Coinbase prináša do USA nekonečné akciové kontrakty dostupné 24 hodín denne, 7 dní v týždni

Čo bolo podané

Podania s dátumom 1. septembra sa týkajú dvoch regulovaných divízií. Spoločnosť Coinbase Derivatives podala formulár 1-N s cieľom zaregistrovať sa ako burza cenných papierov a futures, zatiaľ čo spoločnosť Coinbase Financial Markets podala formulár BD-N s cieľom zaregistrovať sa ako maklérsky a obchodný dom s obmedzeným účelom pre cenné papiere a futures.

Riaditeľ pre politiku spoločnosti Coinbase Faryar Shirzad ďalej dodal, že ako ďalší krok bude nasledovať schválenie zo strany CFTC, a doplnil:

Akcie s nekonečnou splatnosťou majú preukázaný dopyt na medzinárodnej úrovni a tešíme sa na vyhliadku regulovanej cesty pre investorov v USA. Koordinácia medzi SEC a CFTC, ktorá to umožňuje, je už dávno potrebná a je to presne to, čo sa musí stať, aby USA zostali konkurencieschopné v oblasti produktov, o ktoré majú investori už teraz záujem.

Akcie spoločnosti Coinbase (Nasdaq: COIN) po tomto oznámení vzrástli o 10,14 % na 192,70 USD.

Produkt, ktorý už funguje v zahraničí

Perpetuálne futures, alebo „perps“, sú derivátové kontrakty bez dátumu splatnosti. Financovacia sadzba vyplácaná medzi dlhými a krátkymi pozíciami udržuje cenu kontraktu viazanú na podkladové aktívum, čo umožňuje obchodníkom držať pákovú dlhú alebo krátku expozíciu na neurčito bez toho, aby vlastnili akcie.

Spoločnosť Coinbase spustila 20. marca verziu zameranú na akcie pre zákazníkov mimo USA, pričom počiatočná ponuka zahŕňala takzvanú „Magnificent Seven“, t. j. spoločnosti Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta a Tesla, ako aj zmluvy sledujúce burzovo obchodované fondy (ETF) SPY a QQQ vo vybraných jurisdikciách.

Osobám z USA bol prístup k tejto ponuke výslovne zakázaný. Nové podania predstavujú prvý formálny pokus o zmenu tohto stavu.

Plán rozvoja „Everything Exchange“

V júni generálny riaditeľ Brian Armstrong uviedol, že platforma „teraz zahŕňa cenné papiere pred vstupom na burzu (pre-IPO), akciové opcie a čoskoro aj tokenizované akcie“, pričom snaha o rozšírenie ponuky derivátov je podložená akvizíciou spoločnosti Deribit za 2,9 miliardy USD. Podobne aj riaditeľ divízie spotrebiteľských a podnikových produktov Max Branzburg opísal cieľ ako „jeden účet pre všetko, s čím obchodujete, s okamžitým zúčtovaním, otvorený 24/7“.

Coinbase nie je jedinou firmou, ktorá sa zameriava na onshore perps, keďže aj Hyperliquid sa snaží vstúpiť na americký trh prostredníctvom partnerstva s Payward, materskou spoločnosťou Krakenu, po tom, čo prezident Donald Trump uviedol, že CFTC pracuje na tom, aby bola platforma spustená na americkom trhu „plne v súlade so zákonom a legálnym spôsobom“.

Než sa však čokoľvek z toho stane, CFTC musí schváliť samotné zmluvy, aby s nimi mohli obchodovať zákazníci v USA. Do tej doby podané dokumenty stanovujú právnické osoby, ktoré by produkt kótovali a sprostredkovávali, a naznačujú, že Coinbase má v úmysle prevádzkovať ten istý model fungujúci 24/7 s vyúčtovaním v USDC, aký prevádzkuje v zahraničí.

Spoločnosť Coinbase už pre amerických zákazníkov prevádzkuje kryptomenové futures typu „perpetual“ regulované CFTC, takže základná štruktúra pre zmluvy o úrokovej sadzbe v USA už existuje. Otázkou zostáva, či regulátori rozšíria tento model na jednotlivé akcie a akceptujú 10-násobnú páku na jednotlivé tituly, alebo budú požadovať prísnejšie limity – odpoveď na to prinesie ďalšie podanie.