Разрыв в $6 миллиардов: почему новые институциональные киты определяют движение цены BTC

Новые защитники предложения

Согласно Cryptoquant, новые киты — крупные инвесторы, вошедшие на рынок за последние пять месяцев — теперь контролируют большую долю реализованной капитализации биткойна, чем “OG” киты, которые держат актив через несколько рыночных циклов. Этот рубеж знаменует фундаментальный сдвиг в ландшафте цифровых активов: направление рынка больше не определяется “алмазными руками” прошлого, а нервным капиталом настоящего.

Реализованная капитализация, которая рассчитывает совокупную базисную стоимость всех биткойнов (BTC) на основе времени их последнего движения, показывает, что значительный объем BTC недавно сменил владельцев по премиальным ценам. Эти новые киты — сущности, держащие более 1,000 BTC с монетами младше 155 дней — теперь представляют собой доминирующую силу в структуре капитала на рынке.

Читать дальше: Канал поставки: почему резервные фонды бирж биткойна больше не диктуют тренд цен

Однако это доминирование приходит с оговоркой, отмечает отчет Cryptoquant. Хотя старые киты наслаждаются средней базисной стоимостью примерно $40,000, эти новые лидеры рынка вошли в бой намного выше.

Рынок под давлением: пробел в $6 миллиардов

Отчет утверждает, что текущая волатильность рынка является прямым отражением финансового стресса этой новой когорты. Данные показывают, что реализованная цена для этих новых китов составляет около $98,000. Поскольку спотовая цена в настоящее время торгуется ниже этой отметки, эта группа имеет почти $6 миллиардов нереализованных убытков.

В отличие от OG китов, которые привыкли к характерной волатильности биткойна, эти новые институциональные игроки и игроки с высоким чистым доходом демонстрируют признаки слабых рук. Указывая на данные с блокчейна, отчет утверждает, что новые киты являются основным источником реализованных убытков с момента последнего пика на рынке.

Вместо того чтобы держаться за актив во время падения, они используют кратковременные отскоки цен для выхода из позиций, выбирая управление рисками вместо долгосрочной уверенности. Поскольку эта когорта обладает наибольшим количеством реализованного капитала и демонстрирует наибольшую текучесть, их поведение создает режим распределения, который задерживает восходящее движение.

Разрыв между двумя классами китов никогда не был более заметным. В то время как новые киты изо всех сил пытаются сократить убытки, старая гвардия остается в основном невозмутима. Отчет утверждает, что маржинальный запас — биткойн, который с наибольшей вероятностью будет торговаться в любой момент — теперь находится в руках наиболее эмоционально и финансово уязвимой группы в экосистеме.

До тех пор, пока рынок не сможет либо поглотить эти убытки в $6 миллиардов, либо не достигнет момента полной капитуляции этой когортой, ценовая акция биткойна, вероятно, останется привязанной к защитным маневрам его новых крупных игроков, заключает отчет.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что изменилось в ландшафте китов биткойна? Новые киты теперь владеют большей долей реализованной капитализации, чем OG киты.
• Кто такие новые киты? Инвесторы, владеющие 1,000+ BTC, приобретенными за последние 155 дней.
• Почему рынок под давлением? Новые киты имеют почти $6 миллиардов нереализованных убытков при базе стоимости около $98,000.
• Как это влияет на цену биткойна? Их защитные продажи задерживают восходящее движение и усиливают волатильность.