SEC планирует ввести торговлю акциями на блокчейне, поскольку объем рынка токенизированных активов достиг 1,4 млрд долларов

SEC открывает путь для торговли акциями в блокчейне, поскольку Уолл-стрит принимает токенизацию

Комиссия по ценным бумагам и биржам США готовится обнародовать нормативную базу, которая может открыть путь для торговли токенизированными версиями публично котируемых акций, что станет одним из самых значительных сдвигов в интеграции традиционных финансовых и криптовалютных рынков.

Согласно отчету Bloomberg, ссылающемуся на источники, знакомые с ситуацией, SEC может обнародовать предлагаемое «исключение для инноваций» уже на этой неделе. Эта нормативная база создаст условия для торговли цифровыми представительствами ценных бумаг на платформах на основе блокчейна за пределами традиционных фондовых бирж.

Эта инициатива соответствует более широким усилиям администрации Трампа по ослаблению ограничений в отношении цифровых активов и поощрению развития крипто-ориентированной финансовой инфраструктуры в Соединенных Штатах.

Согласно сообщаемому предложению, сторонние компании смогут выпускать токены на основе блокчейна, привязанные к стоимости публично торгуемых акций, даже без одобрения или участия соответствующих компаний. Эти токены, вероятно, будут торговаться на децентрализованных криптоплатформах, а не на традиционных биржах.

Важно отметить, что цифровые активы могут не предоставлять тех же прав, что и традиционные акции, таких как право голоса или право на получение дивидендов. Вместо этого они будут в первую очередь функционировать как инструменты, предназначенные для отслеживания ценовой экспозиции по отношению к котируемым акциям.

Этот шаг представляет собой заметный отход от исторически осторожной позиции SEC в отношении крипто-связанных ценных бумаг. Он также отражает растущий импульс токенизации, одного из самых быстрорастущих секторов в сфере цифровых активов.

Интерес инвесторов быстро растет. Согласно данным RWA.xyz, рыночная стоимость распределенных токенизированных акций за последний месяц выросла почти на 30% до 1,43 млрд долларов по более чем 2 200 активам. Ежемесячный объем переводов достиг 3,10 млрд долларов, а число держателей увеличилось примерно до 267 710.

В настоящее время Ondo доминирует в секторе с токенизированными акциями на сумму 888 млн долларов, что составляет почти 60% рынка. За ней следует конкурирующая платформа xStocks с активами на сумму примерно 394 млн долларов.

Учреждения Уолл-стрит уже приступили к закреплению своих позиций на рынке. Depository Trust & Clearing Corporation недавно объявила о планах по содействию ограниченным торговым операциям с токенизированными ценными бумагами, начиная с июля 2026 года, при этом более широкое внедрение ожидается позднее в том же году.

Nasdaq также раскрыла планы по разработке структуры токенов акций, в то время как Нью-Йоркская фондовая биржа работает над системами, предназначенными для расчетов в цепочке и инфраструктуры токенизированной торговли.

Сторонники утверждают, что токенизированные ценные бумаги могут повысить эффективность рынков за счет обеспечения непрерывной торговли, более быстрых расчетов и более широкого глобального доступа к акциям. Критики, однако, предупреждают, что фрагментированная ликвидность, защита инвесторов и неопределенность в отношении прав акционеров остаются нерешенными проблемами.

Предлагаемое SEC исключение может стать определяющим моментом для будущего цепочных финансов. В случае его внедрения это станет самым ясным сигналом о том, что американские регуляторы готовы интегрировать торговые системы на основе блокчейна в основные рынки капитала, а не держать их на периферии финансовой системы.