Cena bitcoinu stagnuje pod hranicou 83 000 USD, keď sa blíži vypršanie opcií v hodnote 14 miliárd USD

Bitcoin testuje zónu s veľkou ponukou po krátkom pohybe nad hranicu 80 000 USD

Oživenie bitcoinu z konca augusta narazilo na známy problém: príliš veľkú ponukovú záťaž.

Cena bitcoinu sa 27. augusta krátko posunula nad hranicu 80 000 USD po tom, čo fenomén „short squeeze“ odstránil veľké množstvo medvedích pákových pozícií. Tento pohyb sa však takmer okamžite zastavil. Bitcoin následne klesol späť k úrovni 76 000 USD, čo spustilo novú vlnu likvidácií dlhých pozícií.

Súčasná štruktúra ponecháva kryptotrh uväznený medzi dvoma dôležitými oblasťami. Likvidita z likvidácie krátkych pozícií zostáva sústredená v rozmedzí 83 000 až 86 000 USD, zatiaľ čo expozícia z likvidácie dlhých pozícií sa nachádza oveľa nižšie, približne v rozmedzí 60 000 až 63 000 USD.

Vďaka tomu je ďalší prelom čoraz dôležitejší.

Bitcoin čelí silnejšiemu predajnému tlaku v blízkosti predchádzajúcich maxím

Podľa on-chain údajov od Glassnode sa bitcoin pri súčasných cenách stretáva s väčším počtom potenciálnych predajcov ako na začiatku tohto roka. Keď sa bitcoin v máji obchodoval v blízkosti 78 000 USD, približne 65 % obehu bolo držaných so ziskom. Keď sa cena bitcoinu koncom augusta vrátila na rovnakú úroveň, tento podiel stúpol na 68 %.

Tento rozdiel odzrkadľuje akumuláciu počas leta, ktorá posunula nákladovú základňu krátkodobých držiteľov smerom k 71 000 USD. V dôsledku toho teraz viac investorov drží nerealizované zisky pri rovnakej nominálnej cene.

Vytvára to väčšiu skupinu držiteľov, ktorí môžu predávať pri silnom raste.

Jasnejšia sa stáva aj širšia cenová štruktúra. Hustá akumulačná zóna medzi 62 000 a 65 000 USD poskytuje najsilnejšiu blízku podporu. Nad touto úrovňou zostáva ponuka dlhodobých držiteľov v rozmedzí 83 000 až 86 000 USD hlavnou prekážkou ďalšieho rastu.

Kým jedna strana tento rozsah neprekoná, bitcoin sa v podstate obchoduje v rámci tohto rozpätia.

Makroekonomický tlak a trh s opciami by mohli udržať bitcoin na mieste

Inštitucionálny dopyt nezmizol, chýba mu však sila.

Americké spotové bitcoinové burzovo obchodované fondy (ETF) absorbovali v priebehu deviatich dní v priemere 338 miliónov USD denne, čo na vrchole nedávneho rastu prilákalo prílev kapitálu vo výške 3,04 miliardy USD. Napriek tomu denný obrat na sekundárnom trhu zostal pod hranicou 3 miliárd USD, čo je výrazne menej ako úrovne zaznamenané počas fáz silnejšieho rastu.

Zároveň sa makroekonomické podmienky stali menej priaznivými. Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov opäť vystúpil na 4,8 %, čím dosiahol nové cyklické maximá len osem obchodných dní po tom, čo klesol k úrovni 4,6 %.

Vyššie výnosy zvyčajne vyvíjajú tlak na rizikové aktíva tým, že zvyšujú diskontné sadzby a znižujú atraktívnosť špekulatívnych investícií. Pozornosť sa teraz upriamuje na vypršanie štvrťročného termínu 25. septembra, ktoré so sebou prináša otvorený záujem v hodnote približne 14 miliárd USD na burzách Deribit a IBIT.

Pre obchodníkov s bitcoinom je posolstvo jasné: dôležitým stropom je rozpätie od 83 000 do 86 000 USD. Pokiaľ kupujúci túto ponuku neabsorbujú, trh zostáva náchylný na ďalší pohyb smerom k dolnej hranici tohto rozpätia. Cena bitcoinu vo štvrtok popoludní náhodou vyskočila do zóny 81 000 USD, keď sa makroekonomické faktory upokojili.

Toto popredné kryptomenové aktívum dosiahlo intradenné maximum 81 364 USD na päťminútovej sviečke Bitstampu o 12:00 východného času. O 14:00 EDT sa BTC obchoduje za 81 257 USD za jednotku.