Metaplanet привлекла 50 млн долларов США посредством выпуска беспроцентных облигаций для пополнения своих запасов в размере 40 177 BTC

Основные выводы:

• 24 апреля 2026 года компания Metaplanet выпустила 20-ю серию облигаций с нулевым купоном, привлекая 50 млн долларов на покупку биткойнов.
• На конец первого квартала 2026 года эта компания, зарегистрированная на Токийской фондовой бирже, владела 40 177 BTC, что делает ее третьим по величине публичным держателем BTC в мире.
• Metaplanet ставит целью достичь 100 000 BTC к концу 2026 года, при этом EVO FUND является основным источником ее долгового финансирования.

Metaplanet стремится к цели в 100 000 BTC, а привлечение капитала в размере 50 млн долларов сигнализирует о новых приобретениях

Облигации имеют купон 0%, срок погашения 23 апреля 2027 года и были полностью размещены EVO FUND, инструментом, базирующимся на Каймановых островах и аффилированным с Evolution Financial Group, который обеспечивал каждое предыдущее размещение облигаций в этой серии. Необеспеченные облигации погашаются по номиналу, что означает, что Metaplanet возвращает ровно столько, сколько заимствовала, без расходов на выплату процентов в течение всего срока действия долга.

Такая структура дает Metaplanet доступ к капиталу при нулевой стоимости обслуживания. Поступления напрямую конвертируются в позиции в BTC, при этом любой рост цены отражается в балансе компании, а не идет на обслуживание процентных выплат.

EVO FUND оставляет за собой право запросить досрочное погашение с письменным уведомлением за пять рабочих дней. Отдельное положение обязывает Metaplanet досрочно погасить соответствующую часть облигаций, если EVO FUND предоставит дополнительное финансирование, достигающее определенных пороговых значений, что сохраняет гибкость для обеих сторон.

По состоянию на 31 марта 2026 года Metaplanet владела 40 177 BTC, приобретенными по средней стоимости примерно от 97 000 до 104 000 долларов за монету. При цене биткойна около 78 000 долларов в конце апреля позиция компании по BTC находится ниже этой средней базы. Привлечение 50 миллионов долларов может добавить примерно от 640 до 700 BTC в казну компании, хотя в последующих отчетах не появилось подтверждений покупок.

Только в первом квартале 2026 года компания добавила 5 075 BTC, став крупнейшим корпоративным держателем биткойнов в Японии и третьим по величине среди публичных компаний в мире, уступая только Strategy (ранее Microstrategy) и еще одной фирме.

Акции Metaplanet упали примерно на 3–4% после объявления, торгуясь на уровне около 339 иен в начале торгов после публикации новости. Такая реакция повторяет предыдущие события, связанные с финансированием, когда опасения по поводу краткосрочного размывания акций давили на их стоимость, несмотря на условия заимствования с нулевой стоимостью.

Компания подала уведомление об облигациях через официальную систему раскрытия информации Японии и опубликовала его на X в тот же день. Руководство охарактеризовало ожидаемое финансовое влияние как минимальное на консолидированные результаты за финансовый год, заканчивающийся в декабре 2026 года.

Модель управления биткоинами Metaplanet следует стратегии «долг в обмен на BTC», которую Strategy впервые применила в США. В Японии, где внутренние рынки капитала и структурированное финансирование предлагают благоприятные условия, компания реализовала 20 раундов этой стратегии примерно за два года.

Компания публично поставила цель накопить 100 000 BTC к концу 2026 года и 210 000 BTC к концу 2027 года. При сегодняшнем показателе в 40 177 BTC ей необходимо добавить в этом году еще почти 60 000 монет, чтобы удержать темп.

Постоянное участие EVO FUND во всех 20 сериях облигаций свидетельствует о долгосрочных финансовых отношениях, а не о разовых сделках. Такая непрерывность снижает риск исполнения при будущих привлечениях средств, при условии, что рыночные условия останутся неизменными.

Сообщества, ориентированные на биткойн, положительно отреагировали на это объявление, рассматривая его как еще одно свидетельство внедрения корпоративных казначейских инструментов за пределами США. Некоторые наблюдатели указали на риск левериджа, учитывая волатильность цены BTC, хотя структура с нулевой процентной ставкой устраняет наиболее распространенный фактор давления в стратегиях накопления, финансируемых за счет заемных средств.