Lawrence Lepard, autorul cărții „The Big Print”, a explicat că, chiar și după adoptarea legii CLARITY, cererea de titluri de stat americane utilizate pentru a garanta majoritatea monedelor stabile aflate în circulație a fost insuficientă pentru a susține piața datoriei, întrucât emisiunea reprezintă mai puțin de 3% din totalul de 8 trilioane de dolari necesar pentru a acoperi nevoile anuale.
Legea „Clarity” nu va salva piața datoriilor Trezoreriei SUA, avertizează un analist
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Criticii avertizează că adoptarea Legii CLARITY nu va permite monedelor stabile să salveze piața datoriei Trezoreriei SUA.
- Lawrence Lepard subliniază că piața monedelor stabile, în valoare de 255 miliarde de dolari, acoperă abia 3% din datoria anuală a SUA de 8 trilioane de dolari.
- Deținerile străine de datorii ale SUA au scăzut la 32%, ceea ce înseamnă că monedele stabile nu pot asigura singure suficientă lichiditate.
Legea CLARITY nu poate salva SUA de o viitoare criză a datoriei, estimează un analist
În timp ce unii susținători ai secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, consideră că Legea privind claritatea pieței activelor digitale (Digital Asset Market Clarity Act) este un element-cheie pentru redresarea pieței datoriei SUA, alții o resping ca fiind o neînțelegere.
Lawrence Lepard, manager de investiții și autor al cărții „The Big Print”, subliniază că, chiar dacă Legea CLARITY depășește obstacolele și obține cele 60 de voturi necesare în Senat pentru a fi adoptată, cererea bazată pe monedele stabile pentru datoria SUA tot nu va fi suficientă pentru a normaliza problemele actuale.
„Vreau doar să corectez o percepție eronată care pare să fie răspândită printre unii susținători ai lui Bessent. Ideea că adoptarea Legii CLARITY va duce la salvarea pieței titlurilor de stat de către monedele stabile nu este dovedită”, a declarat Lepard pe rețelele sociale.
Lepard a subliniat că actuala capitalizare de piață a monedelor stabile, susținută în mare parte de titlurile de trezorerie achiziționate de Circle și Tether, a atins 255 de miliarde de dolari și este în scădere din ianuarie, când a atins 263 de miliarde de dolari, indicând o curbă de creștere plată pentru aceste active stabile.
„Trezoreria trebuie să refinanțeze datorii de peste 8 trilioane de dolari pe an. O acoperire de 3% nu este suficientă. Va fi nevoie de adoptarea Legii Clarity și de o creștere semnificativă. Îmi amintește de DOGE”, a concluzionat el.
Deși majoritatea analiștilor sunt de acord că un statut de reglementare clar va crește fără îndoială cererea de stablecoin-uri de plată, declarațiile lui Lepard indică faptul că așteptarea unei creșteri care să compenseze semnificativ cererea de datorii pare nerealistă.
Totuși, aceste noi surse de lichiditate trebuie găsite dacă SUA doresc ca instrumentele sale de datorie să mențină o cerere sănătoasă, întrucât procentul datoriei deținut de actori străini s-a redus de la 57% după criza financiară la 32% în 2025.
Faryar Shirzad, directorul de politici al Coinbase, a subliniat recent necesitatea de a da, cel puțin, un impuls acestei piețe. „Monedele stabile în dolari transformă cererea în creștere din străinătate pentru dolari digitali în cerere pentru titluri de stat americane. Avem nevoie de asta în toate punctele curbei randamentelor”, a concluzionat el.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
