Регулирующие органы США продвигают национальные правила в сфере криптовалют, стремясь занять лидирующие позиции на мировом рынке

Два федеральных направления, направленных на торговлю и хранение криптовалют

Розничные криптовалютные трейдеры могут получить специальные меры защиты в рамках федеральной инициативы, запущенной 5 октября. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), регулирующий орган, отвечающий за финансовые контракты, привязанные к базовым активам, начала консультации по национальной рамочной программе для розничных криптовалютных и товарных транзакций. Эти усилия осуществляются параллельно с мерами Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), касающимися хранения активов и торговли акциями на основе блокчейна.

Председатель CFTC Майкл С. Селиг связал эту инициативу с директивой президента Дональда Трампа о федеральном надзоре за криптовалютами. Он заявил: «Я хочу подчеркнуть, что это федеральный вариант для бирж криптоактивов».

Подготовка к введению правил для криптовалютного рынка в рамках существующих полномочий началась ещё до сегодняшнего уведомления. Предлагаемая категория рынка криптовалютных активов станет специализированным вариантом регистрации для бирж, предлагающих соответствующие розничные сделки с использованием кредитного плеча, маржи или финансирования. Такие механизмы увеличивают риски за счёт заемных средств или залога. Селиг пояснил, что для введения требования о федеральной регистрации всех криптовалютных бирж потребуется решение Конгресса.

Аткинс сигнализирует о новых правилах на фоне продвижения SEC изменений в сфере хранения активов

Председатель SEC Пол С. Аткинс в заявлении от 1 октября дал понять, что будут приняты дальнейшие меры. Глава федерального регулятора ценных бумаг указал, что в ближайшее время появятся новые предложения по регулированию криптовалют. Он заявил, что устаревшие требования не должны вынуждать рынки, на которых сделки происходят на блокчейнах, уходить в офшоры.

Его замечания сопровождали предлагаемые изменения в порядке обеспечения безопасности активов инвесторов зарегистрированными инвестиционными консультантами и регулируемыми фондами. Специально разработанная система хранения позволит осуществлять самостоятельное хранение при определенных обстоятельствах и допускать в качестве хранителей трастовые компании штатов. Она также охватывает аудит консультантов и услуги по хранению активов фондов, предоставляемые брокерско-дилерскими компаниями.

«Исключение для инноваций» от 17 сентября уже предоставляет временные и условные льготы для соответствующих торговых площадок и поставщиков ликвидности, работающих с токенизированными акциями — долями, представленными на блокчейне. Среди условий — доступ, ограниченный утвержденными участниками, и равнозначные права акционеров. Федеральные положения по борьбе с мошенничеством и манипуляциями остаются в силе.

Принятое в августе «Положение о криптоактивах» предусматривает одноразовое исключение для определенных предложений инвестиционных контрактов на сумму до 5 млн долларов в течение четырех лет, а также отдельный механизм на сумму до 75 млн долларов за 12-месячный период. Инвестиционные контракты, как правило, предполагают получение ожидаемой прибыли, зависящей от усилий третьих лиц. Оба механизма потребуют раскрытия информации; более крупный из них также потребует представления финансовой отчетности и текущей отчетности.

Активы клиентов подлежат проверке резервов и имеют варианты прямой доставки

Защита клиентов будет основываться на Законе о товарных биржах — федеральном законе, регулирующем определенные финансируемые розничные сделки, о которых говорится в совместном заявлении сотрудников ведомств. В выступлении Селига от 5 октября были изложены требования к подтверждению наличия резервов, демонстрации активов, удерживаемых для объединенного имущества клиентов, а также к зарегистрированным посредникам, обслуживающим счета в соответствии с требованиями по раскрытию информации, капиталу и сегрегации, обеспечивающим отделение имущества клиентов от собственного имущества компании.

Селиг также предлагает уточнить, что перевод в внешний некастодиальный кошелек в течение 28 дней, как правило, соответствует исключению из требований к торговле на зарегистрированных биржах. Это следует за отзывом ранее выпущенных рекомендаций по доставке цифровых активов в декабре 2025 года. Недепозитарный кошелек предоставляет пользователю контроль над учетными данными, необходимыми для перемещения криптовалют и других цифровых активов.

Это разграничение касается поставки криптовалют и активов на основе блокчейна, а не отдельных предлагаемых SEC требований к хранению для консультантов и фондов. Предварительное уведомление о предлагаемом нормотворчестве позволяет собрать предварительные отзывы до введения потенциальных нормативных актов.

Письменные комментарии должны быть представлены в течение 60 дней с момента публикации в «Федеральном реестре» — официальном правительственном издании, в котором публикуются уведомления о нормативных актах. Поступившие материалы будут размещены на сайте Regulations.gov.