Circle получила выручку в размере 1,4 млрд долларов, но прибыль составила всего 7 %

Circle направляет 59 % выручки партнерам по USDC и на покрытие расходов

Circle приводит цифры, иллюстрирующие экономику управления одним из крупнейших стейблкоинов в криптовалютной сфере.

По словам коммерческого директора Каша Раззаги, в первом полугодии 2026 года компания получила выручку в размере примерно 1,4 млрд долларов. Из этой суммы около 819 млн долларов (59 %) ушло партнерам по распространению USDC и на транзакционные расходы.

Еще 473 млн долларов, или примерно 34 %, были потрачены на лицензирование, взаимодействие с банками, обеспечение ликвидности, соблюдение нормативных требований, разработку продуктов и интеграцию с блокчейном.

В результате чистая прибыль составила примерно 7 %.

Circle заявляет, что масштабирование стейблкоинов обходится дорого

Раскрытие информации со стороны Circle происходит на фоне обострения конкуренции среди эмитентов, обещающих возвращать больше дохода от резервов партнерам и пользователям.

Раззаги утверждает, что такая точка зрения упускает из виду затраты на эксплуатацию стейблкоина в глобальном масштабе.

«Стейблкоин — это не программный продукт. Это денежная инфраструктура, и она должна быть финансово устойчивой», — написал он.

Circle заявляет, что обладает более чем 55 лицензиями и регистрациями, поддерживает отношения с более чем 25 банками и развернула собственные версии USDC на более чем 35 блокчейнах.

Компания также заранее размещает денежные средства у банковских партнеров для обработки выкупов вне обычных банковских часов, жертвуя частью доходности в обмен на ликвидность.

Выкуп USDC становится доступным круглосуточно

В настоящее время Circle продолжает расширять эту инфраструктуру.

Клиенты, использующие сеть Circle Payments Network, а также соответствующие требованиям клиенты платформы Circle, могут круглосуточно, без выходных и праздников, в режиме, близком к реальному времени, осуществлять бесплатный выкуп USDC. Стандартные операции по выкупу остаются бесплатными и, как правило, завершаются в течение двух рабочих дней.

По данным Circle, в первом полугодии компания выпустила и выкупила USDC на сумму более 315 млрд долларов, что соответствует примерно 1,7 млрд долларов в день, включая выходные и праздничные дни.

Только во втором квартале совокупный объём эмиссии и выкупа достиг 170 млрд долларов, что на 105 % больше, чем годом ранее.

36 триллионов долларов показывают, почему экономика имеет значение

В первом полугодии 2026 года объем транзакций в сети USDC превысил 36 триллионов долларов.

По данным Circle, к июню на долю этой стейблкоины приходилось примерно 77 % глобального объема транзакций со стейблкоинами, что выше показателя в 60 % годом ранее.

Такой масштаб делает структуру доходов Circle особенно значимой.

Дискуссия вокруг стейблкоинов всё больше смещается с вопроса о том, кто может выпускать цифровой доллар, к вопросу о том, кто может его распространять, быстро выкупать и сохранять достаточную экономическую эффективность для поддержки лежащей в основе инфраструктуры.

Как выразился Раззаги, настоящий вопрос заключается в том, «какую долю можно отдать, продолжая при этом финансировать инфраструктуру, которая и делает стейблкоин полезным в первую очередь».