С майского пика рынок стейблкоинов сократился на $26 млрд

Самое резкое падение в секторе стейблкоинов с 2022 года

Согласно статистике Defillama, проанализированной нашей редакцией в субботу утром, капитализация стейблкоинов сократилась на 5,36% за 30 дней, на 1,52% за семь дней и на 0,27% за последние 24 часа. В настоящее время рынок сохраняет примерно 91,59% своей майской оценки, что отражает продолжающееся снижение по сравнению с предыдущим максимумом.

USDT от Tether по-прежнему остается доминирующим стейблкоином, капитализация которого в эти выходные составила 175,222 млрд долларов, несмотря на снижение на 4,7% за 30 дней. За ним следует USDC от Circle с объемом 69,201 млрд долларов, что отражает сокращение на 4,9% за месяц. В совокупности на долю этих двух лидеров приходится 244,423 млрд долларов в обращении стабильных монет.

Ряд конкурентов потерпел значительно более резкое сокращение. Sky Dollar (USDS) снизился на 22,04%, а USD1 от World Liberty Financial — на 24,79%. Стабильная монета GHO от Aave, привязанная к доллару, продемонстрировала особенно резкое сокращение на 61,47%, а USD.AI снизилась на 54,56%.

Тем не менее спад не был повсеместным. Стейблкоин RLUSD от Ripple сумел вырасти на 15,12%, USDe от Ethena прибавил 3,04%, а Open USD (OUSD) — 18,52%. Среди менее крупных проектов M от M0 показал рост на 26,02%. Хотя с середины мая из сектора стейблкоинов ушло 26,15 млрд долларов, по данным аналитической компании Glassnode, за последние 30 дней было потеряно 17 млрд долларов.

Токенизированные фонды казначейских облигаций США присоединяются к спаду

Спад затронул и токенизированные государственные ценные бумаги. Согласно данным RWA.xyz, собранным Bitcoin.com News в субботу утром, совокупная распределенная стоимость токенизированных фондов казначейских облигаций США составляет 13,91 млрд долларов, что отражает снижение на 5,36% за последние 30 дней. Эта категория включает 123 отдельных актива и 86 320 держателей, при этом на десять крупнейших продуктов приходится примерно 85,4 % распределенной стоимости.

Ряд крупных институциональных предложений продемонстрировал существенное сокращение. Фонд BUIDL компании Blackrock сократился на 24,39 % за 30 дней до 1,654 млрд долларов, а фонд USYC компании Circle — на 15,46 % до 2,016 млрд долларов. Фонд WTGXX компании Wisdomtree продемонстрировал ещё более резкое падение — на 36,43%, а фонд USTB компании Invesco сократился на 26,63%. Напротив, фонд BENJI от Franklin Templeton вырос на 88,38%, SHVon от Ondo — на 43,84%, а JLTXX от JPMorgan — на 4,03%.

Что означает сокращение предложения стейблкоинов для ликвидности криптовалютного рынка?

Стейблкоины служат в качестве торгового капитала, инструментов расчетов и обеспечения на всех криптовалютных рынках. Сокращение предложения может свидетельствовать о выкупе, снижении спекулятивного спроса и уменьшении покупательной способности в отношении биткоина и альтернативных цифровых активов. Токенизированные казначейские облигации выполняют частично пересекающиеся функции, но, как правило, обеспечивают распределение инвестиционной доходности, что делает их одновременное сокращение особенно примечательным.

Однако падение капитализации не обязательно означает массовый отток капитала. Перераспределение средств институциональными инвесторами, переводы между эмитентами и изменение предпочтений в отношении залогового обеспечения могут влиять на предложение без соответствующего вывода средств из экосистемы криптовалют.

Несмотря на это, в условиях сокращения обеих категорий доступность долларовой ликвидности на основе блокчейна по-прежнему заслуживает пристального внимания. Хотя одни только цифры не позволяют установить, куда в конечном итоге ушел выкупленный капитал, они позволяют провести важное различие между сокращением предложения токенов и явным оттоком средств с криптовалютных рынков.