Coinbase нацелена на инвесторов с помощью токенизированных акций, привязанных в соотношении 1:1 к реальным акциям

Что предлагает Coinbase

Во вторник утром компания сообщила в X, что пользователи смогут владеть реальными токенизированными акциями американских компаний, торговать ими и хранить их в цепочке, выкупать их и автоматически получать дивиденды. В посте было четко указано: «Никаких деривативов, никаких долговых расписок».

Это объявление позиционирует данные продукты как инструменты, обеспечивающие подлинное право собственности, в отличие от ранее выпущенных токенизированных акций других платформ, которые предоставляли ограниченные права или синтетическую экспозицию.

Coinbase сообщила, что более подробная информация будет обнародована во вторник в ходе прямой трансляции, которая начнется в 15:00 по восточному времени.

Кто получит доступ

Первоначально доступ будет ограничен для соответствующих критериям пользователей за пределами США. Доступ в США остается в ожидании дальнейшей ясности со стороны регулирующих органов. В мелком шрифте при запуске обыкновенных акций Coinbase в феврале 2026 года было отмечено это разграничение, где указывалось, что токенизированные акции не будут продуктом Coinbase Capital Markets Corp. или Coinbase, Inc.

Такая структура, вероятно, отражает стратегическое планирование в области соблюдения нормативных требований, учитывая, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подтвердила, что токенизированные ценные бумаги по-прежнему подпадают под действие действующего законодательства о ценных бумагах независимо от их формата.

Инфраструктура, лежащая в основе проекта

Coinbase создала это предложение на базе своей платформы Coinbase Tokenize — комплексного институционального стека для выпуска, управления и торговли токенизированными реальными активами, построенного на блокчейне Base. Платформа обрабатывает корпоративные действия, включая выплату дивидендов и дробление акций, поддерживает мгновенные расчеты в цепочке блоков и рассчитана на круглосуточную работу.

Компания обозначила это направление в публикации в блоге от 17 декабря 2025 года, охарактеризовав традиционную торговлю акциями как промежуточный этап: «Со временем, как мы полагаем, всё будет токенизировано, и вывод акций на Coinbase является важной вехой на пути к внедрению токенизированных акций».

Что это означает для пользователей

Для инвесторов за пределами США данное предложение решает несколько проблем, связанных с доступом к традиционным акциям:

• Торговля 24/7 без ограничений по часам работы рынка
• Мгновенный расчет в цепочке блоков
• Автоматическая выплата дивидендов
• Возможность использования акций в качестве залога в протоколах DeFi
• Доступ к долям акций американских компаний

Конкурентный контекст

Coinbase — не первая компания, предлагающая такую структуру. Платформы, в том числе Backpack Securities и некоторые продукты xStock от Kraken на Solana, уже предлагали токенизированные акции с возможностью выкупа в соотношении 1:1. Отличительные особенности Coinbase заключаются в её пользовательской базе, репутации в сфере хранения активов, существующей инфраструктуре традиционной торговли акциями и экосистеме Base второго уровня (L2).

Основные риски

Даже при обеспечении в соотношении 1:1 базовые акции находятся у депозитариев, а это означает наличие риска контрагента. Соблюдение трансграничных нормативных требований, механизмы выкупа и риски, связанные со смарт-контрактами, — это дополнительные факторы, которые пользователям необходимо будет оценить. Полная информация о поддерживаемых акциях, комиссиях и процессах выкупа не была раскрыта до начала прямой трансляции.

Инвесторам следует ознакомиться с официальными сообщениями Coinbase и провести собственную проверку перед участием.