Майкл Сэйлор видит более широкие перспективы в сфере криптовалют за пределами CLARITY

Сэйлор ставит внедрение криптовалют выше законодательной определенности

Пользователи криптовалют могли бы получить более дешевые платежи, более широкий доступ к рынку и больший контроль над своими активами, если бы компании отдали приоритет продуктам, а не очередной сделке в Конгрессе. Исполнительный председатель компании Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), занимающейся управлением биткоин-активами, Майкл Сэйлор изложил эту точку зрения в посте от 19 сентября на X, утверждая, что внедрение криптовалют обеспечивает более надежную долгосрочную защиту, чем ограничения, содержащиеся в последнем компромиссном варианте закона CLARITY.

Позиция Сэйлора является продолжением аргументации, с которой он выступил перед голосованием в Сенате: Федеральные агентства, банки и рынки капитала могут расширять сферу цифровых финансов, не дожидаясь принятия всеобъемлющего законодательства. В своих предыдущих прогнозах относительно прогресса в области регулирования он указывал на банковское хранение, кредитование под залог биткоинов, внедрение стейблкоинов и цифровые кредиты как каналы, которые могут продолжать развиваться в рамках действующего законодательства.

Исполнительный председатель Strategy написал:

«Наш самый безопасный путь вперед — создавать продукты, которые радуют клиентов, и широко их внедрять. Более низкие затраты, более легкий доступ, полезные услуги и больший контроль над деньгами дают людям прямой интерес в сохранении инноваций».

Почему Сэйлор отвергает компромисс по CLARITY

Правовая определенность может защитить права собственности и конкуренцию, но Сэйлор предупредил, что законодательство также может затруднить отмену ограничений. Сентябрьский компромисс по CLARITY не позволил бы охваченным провайдерам выплачивать вознаграждения исключительно за хранение платежных стейблкоинов, в то же время разрешая соответствующие стимулы, основанные на активности. Он также предписывал Министерству финансов ограничивать определенные вознаграждения после установления конкретных фактов, связанных со значительными и наносящими ущерб переводами депозитов из местных банков.

Сэйлор отметил, что отдельный закон GENIUS уже ограничивает эмитентов стейблкоинов в выплате процентов или дохода в соответствии с положениями о дате вступления в силу. Таким образом, спор вокруг закона CLARITY сводился к тому, должен ли Конгресс ввести дополнительный уровень ограничений в отношении поставщиков и вознаграждений для клиентов. Стейблкоины предназначены для поддержания относительно стабильной стоимости при одновременном обеспечении платежей, расчетов, торговли и коммерции в блокчейне.

Предложение также ограничивало бы «песочницу» для инноваций компаниями с численностью персонала не более 25 человек, а количество одобренных проектов каждой участвующей комиссией — до 20 в год. Эти положения так и не вступили в силу, поскольку 15 сентября при голосовании в Сенате не было набрано необходимых 60 голосов. Сенаторы отклонили предложение о прекращении дебатов по данному вопросу, что не позволило официально начать обсуждение, но при этом законопроект остался в повестке дня.

Регуляторы и банки могут продвигать альтернативу Сэйлора

Сэйлор призвал к установлению четких правил, открытому доступу на рынок, защите прав собственности, честному раскрытию информации, борьбе с мошенничеством и свободе выбора для клиентов между конкурирующими услугами. Он сослался на условное разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) от 17 сентября на торговлю в цепочке определённых токенизированных акций, которое председатель Пол Аткинс охарактеризовал как временную меру, ведущую к разработке долгосрочных правил, в качестве доказательства того, что существующие полномочия позволяют открывать рынки при одновременном сохранении защиты инвесторов и запретов на мошенничество, предусмотренных законодательством о ценных бумагах. Сам план CLARITY сохранил полномочия SEC по предоставлению исключений.

План охватывает то, что Сэйлор называет цифровым капиталом, кредитами, акциями, биржами и валютой. Он стремится к введению действенных правил в отношении банковского хранения и кредитования под залог биткоинов, более широкого распространения и токенизированного владения привилегированными акциями STRC, а также увеличения количества торговых площадок и продления часов торговли обыкновенными акциями MSTR. Потенциальное расширение токенизированных акций MSTR и STRC иллюстрирует его ожидания относительно того, как регулируемая инфраструктура расширит доступ и повысит ликвидность.

Сэйлор сослался на решение Управления валютного контролера (OCC) об ослаблении надзорных барьеров для банковского хранения криптовалют. Он призвал банки конкурировать в сферах хранения, распространения, платежей и кредитования, а не искать защиты от более сильных конкурентов.

Он также считает, что криптовалютная биржа Coinbase (Nasdaq: COIN) объединит хранение, платежи, ценные бумаги и финансирование, в то время как USDC от Circle расширит возможности платежей в цифровых долларах и глобальной торговли. Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Майкл Селиг пообещал использовать имеющиеся полномочия, если работа над CLARITY по-прежнему будет затягиваться, а министр финансов Скотт Бессент связал внедрение стейблкоинов с инновациями, экономическим ростом и глобальной ролью доллара.

Аудитория, сформированная вокруг полезных продуктов

Сэйлор утверждал, что быстрый запуск продуктов способствует более раннему получению отзывов от клиентов, привлечению инвестиций и дальнейшим усовершенствованиям. Более быстрый расчет и снижение затрат на платежи или финансирование могут высвободить капитал, который предприятия смогут направить на найм персонала и расширение деятельности, а более широкий доступ позволит установить связь между большим числом вкладчиков и предпринимателями. Он хочет, чтобы в 2027 и 2028 годах отрасль занялась масштабным внедрением продуктов, превратила временные льготы в области регулирования в долгосрочные правила и добивалась принятия целенаправленного законодательства там, где по-прежнему необходимы новые полномочия.

Сэйлор написал:

«Целью должно стать 50 миллионов довольных пользователей, непосредственно заинтересованных в сохранении финансового выбора. Распространение криптовалют повышает политическую стоимость отмены принятых мер. Разумное нормотворчество укрепляет правовую основу. Нам следует развивать и то, и другое».

Его стратегия учитывает опасения отрасли, что будущая враждебно настроенная администрация может отменить благоприятное для криптовалют регулирование. Сэйлор утверждал, что ни один закон не исключает политику из процесса внедрения или обеспечения соблюдения, в то время как миллионы клиентов, пользующихся надёжными продуктами, создадут группу поддержки, способную их защитить. Широкое внедрение также может улучшить будущее законодательство, предоставив домохозяйствам, предприятиям, консультантам, разработчикам и банкам непосредственный опыт использования тех услуг, которые они хотят сохранить.

Поддержку клиентов по-прежнему придётся завоевывать с помощью понятных продуктов, прозрачных условий, честного раскрытия информации о рисках, надёжной работы и свободы смены поставщиков. Предлагаемый Сэйлором критерий успеха — это ценность, предоставляемая клиентам и экономике в целом, а не принятие одного всеобъемлющего законопроекта.