Spoločnosť Kalshi v súčasnosti spracováva mesačný objem vo výške viac ako 40 miliárd dolárov a zároveň zabezpečuje približne 80 % objemu predikčných trhov v USA. Tieto čísla sú v ostrom kontraste s nedávnym vývojom, pričom najvýznamnejším krokom bolo rozhodnutie Senátu zamietnuť dlho očakávaný návrh zákona o štruktúre kryptotrhu, známy ako CLARITY.
Spoločnosť Kalshi dosiahla objem obchodov vyše 40 miliárd dolárov a 80 % podiel na americkom trhu s predikciami
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové závery
- 30-dňový objem spoločnosti Kalshi dosiahol 4. septembra 14,1 miliardy dolárov oproti 3,1 miliarde dolárov spoločnosti Polymarket, čo predstavuje 82 % podiel.
- Senát 15. septembra zamietol návrh zákona CLARITY pomerom hlasov 49 ku 50, čím sa ukončila legislatíva týkajúca sa štruktúry trhu na rok 2026.
- Polymarket v súčasnosti oceňuje pravdepodobnosť, že zákon CLARITY Act nadobudne platnosť do konca roka, len na 7 %.
Regulovaný víťaz v noci plnej prehier
Historik bitcoinu Pete Rizzo poukázal na tento pozoruhodný údaj niekoľko hodín po hlasovaní a poznamenal:
„Regulovaný predikčný trh Kalshi s objemom 40 miliárd dolárov teraz predstavuje 80 % celkového objemu v USA. Globálny dopyt po kryptomenách sa vracia na americké trhy. CLARITY nepotrebujeme.“
Toto vyjadrenie sa zdalo celkom zámerné, keďže Kalshi je platformou, ktorá nový zákon nikdy nepotrebovala, predovšetkým preto, že už jeden mala. Aby sme to spresnili, tento gigant v oblasti predikčných trhov získal v roku 2021 od Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) schválenie ako „Designated Contract Market“ (určený zmluvný trh), čím sa stal prvou federálne regulovanou predikčnou burzou v histórii USA.
Všetko, čo uvádza v zozname, sa obchoduje v rámci existujúceho rámca, čo je presne to, čo mal zákon CLARITY vytvoriť pre zvyšok odvetvia.
Tento návrh zákona neprešiel 15. septembra pri hlasovaní o ukončení rozpravy pomerom hlasov 49 ku 50, čo je o 11 hlasov menej ako 60 potrebných na otvorenie rozpravy, čím sa v podstate ukončila legislatíva týkajúca sa štruktúry trhu pre rok 2026.
Rozdiel v objeme v číslach
Číslo 80 %, ktoré uviedol Rizzo, sa zhoduje s dostupnými celkovými údajmi, keďže 30-dňový kĺzavý objem Kalshi dosiahol 14,1 miliardy USD (k 4. septembru), oproti 3,1 miliarde dolárov v prípade Polymarketu, čo predstavuje približne 82 % podiel týchto dvoch dominantných platforiem.
Tento rozdiel je však pomerne nový, keďže Bitcoin.com News informoval, že Kalshi po prvýkrát predstihol Polymarket v apríli, keď zaznamenal objem transakcií na strane kupujúcich vo výške 5,42 miliardy USD oproti 1,99 miliarde USD u Polymarketu, a to v mesiaci, keď celý sektor dosiahol objem 8,6 miliardy USD.
Kombinovaný mesačný objem oboch platforiem stúpol z menej ako 5 miliárd USD v septembri 2025 na približne 24 miliárd USD v apríli 2026. Následne vzrástla aj hodnota spoločnosti; Kalshi totiž získava najmenej 750 miliónov USD pri trhovej hodnote 40 miliárd USD, čo je dvojnásobok oproti hodnote 22 miliárd USD spred šiestich mesiacov.
Najväčšiu časť tohto toku tvoria športové stávky, ktoré predstavujú viac ako 80 % vlastného obchodovania spoločnosti Kalshi. Avšak skutočnou devízou je postoj regulačných orgánov, nie športové stávky.
Argument, ktorý predkladá Rizzo
Ak odhliadneme od príliš prehnaného jazyka, ktorým sa Rizzo vyjadruje, je zrejmé, že jeho tvrdenie je oprávnené. Ak sa najväčšia regulovaná platforma na trhu súvisiacom s kryptomenami môže rozrásť na objem v hodnote niekoľkých miliárd mesačne (podľa pravidiel stanovených v roku 2021), závislosť odvetvia od novej legislatívy môže byť preceňovaná.
Protiargument sa zdá byť rovnako jasný, keďže zmluvy spoločnosti Kalshi sú futures na udalosti s jasným regulátorom, zatiaľ čo spotové tokeny, burzy a správcovia sa nachádzajú v jurisdikčnej medzere, ktorú mal zákon CLARITY Act vyplniť. Licencia na určený zmluvný trh emitentovi tokenov nijako nepomôže.
Nesporné je však to, kam sa presunuli objemy obchodovania. V noci, keď Kongres odmietol prijať pravidlá pre kryptomeny, najrýchlejšie rastúci regulovaný trh v americkom finančnom sektore bez nich zháňal nové rekordy. Ďalšou skutočnou skúškou budú voľby v polovici volebného obdobia, kde spoločnosti Kalshi a Polymarket už otvorili trhy.
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
