Kucoin predstavil produkt, ktorý používateľom umožňuje uvoľniť likviditu prostredníctvom pôžičky zabezpečenej kryptomenami s vysokou likviditou, pričom ich zadané kolaterály zároveň naďalej prinášajú pasívny výnos.
Kucoin propaguje produkt „Earn-and-Loan“, zatiaľ čo ETF Capital posúva kryptomeny do novej fázy
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové body
- Kucoin uviedol na trh produkt typu „earn-and-loan“ (zarábaj a požičiavaj) pre aktíva ako BTC a SOL.
- Produkt sa zameriava na prekonanie rozdielov medzi CeFi a DeFi, čím umožňuje používateľom uvoľniť likviditu a zároveň zachovať produktivitu kolaterálu.
- Kucoin spustí v roku 2026 webový portál a zároveň sa bude viac zameriavať na infraštruktúru RWA.
Prechod na kapitálové centrá
Odrážajúc širší posun v odvetví od jednoduchého párovania objednávok k pokročilému riadeniu kapitálu, Kucoin zaviedol integrované riešenie „zarábaj a požičiavaj“. Produkt odstraňuje hlavný bod trenia pre držiteľov digitálnych aktív tým, že im umožňuje uvoľniť likviditu prostredníctvom pôžičiek a zároveň získať pasívny výnos zo svojho kolaterálu.
Produkt využíva architektúru s jednou pozíciou namiesto izolovaných maržových účtov. Užívatelia môžu zoskupiť aktíva s vysokou likviditou, ako sú bitcoin, ether, USDT, USDC a solana, do jednotného rámca, aby mohli spravovať svoje záväzky a sledovať svoj makro pomer úveru k hodnote (LTV) na jednom riadiacom paneli. Platforma riadi riziko prostredníctvom trojstupňového rámca kolaterálu, počnúc počiatočnou úrovňou, margin call a likvidačnou úrovňou, čo je kritická hranica, pri ktorej platforma likviduje aktíva, aby zabránila nevymožiteľným pohľadávkam.
Spustenie prichádza uprostred výrazného rozdelenia trhu: inštitucionálny kapitál prúdi do regulovaných spotových burzovo obchodovaných fondov (ETF), zatiaľ čo krypto-nativní obchodníci zostávajú v reťazci a optimalizujú výnos. Na otázku Bitcoin.com News, kam tento produkt zapadá, Kucoin uviedol, že burzy musia hľadieť ďalej ako len na párovanie objednávok.
„Veríme, že burzy sa vyvíjajú ďaleko za hranice obyčajných obchodných miest; transformujú sa na komplexnú digitálnu finančnú infraštruktúru,“ uviedla burza. „Keďže inštitucionálny kapitál prúdi na kryptotrh prostredníctvom regulovaných nástrojov, ako sú spotové ETF, a používatelia kryptomien naďalej agresívne optimalizujú likviditu v reťazci, rozhodujúcim makrotrendom bude konvergencia týchto dvoch svetov.“
Kucoin odhalil, že jeho dlhodobá stratégia sa zameriava na budovanie ekosystému zahŕňajúceho platby, úvery, tokenizáciu reálnych aktív (RWA) a brány DeFi.
„Integrovaný produkt, ako je Kucoin Crypto Loan, slúži dvojitému účelu: funguje ako most, ktorý demokratizuje efektívnosť kapitálu inštitucionálnej úrovne pre retailových obchodníkov, a zároveň funguje ako sofistikovaná finančná brána v reťazci, ktorú tradičné financie ešte nemôžu legálne ani prevádzkovo napodobniť,“ poznamenala burza Kucoin.
Burza tvrdí, že víťazov budúceho cyklu bude určovať kapitálová infraštruktúra, a nie objem obchodovania. „V konečnom dôsledku sa hlavná konkurenčná výhoda búrz novej generácie už nebude posudzovať podľa surového objemu obchodovania alebo izolovaných výnosov,“ tvrdí burza. „Líderom odvetvia sa stane ten, kto dokáže vybudovať najodolnejšiu finančnú infraštruktúru a pokročilé schopnosti riadenia kapitálu.“
Vyváženie efektívnosti a oddelenia rizík
Krížová kolateralizácia optimalizuje efektívnosť kapitálu, ale prináša riziko: náhly prepad jednej volatilnej aktívy môže spustiť kaskádovú likvidáciu, ktorá zničí celé portfólio. Na otázku, ako platforma chráni používateľov pred týmto šírením, Kucoin vysvetlil, že jej rámec sa opiera o metriky izolácie špecifické pre jednotlivé aktíva.
„Zatiaľ čo jednotná štruktúra krížovej kolateralizácie výrazne optimalizuje efektívnosť kapitálu, náš viacúrovňový rámec rizík zabezpečuje, že táto efektívnosť nebude na úkor bezpečnosti,“ povedal Kucoin pre Bitcoin.com News. „Systém dynamicky upravuje pomer úveru k hodnote (LTV) a likvidačné prahy na základe profilov volatility a likvidity jednotlivých aktív v reálnom čase.“
Sprísnením parametrov pre volatilné aktíva sa platforma snaží izolovať lokálne šoky. Pre inštitúcie, ktoré sú zo zákona povinné oddeľovať fondy, Kucoin poukázal na svoju štrukturálnu architektúru ako na konečné riešenie.
„Uvedomujeme si, že inštitucionálne rizikové mandáty často vyžadujú štrukturálne oddelenie,“ priznal Kucoin. „Aby sme vyhoveli týmto potrebám v oblasti správy a riadenia spoločností, inštitucionálni klienti môžu plne využiť pokročilú architektúru hlavných a podúčtov Kucoin spolu s našimi nástrojmi na oddelenie aktív. To umožňuje prispôsobene vymedziť a izolovať kapitál v rôznych podtrezoroch, čím sa dosiahne požadovaná úroveň rozdelenia rizika bez obetovania pôvodnej efektívnosti platformy.“
