Ermo Eero tvrdí, že zákon CLARITY „ešte nie je pre kryptomeny tým, čím bol Bretton Woods“

Zlom pre domáci kapitál

Nedávne schválenie zákona CLARITY Výborom Senátu USA pre bankovníctvo predstavuje významný obrat pre domáci kapitál. Zastáncovia, ako napríklad americký minister obchodu Howard Lutnick, tvrdia, že návrh zákona prináša toľko potrebnú regulačnú istotu, upevňuje pozíciu USA ako popredného kryptohubu a kladie základy pre globálny štandard digitálnych aktív.

Kritici však argumentujú, že jednostranný americký zákon nemôže nahradiť zmluvy o vzájomnom uznávaní. Hoci uznáva, že USA dominujú na hlavných trhoch, generálny riaditeľ spoločnosti Ironwallet Ermo Eero poznamenal, že skutočne globálny rámec si v konečnom dôsledku vyžaduje medzinárodnú spoluprácu.

„Takže: dôležitý zlom pre domáci kapitál, ale zatiaľ nie moment Bretton Woods pre kryptomeny,“ povedal Eero.

Napriek tomu, podobne ako mnohí iní, generálny riaditeľ spoločnosti Ironwallet vníma pokrok v návrhu zákona ako signál, že USA sa konečne posúvajú od regulácie zameranej na vynucovanie k legislatívnej jasnosti. Za vlády Bidena regulačné orgány, vrátane Komisie pre cenné papiere a burzy pod vedením Garyho Genslera, využívali žaloby a iné nástroje pri stíhaní krypto startupov. V dôsledku toho mnohé spoločnosti aktívne zvažovali presun do jurisdikcií priateľských ku kryptomenám.

Od začiatku druhého Trumpovho volebného obdobia sa americkí regulátori odklonili od režimu „regulácie prostredníctvom vynucovania“ a stiahli niekoľko mediálne sledovaných žalôb proti tomuto odvetviu. Hoci zákonodarcovia úspešne prijali prvý významný kryptomenový zákon v krajine, zákon GENIUS Act v roku 2025, zákon CLARITY Act zameraný na stablecoiny sa koncom toho istého roka zastavil pod intenzívnym tlakom bankového sektora a senátnych demokratov. Návrh zákona sa konečne dostal z patovej situácie 14. mája, keď prešiel kľúčovou skúškou, keď bankový výbor Senátu USA hlasoval 15–9 za jeho posunutie ďalej.

Prevádzanie zásadových oponentov

Hoci traja demokratickí senátori hlasovali spolu so svojimi republikánskymi kolegami, zjavné rozdelenie naznačuje, že kryptomeny sa stále považujú za stranícku otázku, viac ako 15 mesiacov po tom, čo sa ukázali ako kľúčová téma v amerických voľbách v roku 2024. Podľa Eera by tento stav mohol znamenať jednu z dvoch vecí: buď bol úspech naratívu o „krypto voličoch“ „preceňovaný alebo príliš úzko rozložený v kľúčových štátoch, kde sa rozhoduje o výsledku volieb, na to, aby prekonal zakorenenú ideologickú opozíciu.“
Na druhej strane Eero verí, že snahy o presadzovanie záujmov možno málo prispeli k upokojeniu kritikov, ako je senátorka za Massachusetts Elizabeth Warrenová, ktorí sa obávajú, že zákon zhorší situáciu spotrebiteľov.

„Po druhé, lobing odvetvia bol účinný pri záchrane kryptomien pred existenciálnymi zákazmi, ale menej účinný pri presviedčaní zásadových oponentov, ako je Warrenová, ktorej obavy o poškodenie spotrebiteľov, nelegálne financovanie a nerovnosť sú skutočné, nie však predstierané,“ povedal Eero.
Eero dodal, že problémom nie je nedostatok ochrany spotrebiteľov, ale nedostatok dôvery. Povedal, že kým odvetvie nepreukáže, že dokáže kontrolovať nečestných aktérov, chrániť retailových zákazníkov pred hackerskými útokmi a podvodmi a presadzovať štandardy bez toho, aby mu to niekto prikazoval, inštitucionálna dôvera zostane krehká.
„Chýbajúcim článkom je ochota prijať vnútorný dohľad ako predpoklad pre získanie dôvery zvonku,“ povedal Eero.
Pokiaľ ide o pretrvávajúci odpor bánk, generálny riaditeľ vyzval krypto sektor, aby proaktívne hľadal partnerstvá namiesto toho, aby sa ich snažil obísť. Povedal, že to môžu dosiahnuť tým, že bankám ponúknu infraštruktúru úschovy a zúčtovania pod ich značkou namiesto budovania paralelných systémov, ktoré ich vylučujú. Sektor musí podporovať kapitálové požiadavky kalibrované podľa rizika, ktoré rozlišujú medzi volatilným obchodovaním s kryptomenami a stabilným, nadmerne zabezpečeným úverovaním. Okrem toho by odvetvie malo spoločne lobovať za bankové licencie s úzkym zameraním pre kryptofirmy, ktoré poskytnú bankám regulovaného partnera namiesto neregulovaného konkurenta.

Cieľom, ako tvrdil Eero, je urobiť z bánk príjemcov prijatia kryptomien, nie obete dezintermediácie.

„Ak kryptomeny lobujú len proti bankám, banky vyhrajú lobingovú vojnu, pretože majú hlbšie vrecká a dlhšie vzťahy s regulátormi,“ povedal Eero.