Bývalý manažér spoločnosti Fidelity tvrdí, že 10-percentný prepad juhokórejského indexu stlačil cenu BTC pod hranicu 60 000 dolárov

Šírenie krízy zo Soulu na Nasdaq

V utorok 23. júna juhokórejský index Kospi prepadol o viac ako 8 %, čo spustilo obmedzenie obchodovania 1. stupňa. Tento prudký pokles bol pripísaný výraznej korekcii akcií globálnych výrobcov polovodičov, rozsiahlym likvidáciám marží retailových investorov a masívnemu odlevu zahraničného kapitálu. V ten istý deň sa aj cena bitcoinu prepadla z viac ako 64 000 USD na menej ako 62 000 USD, čo niektorí analytici pripisovali zhoršeniu nálady investorov.

Hoci pokles pokračoval aj v stredu, Mike McCluskey, spoluzakladateľ spoločnosti Tx a bývalý manažér spoločnosti Fidelity, trvá na tom, že práve výpredaj technologických akcií v Soule urýchlil klesajúci trend bitcoinu, ktorý nakoniec klesol na 59 018 USD.

„Volatilita, ktorá charakterizuje nedávny vývoj bitcoinu, je z veľkej časti vonkajším javom. Sme svedkami klasického šírenia averzie voči riziku, ktoré má pôvod v prudkej korekcii akcií polovodičových spoločností v Soule (kde 10-percentný prepad indexu Kospi spustil automatické zastavenie obchodovania) a prenáša sa priamo na burzu Nasdaq. Keďže lídri v oblasti umelej inteligencie a čipov, ako sú spoločnosti Nvidia a Micron, čelia výrazným poklesom, klesanie bitcoinu smerom k úrovni 62 000 USD je primárne dôsledkom jeho vzťahu s vysokým beta koeficientom voči technologickým akciám, a nie lokálneho vývoja,“ argumentoval McCluskey.

Napriek likvidáciám dlhých pozícií v hodnote 700 miliónov dolárov zostali sadzby financovania počas celého poklesu „pozoruhodne neutrálne“. Podľa McCluskeyho to pravdepodobne znamená, že pákový efekt nebol nadmerne predbiehaný. Namiesto štrukturálneho zlyhania tvrdí, že trh je svedkom situácie, „kedy krehké presvedčenie je spochybňované exogénnou rizikovou udalosťou, a nie zlyhaním fundamentov vlastných kryptomien.“

Po prudkom poklese sa bitcoin opäť vyšplhal nad hranicu 61 500 dolárov a v jednom momente (o 3:44 ráno EDT) sa zdalo, že je pripravený otestovať hranicu 62 000 dolárov, než stratil dynamiku. V dôsledku volatility najväčšej kryptomeny a širšej kryptoekonomiky dosiahli likvidácie do štvrtkového rána výšku 1 miliardy dolárov. Niektorí analytici varovali pred ďalším poklesom bitcoinu v blízkej budúcnosti, najmä vzhľadom na pretrvávajúce odlevy z burzovo obchodovaných fondov.

McCluskey však poznamenal, že hoci odlevy pretrvávajú, ich rozsah sa do určitej miery zmenšil, čo naznačuje, že inštitucionálni investori opäť nakupujú.

„Naopak, subjekty ako Strive a Strategy využili tento pokles na zvýšenie svojich pozícií o niekoľko stoviek BTC, čo signalizuje, že sofistikovaní kupujúci vstupujú do hry v čase, keď nálada dosahuje úroveň extrémneho strachu. Súčasná blízkosť bitcoinu k jeho 200-týždňovému kĺzavému priemeru to ešte viac potvrdzuje, keďže táto úroveň v minulosti slúžila ako kľúčová psychologická a technická podpora,“ povedal.

Pokiaľ ide o budúcnosť, McCluskey uviedol, že potvrdenie silného dopytu po infraštruktúre umelej inteligencie by bolo najbezprostrednejším stabilizátorom pre impulz vyhýbania sa riziku, ktorý v súčasnosti tlačí na digitálne aktíva.

„Naopak, sklamanie v tejto oblasti zaručí, že sa bitcoin bude naďalej obchodovať ako náhrada za turbulencie v sektore čipov. Až do piatkového vypršania platnosti opcií zostáva hranica 60 000 USD definitívnou čiarou v piesku. Vzhľadom na vysokú koncentráciu put opcií pri tejto realizačnej cene by úspešná obrana potvrdila, že kupujúci pri poklese si udržujú kontrolu; jej prelomenie by však v tomto prostredí s nízkou likviditou pravdepodobne urýchlilo pokles,“ uviedol bývalý manažér spoločnosti Fidelity.