MUFG рассматривает возможность внедрения мгновенных репо-сделок с японскими государственными облигациями на фоне проникновения блокчейна на рынки облигаций

Крупная японская банковская группа сотрудничает с компанией Digital Asset, создателем сети Canton, и компанией Progmat в рамках реализации концептуальной проверки. В проекте также участвуют Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking и MUFG Bank.

Сделки репо поддерживают динамику рынков

Репо (сокращение от «соглашение о выкупе») — это сделка краткосрочного финансирования. Одна из сторон продает ценные бумаги, такие как японские государственные облигации, и обязуется выкупить их позже.

Эти сделки являются основным инструментом для банков, брокерских компаний и других крупных инвесторов. Японские государственные облигации, известные как JGB, широко используются в качестве залога, поскольку они обладают высокой ликвидностью и обеспечены гарантией японского правительства.

На традиционных рынках завершение сделки может занять время и потребовать обновления данных в нескольких отдельных системах. В результате компании могут оставаться с избыточными денежными средствами и залогом в ожидании расчета.

MUFG тестирует альтернативную модель расчетов

Пилотный проект MUFG не предполагает замену юридической формы JGB на токены, выпущенные на блокчейне. Вместо этого облигации останутся бездокументарными облигациями, подлежащими переводу в рамках существующей японской системы.

Блокчейн будет синхронизировать изменения в реестрах счетов, ведущихся учреждениями, управляющими облигациями. Платеж и поставка будут происходить одновременно — этот процесс известен как «поставка против платежа» — с использованием цифровых денег, таких как токенизированные банковские депозиты или стейблкоины.

Платформа Canton была разработана для институционального финансирования и позволяет делиться деталями транзакций только с теми сторонами, которым необходимо их видеть. Швейцарская компания Secured Finance AG предоставит протокол кредитования, или автоматизированную систему, предназначенную для обработки всего процесса репо с помощью смарт-контрактов.

Ускорение торгов может высвободить капитал

Для банков и брокерских компаний более быстрый расчет может повысить эффективность финансирования и использования залогового обеспечения. Это также может способствовать проведению внутридневных сделок репо, при которых позиции открываются и закрываются в течение одного торгового дня.

MUFG пояснила, что пилотный проект нацелен на автоматизацию операционной работы и расширение временного окна расчетов. Система, работающая практически в режиме реального времени, в конечном итоге может сократить объем капитала, который компании резервируют для покрытия задержек при расчетах.

Эта инициатива является частью Проекта по инновациям в сфере платежей Агентства финансовых услуг Японии, в рамках которого в феврале 2026 года были отобраны соответствующие пилотные проекты. MUFG заявила, что планирует сотрудничать с регулирующими органами, а также с отечественными и зарубежными финансовыми учреждениями по мере развития проекта.

Японский рынок продолжает продвигаться в направлении ончейн-технологий

Этот пилотный проект дополняет более широкую работу Японии в области цифровой финансовой инфраструктуры. Ранее MUFG занимался проектами в сфере токенов безопасности, токенизированных финансовых активов и цифровых денег, включая предыдущий план совместно с другими крупными банками по проведению транзакций со стабильными монетами в 2026 финансовом году.

Проведение тестирования не гарантирует запуска коммерческого сервиса. Решение о том, сможет ли данный подход выйти за рамки пилотной стадии, будет зависеть от согласования правовых аспектов, интеграции с существующими рыночными системами и участия широкого круга организаций.

Читателям следует следить за результатами пилотного проекта, обсуждениями в регулирующих органах и любыми подробностями о том, как цифровые деньги будут использоваться для расчетов по сделкам. Эти шаги определят, сможет ли значительная часть японского рынка облигаций перейти к более быстрой круглосуточной работе.