Cena zlata rastie už štvrtý týždeň po sebe, pozornosť sa sústreďuje na signály o znížení úrokových sadzieb zo strany Fedu a prímerie na Blízkom východe

Kľúčové body:

• Spotové ceny zlata dosiahli na konci týždňa 4 829 USD za trójsku uncu, čo znamenalo štvrtý týždenný nárast v rade.
• Futures na burze COMEX uzavreli na úrovni 4 879 USD, čo predstavuje nárast o 1,48 %, a to vďaka prímeriu v Hormuzskom prielive a oslabeniu amerického dolára.
• Analytici očakávajú, že zlato sa bude držať blízko rekordných úrovní, keďže signály o znížení úrokových sadzieb Fedu a pretrvávajúca neistota na Blízkom východe udržiavajú dopyt po bezpečných aktívach.

Zlato otvorí pondelok na úrovni 4 830 USD

Spotová cena odzrkadľovala mierny nárast oproti piatkovému zatváraniu, ktoré USAGOLD zaznamenal na úrovni 4 829 USD, čo predstavuje nárast o 40 USD, resp. približne 0,84 % oproti 16. aprílu. Najbližšie mesačné futures na COMEX-e uzavreli v piatok na úrovni 4 879 USD, čo predstavuje nárast o 71 USD, resp. 1,48 %, pri objeme približne 130 000 kontraktov. Rozpätie obchodovania sa pohybovalo od 4 785 USD do maxima 4 917 USD.

V nedeľu popoludní stránka Kitco uvádzala ponuku a dopyt na tento kov v rozmedzí 4 829 až 4 831 USD. Goldprice.org zaznamenal 24-hodinový nárast o 45,63 USD, čo predstavuje približne 0,95 %, smerom k popoludniu.

Obchodovanie cez víkend, ako je typické pre mimoburzové (OTC) spotové trhy, pokračovalo na úrovniach z piatku s minimálnymi pohybmi. V sobotu nedošlo k formálnemu vyrovnaniu na burze COMEX a cena zlata sa držala v rozpätí 4 790 až 4 831 USD, než v nedeľu mierne vzrástla.

Trojdňový čistý nárast od uzatvorenia 16. apríla na úrovni približne 4 790 USD k nedeľnej cene dosiahol približne 41 USD, čo predstavuje 0,85 %. Väčšina tohto pohybu sa odohrala počas piatkovej seansy, keď sa intradenná dynamika na trhu s futures a spotových trhoch pohybovala medzi 1 % a 1,5 %.

Hlavným hnacím motorom počas tohto trojdňového obdobia bolo oznámenie Iránu, že Hormuzský prieliv je otvorený pre komerčnú lodnú dopravu počas 10-dňového prímeria súvisiaceho s pokrokom v prímerí medzi Izraelom a Libanonom. Táto správa spôsobila v určitých momentoch týždňa prudký pokles cien ropy o viac ako 10 %, čo zase pomohlo stlačiť krátkodobé inflačné očakávania a vyvinulo tlak na americký dolár.

Potom Irán opäť uzavrel Hormuzský prieliv a obvinil z toho blokádu USA. Trump nebol spokojný s najnovšou situáciou, najmä so správami o tom, že Irán strieľa na komerčné lode, a v nedeľu zverejnil varovanie na Truth Social. Trump trvá na tom, že Irán vodnú cestu neuzavrel, a zdôrazňuje, že to bola v skutočnosti blokáda USA.

„Irán nedávno oznámil, že uzatvára prieliv, čo je zvláštne, pretože naša BLOKÁDA ho už uzavrela. Pomáhajú nám, ani o tom nevedia,“ tvrdil Trump.

Nevyriešená debata týkajúca sa prielivu a slabšieho dolára spôsobila, že zlato denominované v dolároch je lacnejšie pre kupujúcich, ktorí držia iné meny, čo má tendenciu zvyšovať dopyt. Medzinárodní kupujúci v piatok reagovali zodpovedajúcim spôsobom na slabý dolár a pretrvávajúcu volatilitu.

Signály Federálneho rezervného systému tiež prispeli k najnovšiemu oslabeniu amerického dolára. Trhy naďalej zohľadňovali očakávania zníženia úrokových sadzieb a zároveň sledovali nadchádzajúce údaje o americkom hospodárstve, vrátane údajov o maloobchodnom predaji a indexov nákupných manažérov.
Vzhľadom na neistotu na Blízkom východe zlato v piatok svoje zisky ďalej rozširovalo, namiesto toho, aby ustúpilo. Obchodníci zvažovali prímerie oproti pretrvávajúcemu riziku v regióne a dopyt po bezpečných aktívach pretrvával.

Samozrejme, zástanca zlata a ekonóm Peter Schiff verí, že v týchto časoch je „najlepším aktívom na nákup práve zlato“. Schiff poznamenal na X, ešte predtým, ako Irán opäť uzavrel prieliv, že „aj keby mierové rokovania zlyhali a vojna by pokračovala, zlato sa nakoniec vymaní z klesajúceho trendu, ktorý nastáva pri eskalácii vojny, a vzrastie bez ohľadu na okolnosti.“

Štvrtý týždenný nárast v rade pevne umiestnil zlato do etablovaného rastového trendu v dlhších časových horizontoch, hoci víkendová seansa ukázala štandardné konsolidačné správanie typické pre podmienky nízkej likvidity. Zatiaľ zlato vstupuje do nového týždňa s najnovším varovaním Trumpa a neistotou spojenou s vodnou cestou na Blízkom východe.