Coinbase: фьючерсы на золото и серебро теперь торгуются в США круглосуточно

«Мировая премьера» для металлов

Армстронг объявил об этом изменении 13 июня, сообщив подписчикам, что компания «в последнее время устанавливает множество мировых первенств», и что последним из них стала круглосуточная торговля фьючерсами на золото и серебро в США. Это изменение расширяет рынок, который традиционно приостанавливал работу ночью и в выходные дни, до непрерывного графика, которого уже ожидают криптотрейдеры.

Фьючерсы торгуются через Coinbase Derivatives (CDE), назначенный контрактный рынок, регулируемый Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Coinbase заявила, что сотрудничает с CFTC, чтобы обеспечить круглосуточный доступ для соответствующих требованиям трейдеров из США, при этом клиенты получают доступ к продуктам CDE через утвержденных фьючерсных комиссионеров и брокерские платформы с учетом периодов технического обслуживания и правил допуска.

Объявление появилось всего через несколько недель после того, как Coinbase Financial Markets стала первым фьючерсным комиссионером, одобренным CFTC, который предлагает американским трейдерам прямой доступ к глобальным бессрочным криптовалютным фьючерсам. Это решение открывает путь к тому типу постоянно доступных деривативов, которые биржа сейчас распространяет на металлы.

Меньшие контракты, расчеты в USDC

Coinbase позиционирует свое продвижение в секторе металлов как способ снизить барьеры, которые не позволяют многим трейдерам участвовать в традиционных товарных фьючерсах. Компания сослалась на рынок золота, оцениваемый в более чем 13 триллионов долларов, и рынок серебра, приближающийся к 1,4 триллиона долларов, утверждая, что доступ к традиционным контрактам может быть затруднен из-за больших размеров контрактов, ограниченных торговых окон и брокерских требований.

Ее ответом стала крипто-ориентированная модель, в рамках которой биржа добавила продукты на золото и серебро, созданные для того, чтобы сделать круглосуточную торговлю сырьевыми товарами столь же эффективной с точки зрения капитала, как и торговля бессрочными контрактами, с небольшими размерами ордеров и механизмами управления рисками, ориентированными как на розничных, так и на институциональных пользователей.

Для трейдеров за пределами США Coinbase уже сделала первый шаг. В мае она запустила бессрочные фьючерсы GOLD-PERP и SILVER-PERP для соответствующих требованиям пользователей из-за пределов США, расчеты по которым производятся в USD Coin (USDC) и которые предлагают кредитное плечо до 25x.

Расширение деятельности в сфере металлов вписывается в более широкую стратегию, которую Армстронг назвал «Everything Exchange» (Биржа всего), представляющую собой попытку объединить под одной крышей криптоактивы, продукты, привязанные к акциям, и сырьевые товары. Coinbase Derivatives сообщила о номинальном объеме более 52 млрд долларов по традиционным товарным фьючерсам в первом квартале 2026 года — эта цифра была использована компанией для обоснования того, что спрос на постоянно открытые рынки реальных активов растет.

Выбор времени также отражает сдвиг в Вашингтоне, учитывая, что после многих лет трений между американскими регуляторами и криптокомпаниями CFTC начала прокладывать более быстрый путь для регулируемых продуктов бессрочного типа, включая первый бессрочный контракт на биткоин на зарегистрированной бирже США.

Постоянно открытые рынки становятся нормой

Coinbase не единственная компания, которая делает ставку на то, что «закрытие рынка» становится пережитком прошлого. В этом месяце поставщик данных Pyth Network запустил индексные продукты, работающие круглосуточно и без выходных, охватывающие металлы, нефть и акции США, а конкурирующие платформы внедрили непрерывные справочные цены на активы, которые исторически торговались только в течение установленных сессий. Общей чертой является стремление заставить каждый рынок вести себя как криптовалютный: быть открытым круглосуточно, осуществлять расчеты в блокчейне или в стейблкоинах и быть доступным без традиционного брокерского счета.

Риски сопутствуют этому удобству. Круглосуточный левередж может усилить убытки в условиях низкой ночной ликвидности, а цены на металлы могут резко изменяться под влиянием макроэкономических новостей, появляющихся вне рабочего времени США. Coinbase заявила, что ее контракты включают механизмы контроля рисков, но круглосуточный доступ означает, что маржин-колы больше не ждут открытия рынка.

Станет ли круглосуточная торговля металлами привлекать значительные объемы (или в основном будет отражать спекулятивные потоки, уже наблюдаемые в криптовалютных бессрочных контрактах), станет яснее по мере погашения контрактов, но в любом случае следующим серьезным испытанием для нового предложения Coinbase станет его массовое внедрение.