Obchodníci na predikčných trhoch odhadujú objem obchodov v apríli 2026 na 8,6 mld. USD, vedie Kalshi

Kľúčové zistenia:

• Kalshi zaznamenal v apríli 2026 objem transakcií vo výške 5,42 miliardy dolárov, čím po prvýkrát prekonal Polymarket s 1,99 miliardami dolárov.
• Polymarket vybral v apríli poplatky vo výške 29,22 milióna dolárov, hoci v objeme zaostával za Kalshi, čo naznačuje zmluvy s vyššou hodnotou.
• Otvorený záujem na trhu predikcií dosiahol 1. mája 2026 hodnotu 1,11 mld. USD, pričom Kalshi a Polymarket na ňom držia 98 %.

Kalshi drží 630 miliónov USD v otvorenom záujme, pričom celkový otvorený záujem v sektore na začiatku mája prekročil 1,1 miliardy USD

Predikčné trhy sú v podstate platformy, kde účastníci kupujú a predávajú zmluvy viazané na výsledok budúcich udalostí, od volieb a športu až po ceny kryptomien a ekonomické ukazovatele. Ceny zmlúv odrážajú kolektívny odhad pravdepodobnosti výsledku zo strany davu a v prípade správnosti sa vyrovnávajú na 1 USD, v prípade nesprávnosti na 0 USD.

Korene tohto modelu siahajú až k volebným stávkam na Wall Street v 19. storočí a akademickú dôveryhodnosť získal v roku 1988, keď profesori z University of Iowa spustili Iowa Electronic Markets, aby otestovali, či ceny zmlúv odvodené od davu môžu predbehnúť tradičné prieskumy verejnej mienky. Ukázalo sa, že môžu.

Nasledovali komerčné platformy, pričom Intrade upútala pozornosť hlavného prúdu v roku 2000, než ju uzavreli v dôsledku právneho tlaku v USA. Augur priniesol tento koncept do blockchainu v roku 2010, hoci platforma nikdy nezískala významnú popularitu. Skutočný zlom nastal v roku 2020. Polymarket bol spustený v roku 2020, postavený na Polygone a vypořádaný v USDC.

Nasledujúci rok, v roku 2021, získala Kalshi schválenie CFTC ako určený zmluvný trh a stala sa prvou federálne regulovanou predikčnou burzou v histórii USA. Prezidentské voľby v USA v roku 2024 posunuli obe platformy do hlavného mediálneho prúdu a dosiahli mesačný objem v hodnote miliárd. Celkový objem odvetvia v roku 2025 presiahol 63 miliárd USD a mesačné čísla dosiahli vrchol takmer 25,7 miliardy USD v marci 2026, kým sa v apríli ustálili na 8,6 miliardy USD z hľadiska takerov.

Údaje spoločnosti Dune Analytics od používateľa @datadashboards naznačujú, že Kalshi minulý mesiac vygeneroval objem 5,42 miliardy USD v taker termínoch, čím si zabezpečil jasný náskok pred Polymarketom s 1,99 miliardami USD. Rozdiel medzi týmito dvoma platformami sa od konca roka 2025, keď sa obe obchodovali takmer na rovnakej úrovni, výrazne zväčšil. Predict.fun sa umiestnil na treťom mieste s objemom takerov v apríli vo výške 579,2 milióna USD, nasledovaný platformou Opinion s 376,2 milióna USD a Limitless s 205 miliónmi USD. Všetky ostatné platformy spolu dosiahli približne 12,2 milióna USD.

Mesačný nominálny objem v celom sektore dosiahol v apríli 29,8 miliardy USD, ako ukazuje dashboard Dune. V tejto štatistike viedla opäť platforma Kalshi s 14,8 miliardami USD. Polymarket zaznamenal nominálny objem 9 miliárd USD, pričom jeho samostatný produkt Polymarket U.S. prispel ďalšími 1,26 miliardy USD po tom, čo sa platforma koncom roka 2025 legálne vrátila na americký trh prostredníctvom akvizície QCEX.

Objem transakcií na predikčnom trhu poukazuje na úplne iný príbeh. Polymarket spracoval v apríli 87,4 milióna transakcií v porovnaní s 94,4 miliónmi transakcií Kalshi. Tieto dve platformy spolu predstavovali drvivú väčšinu z celkových 184,3 milióna mesačných transakcií v tomto sektore.

Počet používateľov zostal najjasnejšou výhodou Polymarketu. Platforma v apríli prilákala 678 342 unikátnych používateľov, čo je viac ako osemnásobok predpokladanej používateľskej základne Kalshi. Nasledoval Limitless s 71 203 používateľmi, predict.fun s 18 553 a Opinion s 3 423.

Otvorené pozície v celom sektore dosiahli k 1. máju 2026 hodnotu 1,11 miliardy USD. Kalshi držal 630,7 milióna USD z tohto celkového objemu, zatiaľ čo Polymarket 449,9 milióna USD. Predict.fun, Opinion a Limitless držali každý výrazne menej ako 15 miliónov USD v otvorených pozíciách.

Tržby v sektore

Mesačné poplatky vygenerované v rámci sektora dosiahli v apríli 31,15 milióna USD. Polymarket vybral z tejto sumy 29,22 milióna USD, čo je číslo založené na cene vyrovnania a zlučiteľných sumách. Limitless nasledoval s 1,51 milióna USD, pričom Predict a Opinion vygenerovali 260 000 USD, resp. 154 000 USD.

Údaje o poplatkoch naznačujú, že Polymarket, napriek tomu, že zaostáva za Kalshi v objeme prijatých objednávok, naďalej získava neprimeraný podiel na tržbách sektora. Zdá sa, že jeho obchodníci uzatvárajú v priemere zmluvy s vyššou hodnotou, čo je vzorec zodpovedajúci jeho globálnej užívateľskej základni a hlbokej likvidite na významných trhoch.

Aprílové čísla nadväzujú na rastový trend, ktorý sa začal zrýchľovať koncom roka 2024. Celkový mesačný objem transakcií sa ešte v polovici roku 2024 pohyboval pod hranicou 500 miliónov USD, čo znamená, že sektor za menej ako dva roky narástol viac ako 17-násobne. Kalshi a Polymarket teraz ovládajú odhadom 85 % až 95 % celkového objemu odvetvia predikčných trhov, pričom akademické platformy ako PredictIt a Iowa Electronic Markets fungujú len v zlomku tohto rozsahu.