie.

Spoločnosť Abraxas má za sebou históriu otvárania veľkých, protichodných pozícií namiesto jednoduchých smerových stávok a marcová analýza spojila obchodný vzorec fondu s jeho fondom Elysium Global Arbitrage Fund, pričom opísala zaužívaný trhovo neutrálny štýl, ktorý spája krátke derivátové pozície so samostatnými portfóliami namiesto priameho stávkovania na pokles ceny.

Zabezpečenie alebo stávka proti rastu

Wintermute a Fasanara Capital, obaja etablovaní tvorcovia trhu s kryptomenami, udržiavali krátke pozície voči Hyperliquidu aj počas predchádzajúcich rastov bitcoinu bez toho, aby to narušilo ich účtovné výkazy. Spoločnosti tejto veľkosti zvyčajne dimenzujú expozíciu voči derivátom voči samostatným spotovým alebo úverovým pozíciám, namiesto toho, aby obchodovali len na základe presvedčenia.

Napriek tomu rast bitcoinu v súčasnom rozsahu vyvíja reálny tlak na akúkoľvek krátka pozíciu, bez ohľadu na deklarovaný účel, a straty z oceňovania podľa trhovej hodnoty sa hromadia rovnakým spôsobom, či už ide o zaistenie alebo stávku.

Okrem plánu ministerstva financií na spätné odkúpenie dlhopisov sa prezident Trump minulý týždeň stretol s lídrami kryptoodvetvia a údajne tlačí na Senát, aby schválil zákon CLARITY Act, návrh zákona o štruktúre kryptotrhu, ktorý má stanoviť jasnejšie pravidlá obchodovania s digitálnymi aktívami. Biely dom oznámil Senátu, že chce, aby bol návrh zákona schválený do 15. septembra, a varoval, že časový priestor sa zúži, akonáhle sa komora vráti z prestávky.

Napokon, americké spotové bitcoinové ETF zaznamenali minulý týždeň čisté prílevy vo výške viac ako 1,9 miliardy USD, čo je najviac od januára, čím sa k tomuto pohybu pridala ďalšia zložka dopytu. Bitcoin zostáva pod svojím historickým maximom z októbra 2025 na úrovni 126 000 USD, ale výrazne posilnil oproti júnovému minimu blízko 58 642 USD.