Заявление SEC и CFTC о спотовой торговле криптовалютой

Следующая редакционная статья с выражением мнений написана Алексом Форэндом и Майклом Хэндлсманом для Kelman.Law.

Преодоление Регуляторного Разрыва: Персонал SEC и CFTC сигнализируют разрешение на спотовую торговлю криптовалютой в рамках существующей панели

В недавнем совместном заявлении персонала, Отдел торговли и рынков SEC и Отделы рыночного надзора и расчетов CFTC сообщили, что зарегистрированные биржи не запрещены к содействию торговле некоторыми спотовыми криптоактивами. Эта координированная инициатива сидит на пересечении Проекта Crypto SEC и Crypto Sprint CFTC, сигнализируя об острой необходимости перехода к регуляторной ясности и рыночным инновациям.

Заявление напрямую воплощает инициативы, запущенные ранее в этом году в рамках Проекта Crypto SEC и Crypto Sprint CFTC. Обе инициативы тесно согласуются с рекомендациями Президентской рабочей группы по рынкам цифровых активов для усиления лидерства на внутреннем криптовалютном рынке через регуляторную ясность.

Заявление отражает коллективное мнение персонала, а не формальное изменение закона или обязательного регулирования. Ни SEC, ни CFTC не одобрили это как правило или юридическое предписание. Однако оно предоставляет важную интерпретативную ясность по допустимости спотовой торговли криптовалютой зарегистрированными биржами.

Персонал уточнил, что зарегистрированные национальные биржи ценных бумаг (NSEs) и зарегистрированные CFTC определенные товарные рынки (DCMs) или иностранные торговые площадки (FBOTs ) могут содействовать проведению сделок с кредитным плечом, с маржой или финансированием спотовых розничных криптовалютных товарных сделок без юридического запрета, при условии соблюдения применимых регуляторных требований. Это эффективно прокладывает путь для традиционных американских бирж к введению спотовых продуктов — потенциально включая Биткойн, Эфир и другие цифровые активы — в регулируемой среде.

Отделы пообещали оперативно рассматривать заявления и заявки от бирж, намеревающихся предлагать спотовую торговлю криптовалютой, и открывают ясное приглашение для прямого взаимодействия с участниками рынка. Биржи поощряются к подаче заявок, таких как изменения правил или петиции на освобождение, и проактивному взаимодействию с персоналом SEC и CFTC для навигации по эволюционирующим регуляторным ожиданиям.

Целостность Рынка и Обязательства по Защитным Мерам

В своем совместном заявлении персонал SEC и CFTC подчеркнул, что любое движение в сторону регулируемой спотовой торговли криптовалютой должно быть основано на надежных мерах безопасности, которые защищают целостность рынка. Хранение, клиринг и расчет остаются в центре внимания регулирования, с указанием персонализма на поддержку клиринговых палат, партнерствующих с хранителями для управления клиентскими счетами, и готовности непосредственно взаимодействовать в отношении проектирования таких структур.

Агентства также подчеркнули важность пересеченной надзорной и информационной обменной деятельности, особенно в разработке прозрачных механизмов ценообразования, как необходимых инструментов для предотвращения манипуляций и обеспечения справедливого установления цен. Распространение публичных торговых данных через регулируемые площадки было отмечено как еще один способ повышения прозрачности и уверенности на рынке.

Более широко агентства напомнили биржам о том, что они должны обеспечивать справедливую и упорядоченную торговлю, придерживаясь принципов ликвидности и эффективности, сохраняя при этом надежную защиту инвесторов. В то же время персонал дал ясно понять, что регуляторы открыты для инноваций как в области технологий, так и в проектировании рынка, при условии, что такие усовершенствования сопровождаются соответствующими мерами по защите клиентов и поддержанию целостности финансовой системы.

Что Это Означает Для Меня?

Это событие происходит на фоне более широкого законодательного стремления к ясности в сфере криптовалют. Последние предложения, такие как Акт об Ответственной Финансовой Инновации 2025 года (RFIA), вызвали критику, поскольку критики предупреждают, что они могут подорвать полномочия SEC и подвергнуть инвесторов чрезмерному риску. Тем временем Проект Crypto SEC подчеркивает эту тенденцию в сторону поддерживаемого, но условного регуляторного взаимодействия.

Биржи и операторы рынков могут воспользоваться этой ясностью, подготовив заявки на возможности листинга спотовых продуктов, при этом обеспечивая тщательное соблюдение требований по хранению, отчетности и надзору. Важно рано взаимодействовать с регуляторами — ясность и кооперативный настрой будут критическими для ориентации в процессах утверждения.

Хотя кажется, что спотовые криптопродукты могут безопасно предлагаться через регулируемые площадки, отсутствие явного безопасного порта требует осторожной структуры. Мониторинг сообщений от Отделов относительно меняющихся ожиданий по практикам, таким как передача данных, надзорные договоренности и партнерства по клирингу является ключом к поддержанию регуляторного соответствия.

Вывод: Важный Перелом в Регуляции Криптовалюты

Хотя это не имеет обязательной силы, это совместное заявление персонала представляет собой значительное изменение политики — от enfo/01 Ursnment-советующей политики к engagement-советующей — со стороны финансовых регуляторов США. Оно согласуется с более широкими усилиями по акцентированию США как центра криптовалют, при этом продолжая сохранять надежную защиту инвесторов. Биржи и другие участники рынка должны рассматривать этот момент как возможность: взаимодействовать, внедрять инновации и переопределять будущее регулируемой криптоторговли в Америке.

Kelman PLLC продолжает следить за развитием регуляции в области криптовалют в различных юрисдикциях и готова консультировать клиентов по этим меняющимся юридическим ландшафтам. Для получения дополнительной информации или для записи на консультацию, пожалуйста, свяжитесь с нами здесь.

Эта статья изначально появилась на сайте Kelman.law.