Д'Агостино из Coinbase: правительства и семейные офисы «с удовольствием» покупают биткоины со скидкой

Почему институциональные инвесторы не пугаются биткоина, стоимость которого опустилась ниже 60 000 долларов

Когда биткоин обрушился до самых низких уровней за год, Джон Д'Агостино, глава отдела институциональной стратегии Coinbase, предложил альтернативную точку зрения на эту мрачную картину. Выступая в программе CNBC «Squawk Box», он сказал, что состоятельные инвесторы, открывающие долгосрочные позиции по биткойну, не обеспокоены падением (скорее, они приветствуют его), добавив:

«Семейные офисы, правительства и суверенные фонды, которые прилагают усилия для покупки этого класса активов, не расстраиваются из-за возможности приобрести его со скидкой».

Основная мысль Д'Агостино заключается в том, что убежденные покупатели оценивают стоимость иначе, чем трейдеры, гоняющиеся за моментом. Он утверждает, что институциональные инвесторы, которые были готовы накапливать биткоины по цене 100 000 и 125 000 долларов, еще более заинтересованы в покупке на уровне 60 000 долларов.

Стратег Coinbase связал свои комментарии с личными наблюдениями, сделанными во время недавней поездки на Ближний Восток. Он сказал, что семейные офисы в Объединенных Арабских Эмиратах, наряду с государственными и суверенными фондами, активно покупают биткоины по текущим ценам. Эти покупатели не только не отступили во время распродажи, но и расценили скидку как возможность увеличить свои позиции.

Эта точка зрения совпадает с сообщениями, которые ранее освещал Bitcoin.com News, поскольку Д'Агостино неоднократно описывал суверенные фонды, делающие ставку на биткоин как альтернативу золоту, позиционируя этот актив в качестве долгосрочного средства сбережения, а не спекулятивной сделки. Эта теза недавно получила конкретное подтверждение, когда суверенный фонд Люксембурга сделал исторический шаг, инвестировав в биржевые фонды (ETF), торгующие биткойнами, став одним из первых государственных фондов еврозоны, которые пошли на такой шаг.

Распродажа, которая проверила убежденность

Оптимизм Д'Агостино возникает на фоне действительно сложной ситуации, учитывая, что на прошлой неделе биткоин опустился до минимума 2026 года в 59 100 долларов, в результате чего общая капитализация рынка впервые за много лет опустилась ниже 2,1 триллиона долларов. Мало того, даже индекс страха и жадности в криптовалютах вчера опустился до отметки «крайнего страха» в 8 (за последние 24 часа он немного восстановился на 2 пункта).

Тем не менее, Д'Агостино утверждает, что ситуация с ETF более устойчива, чем предполагают заголовки о оттоке средств, указывая на продолжающиеся инвестиции в рыночную инфраструктуру и базу долгосрочных держателей, которые не спешат уходить с рынка. Он проводит различие между «быстрыми деньгами», то есть трейдерами, использующими кредитное плечо, вытесненными во время каскадов ликвидаций, и терпеливым институциональным капиталом, который, как правило, тихо накапливается при падении цен.

В целом, тезис заключается в том, что биткойн превращается в макроактив, и опытные инвесторы рассматривают падения, подобные тому, которое наблюдается сейчас, как возможности для покупки, а не как повод для бегства.

На что обратить внимание в дальнейшем

Скептики отмечают, что у руководителя Coinbase есть очевидный интерес в демонстрации институционального доверия, а анекдотические истории о суверенных покупателях трудно проверить в режиме реального времени. Данные о потоках в сети и ETF в ближайшие недели покажут, достаточно ли широко распространены покупки со скидкой, о которых говорит Д'Агостино, чтобы сформировать нижнюю границу цен.

Если правительства и семейные офисы действительно накапливают активы вблизи многомесячных минимумов, этот спрос может незаметно поглотить предложение, поступающее на рынок от вынужденных продавцов и нервничающих держателей ETF. Следующая глава этой истории будет написана в данных о потоках!