Bitcoin by mohol tento týždeň dosiahnuť bod zlomu, keďže sa formuje stabilné dno

Spoločnosť Grayscale vidí potenciálny bod obratu pre bitcoin

Rýchle zotavenie bitcoinu môže signalizovať, že jeho najnovší medvedí trh dosiahol bod obratu, uviedol správca kryptoaktív Grayscale v príspevku z 22. augusta na X. Príspevok obsahoval graf porovnávajúci súčasný pokles bitcoinu so štyrmi predchádzajúcimi trhovými cyklami.

Toto hodnotenie nasledovalo po týždennom raste bitcoinu o približne 10 000 USD, ktorý 21. augusta posunul cenu kryptomeny na 79 500 USD, čo je najvyššia hodnota od mája. Tento rast prelomil dlhotrvajúce obchodné rozpätie a prinútil obchodníkov s medvedími derivátovými pozíciami uzavrieť svoje pozície.

Hoci likvidácie krátkych pozícií pomohli urýchliť tento rast, tento pohyb sa zároveň zhodoval s obnoveným dopytom na spotovom trhu a prílevom prostriedkov do ETF. Spoločnosť Grayscale uviedla:

„Tento týždeň môže byť pre bitcoin bodom obratu.“

Správca aktív podrobnejšie rozvinul výhľad na trh po zverejnení analýzy, či súčasné ceny ponúkajú vhodnú príležitosť na nákup bitcoinu. Táto analýza identifikovala pokračujúce štrukturálne prijatie, zrelosť medvedieho trhu a potenciálne priaznivé makroekonomické prostredie ako tri faktory, ktoré by mali zohľadniť dlhodobí investori.

Graf spoločnosti Grayscale ukazuje miernejší pokles bitcoinu

Priložený graf „Cena bitcoinu podľa cyklov“ indexuje cenu bitcoinu na úrovni 100 pri každom vrchole cyklu a sleduje jeho následný vývoj podľa počtu dní od tohto vrcholu. Súčasný cyklus začína maximom z októbra 2025 a trvá do 20. augusta.

Vizualizácia využíva historické údaje o cenách bitcoinu od spoločnosti Coin Metrics na porovnanie súčasného poklesu so štyrmi predchádzajúcimi cyklami, ktorých vrcholy nastali v júni 2011, decembri 2013, decembri 2017 a novembri 2021. Súčasný pokles bitcoinu je menej výrazný ako poklesy zo štyroch predchádzajúcich cyklov, ktoré sú na grafe zobrazené.

Spoločnosť Grayscale uviedla:

„Z historického hľadiska dosiahol bitcoin dno približne 80 % pod cenou vrcholu cyklu. Na poslednom medvedom trhu klesol bitcoin približne o 50 % od svojho vrcholu, čo je menej ako vo všetkých predchádzajúcich cykloch až do tohto momentu.“

Toto porovnanie síce nedokazuje, že najnovšie dno vydrží, naznačuje však, že trh absorboval pokles bez toho, aby sa opakovali predchádzajúce straty vo výške približne 80 %.

Opakujúce sa fázy rastu a korekcií bitcoinu často sledovali voľný štvorročný vzor spojený s halvingom, likviditou a správaním investorov. Predchádzajúce cykly na trhu s bitcoinom zahŕňali korekčné fázy, ktoré zmazali približne 78 % až 94 % z predchádzajúcich vrcholov, hoci meniaca sa štruktúra trhu by mohla znížiť hĺbku budúcich poklesov.

Ďalšie signály trhu naznačujú akumuláciu

Samostatný výskum tiež identifikoval podmienky spojené s neskoršími fázami korekcie bitcoinu. Analýza spoločnosti Vaneck z 18. augusta zistila, že k 12. augustu bolo aktívnych osem z 12 signálov kapitulácie, pričom všetkých 12 vstúpilo do svojich zón kapitulácie v určitom momente počas predchádzajúcich troch mesiacov.

Analýza Bitcoin Chaincheck spoločnosti Vaneck opísala pokles ako potenciálne v pokročilej fáze a uviedla, že bitcoin sa môže blížiť k fáze akumulácie alebo do nej práve vstupovať. Spoločnosť Vaneck tiež očakáva plytšie dno než v predchádzajúcich cykloch, pričom sa odvoláva na spotové produkty obchodované na burze, väčšiu základňu inštitucionálnych držiteľov a absenciu významných zlyhaní veriteľov využívajúcich pákový efekt.

Tieto ukazovatele neposkytujú spoľahlivé krátkodobé potvrdenie dosiahnutia dna. Spoločnosť Vaneck zistila, že porovnateľné skupiny signálov v minulosti prinášali v priebehu 90 a 180 dní výnosy pod úrovňou základného priemeru. Jednoročná výkonnosť prekonala typický výnos bitcoinu, avšak tento zistenie sa opieralo o malú skupinu pozorovaní, ktoré sa vo veľkej miere prekrývali.

Dopyt po ETF posilňuje oživenie

Obnovené investície prostredníctvom amerických spotových bitcoinových burzovo obchodovaných fondov (ETF) poskytujú ďalší ukazovateľ dopytu stojaceho za oživením. Tieto produkty zaznamenali počas piatich obchodných dní čisté prílevy vo výške približne 1,92 miliardy USD, pričom 21. augusta uzavreli päť po sebe idúcich pozitívnych obchodných dní s celkovými čistými aktívami vo výške 96,07 miliardy USD.

Tieto prílevy naznačujú, že rast presiahol rámec nútených nákupov zo strany predajcov nakrátko, nepreukazujú však, že sa podarilo zabrániť ďalšiemu poklesu. Vyššie úrokové sadzby, slabšia likvidita, obnovené výbery prostriedkov z fondov alebo realizácia ziskov by stále mohli otestovať najnovšie zisky trhu.

Spoločnosť Grayscale dospela k záveru:

„Na trhoch sa diskutovalo o tom, či bitcoinu hrozí ďalší pokles v 4. štvrťroku 2026. Hoci riziká stále pretrvávajú, tento týždenný rast môže naznačovať, že sme dosiahli stabilnejšie dno.“