Vedenie spoločnosti HIVE: Grafické karty s umelou inteligenciou zarobia za hodinu 10-krát viac ako ťažobné zariadenia

Matematika za tvrdením o 10-násobnom zvýšení

Holmes predstavil toto porovnanie počas série Roundtable 100 začiatkom tohto týždňa a argumentoval, že preorientovanie spoločnosti HIVE na infraštruktúru umelej inteligencie (AI) otvorilo zdroj príjmov, ktorý zatieňuje to, čo by ten istý hardvér mohol zarobiť ťažbou bitcoinu. Cluster HIVE s 504 grafickými procesormi Nvidia B200, ktorý beží v AI Fabric spoločnosti Bell Canada v Manitobe, zarába približne 2,90 dolára za hodinu prevádzky grafického procesora, zatiaľ čo zariadenia spoločnosti HIVE na ťažbu bitcoinu generujú približne 0,12 dolára za hodinu, čo pri tomto konkrétnom meradle predstavuje viac ako 20-násobný rozdiel.

Toto porovnanie je kľúčové pre stratégiu spoločnosti HIVE, ktorú Holmes predstavil pre druhú polovicu roka – namiesto toho, aby spoločnosť považovala výpočty pre umelú inteligenciu a ťažbu bitcoinu za konkurenčné využitie tej istej energie a hardvéru, smeruje väčšiu časť svojich investícií do infraštruktúry do oblasti s vyššou maržou, pričom zároveň udržuje v prevádzke svoje ťažobné zariadenia.

Táto ťažobná činnosť je stále značná, keďže priemerný hashrate spoločnosti HIVE za fiškálny rok 2026 dosiahol 22,2 exahashov za sekundu (EH/s), čo predstavuje nárast o 290 % oproti predchádzajúcemu roku, čím spoločnosť dosiahla približne 3 % z celkového hashrate bitcoinovej siete. Spoločnosť v tom istom období ťažila 2 885 BTC, čo je viac ako dvojnásobok oproti 1 414 BTC, ktoré ťažila vo fiškálnom roku 2025.

Diverzifikovaná súvaha

Celkové tržby spoločnosti HIVE za fiškálny rok 2026 dosiahli 297,8 milióna USD, čo predstavuje medziročný nárast o 158 %, pričom tržby z digitálnych mien pochádzajúce z ťažby bitcoinu vzrástli o 164 %. Nová divízia spoločnosti BUZZ HPC, ktorá zastrešuje jej činnosť v oblasti umelej inteligencie a vysokovýkonného výpočtového strediska (HPC), vygenerovala tržby vo výške 19,5 milióna USD, čo predstavuje nárast o 94 % oproti 10 miliónom USD v predchádzajúcom roku.

Zameranie sa na umelú inteligenciu nie je pre spoločnosť HIVE novinkou, keďže približne pred tromi rokmi investovala 70 miliónov dolárov do čipov spoločnosti Nvidia, a to v čase, keď väčšina jej flotily grafických procesorov ťažila ether, ešte predtým, ako prechod tejto siete na systém proof-of-stake úplne eliminoval ťažbu pomocou grafických procesorov. Holmes uviedol, že táto včasná investícia, pôvodne zameraná na ťažbu etherea, poskytla jeho spoločnosti náskok, keď boom v oblasti výpočtov umelej inteligencie vytvoril nový dopyt po tom istom hardvéri.

Táto infraštruktúra si odvtedy získala uznanie aj zvonku. Spoločnosť Chardan Capital napríklad 27. júla začala pokrytie spoločnosti HIVE s odporúčaním „Kúpiť“ a cieľovou cenou 7,50 dolára, čo je vôbec prvé hodnotenie spoločnosti zo strany analytikov z oblasti predaja. Spoločnosť HIVE tiež podpísala zmluvu o poskytovaní cloudových služieb s využitím grafických procesorov (GPU) v hodnote približne 220 miliónov USD so spoločnosťou Bell a firmou Cohere zaoberajúcou sa umelou inteligenciou a prostredníctvom emisie dlhopisov vyzbierala 75 miliónov USD určených na ďalšie rozširovanie infraštruktúry pre umelú inteligenciu.

Veľká stávka: Centrum umelej inteligencie s výkonom 320 MW

Najambicióznejším projektom spoločnosti HIVE je dátové centrum umelej inteligencie s výkonom 320 megawattov (MW), ktoré sa momentálne stavia v oblasti Greater Toronto Area a ktoré je navrhnuté tak, aby v budúcnosti pojalo viac ako 100 000 grafických procesorov (GPU). Spoločnosť uviedla, že zariadenie by mohlo generovať ročné opakované tržby vo výške približne 360 miliónov dolárov, akonáhle bude v druhej polovici roku 2027 plne v prevádzke.

Spoločnosť HIVE však zďaleka nie je jediná, ktorá sa vydala týmto smerom, keďže aj konkurenčná ťažobná spoločnosť MARA uviedla, že výpočty pre umelú inteligenciu prinášajú vyšší príjem na jednotku elektrickej energie ako ťažba bitcoinu, a preto smeruje obmedzené energetické zdroje skôr do zmlúv v oblasti umelej inteligencie a vysokovýkonných výpočtov (HPC). Podobne spoločnosť Hut 8 uzavrela v Texase zmluvu o prenájme zariadení pre umelú inteligenciu v hodnote približne 9,8 miliardy dolárov, zatiaľ čo spoločnosť Terawulf si zabezpečila zmluvy v oblasti umelej inteligencie v hodnote 12,8 miliardy dolárov, čo je súčasťou širšieho posunu medzi verejne obchodovanými ťažiarskymi spoločnosťami v dôsledku znižovania marží z ťažby bitcoinu a poklesu ceny za hash.

Tento tlak na marže sa v ťažobnej časti podnikania zvyšoval celý rok, keďže obtiažnosť bitcoinu sa len v tomto roku upravila 15-krát, pričom ekonomika ťažby sa ďalej zhoršuje, keďže čoraz viac megawattov sa presmerováva smerom k zákazníkom v oblasti umelej inteligencie a cloud computingu namiesto nových ťažobných kapacít.

Krátkodobým cieľom spoločnosti HIVE je do konca svojho fiškálneho roka desaťnásobne zvýšiť svoje tržby z umelej inteligencie a vysokovýkonného výpočtového výkonu (HPC) oproti súčasnej úrovni, čo by si vyžadovalo, aby zariadenie v Toronte a ďalšie zmluvy na cloudové služby s grafickými procesormi (GPU) začali fungovať v podstate podľa plánu.