Se îndreaptă Bitcoin cu adevărat spre 38.000 de dolari? Scenariul NYDIG pentru luna octombrie, explicat

Un scenariu sumbru

Firma de servicii financiare specializată în bitcoin, NYDIG, a elaborat un scenariu în care scăderea bitcoinului se extinde până la 38.000–39.000 de dolari până în octombrie, dacă recesiunea din 2025–2026 va urma amploarea și durata resetărilor majore anterioare ale pieței. Scenariul a apărut în raportul firmei privind al doilea trimestru, intitulat „Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait” („Leverage-ul, nu cererea spot, determină evoluția Bitcoin, în timp ce cumpărătorii orientați spre valoare și impuls așteaptă”), publicat săptămâna trecută.

Firma a explicat în mod explicit de ce vechiul scenariu a revenit pe ecranele traderilor, menționând:

„Scăderea Bitcoin din perioada 2025-2026 readuce în prim-plan povestea ciclului de 4 ani, deoarece momentul și structura seamănă din ce în ce mai mult cu anii de resetare anterioare, 2014, 2018 și 2022, chiar dacă traiectoria nu a corespuns exact cu acele scăderi.”

La momentul publicării raportului, Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 64.500 USD, în scădere cu aproape 30% de la începutul anului și cu aproximativ 50% sub maximul istoric de 126.080 USD atins în octombrie 2025. La începutul acestei luni, piața a atins un minim al ultimelor 21 de luni, când bitcoin a scăzut la 58.035 de dolari, ștergând pentru scurt timp aproximativ 40 de miliarde de dolari din economia criptografică mai largă într-o singură zi.

Calculul ciclului de patru ani

Ciclul de patru ani al bitcoinului se referă la ritmul istoric al pieței, caracterizat de un vârf, o contracție de un an și o redresare, legat în mare măsură de calendarul de halving al rețelei. Piețele bear din 2014, 2018 și 2022 au înregistrat scăderi de la maxim la minim cuprinse între 75% și 85%.

Aplicând o scădere de aproximativ 70%, similară celei din 2022, la maximul din octombrie 2025 de 126.080 USD, se ajunge aproape exact la intervalul de 38.000–39.000 USD estimat de NYDIG, momentul indicând un potențial nivel minim până în octombrie 2026, la patru ani după minimul ultimului ciclu.

NYDIG s-a abținut să numească această cifră o prognoză, menționând că 2025 a fost cel mai puțin volatil an înregistrat vreodată pentru bitcoin, ceea ce ar putea reduce amploarea scăderii și ar putea duce la o aterizare mai ușoară decât în ciclurile anterioare. Într-o notă anterioară, firma a observat, de asemenea, că indicatorii clasici ai capitulării nu au apărut încă, menționând că piața nu a înregistrat „nicio capitulare a deținătorilor pe termen lung, nicio insolvență terminală și nicio resetare”.

Gama de răspunsuri de pe Wall Street

Scenariul de 38.000 de dolari este cel mai pesimist dintre previziunile principalelor case de tranzacționare, având în vedere că K33 Research a susținut contrariul, și anume că scăderea de lângă 60.000 de dolari a reprezentat deja scăderea maximă a acestei piețe bearish, urmând o consolidare între 60.000 și 75.000 de dolari. Standard Chartered a sugerat, de asemenea, că minimul s-a format în jurul nivelului de 59.000 de dolari, în timp ce Galaxy Digital a avansat ipoteza unei scăderi către 40.000 de dolari.

Pe de altă parte, Ki Young Ju, CEO-ul Cryptoquant, a avertizat că piața bearish s-ar putea prelungi până la începutul anului 2027, în timp ce Grayscale vede două căi de ieșire din această recesiune, care depind de factorii macroeconomici din lunile următoare.

Având în vedere că mai mult de jumătate din totalul BTC se află în pierdere nerealizată (o situație care a însoțit fiecare minim al ciclurilor anterioare), analiștii sunt de acord că piața se află într-o fază avansată a contracției, dar au opinii împărțite cu privire la amploarea pierderilor rămase.

Propria analiză a NYDIG lasă întrebarea deschisă, firma caracterizând piața ca fiind condusă de efectul de levier, mai degrabă decât de cerere (în condițiile în care cumpărătorii orientați către valoare și cei care urmăresc impulsul de creștere așteaptă pe margine).