Bitcoin depășește pragul de 65.500 de dolari, pe fondul prăbușirii pozițiilor short pe criptomonede în valoare de 209 milioane de dolari pe piețele globale

Pozițiile short cu efect de levier au fost anulate în valul de tranzacții cu instrumente derivate

Bazându-se pe o redresare care a anulat pierderile de luni, bitcoin a depășit cu ușurință pragul de 65.000 de dolari miercuri. Această ultimă creștere a coincis cu publicarea datelor privind indicele prețurilor de producție (PPI) din SUA. La fel ca în cazul publicării indicelui prețurilor de consum (CPI) din ziua precedentă, deflația neașteptată de 0,3% a PPI față de luna precedentă i-a luat prin surprindere pe analiști, mulți dintre aceștia anticipând că prețurile se vor menține stabile.

Înainte de a testa nivelurile înregistrate ultima dată pe 22 iunie, cea mai importantă criptomonedă s-a consolidat o mare parte din seara de marți până miercuri dimineață între 64.500 și 65.000 de dolari. Impasul s-a rupt la scurt timp după ora 8:00 EST, când o creștere bruscă a propulsat bitcoinul la un maxim intraday de 65.518 dolari. De atunci, prețul s-a retras, tranzacționându-se la puțin peste 64.800 de dolari la ora 12:45 p.m. EST, înregistrând un câștig marginal pe ultimele 24 de ore.

Scurtul salt al bitcoinului până la pragul de 65.500 de dolari a făcut ca capitalizarea sa de piață să depășească pragul de 1,3 trilioane de dolari și a dus câștigurile sale de la începutul lunii la aproximativ 10%. Cu toate acestea, datele au arătat, de asemenea, că criptomoneda se afla încă cu 3% sub valoarea sa din 16 iunie, de aproape 67.000 de dolari.

Pe piața instrumentelor derivate, fluctuațiile prețului bitcoinului au dus la lichidarea unor poziții cu efect de levier în valoare de peste 58 de milioane de dolari, pozițiile short reprezentând aproape 85% din total. În ansamblu, lichidările de pe piața criptomonedelor au atins 324 de milioane de dolari, pariurile short reprezentând 209 milioane de dolari din acest total.

Deși conflictele în curs din Orientul Mijlociu au continuat să ocupe prima pagină a ziarelor de la începutul săptămânii, publicarea datelor privind inflația din SUA — atât IPC, cât și IPP — pare să fi dat piețelor un impuls mult așteptat. Scăderea ambilor indici a determinat o reducere a probabilității ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor la următoarea sa ședință, de la puțin peste 40% la începutul săptămânii la doar 12%.

Cu toate acestea, întrucât datele se referă la luna iunie, analiștii avertizează că acestea ar putea să nu ofere o imagine cât mai exactă a situației actuale, mai ales pe măsură ce încep să apară rapoarte și dovezi privind daunele provocate infrastructurii petroliere vitale din Orientul Mijlociu. Prețurile atât ale țițeiului Brent, cât și ale West Texas Intermediate (WTI) au înregistrat deja o creștere pe fondul escaladării conflictului, iar așteptările sunt ca această tendință să continue, cu excepția cazului în care Washingtonul și Teheranul decid să acorde diplomației o nouă șansă.

Fluxurile de capital către ETF-uri semnalează o schimbare macroeconomică pe fondul tensiunilor geopolitice

În ceea ce privește bitcoinul, ultima escaladare nu a reușit să stârnească panica observată în primele săptămâni ale războiului — cel puțin potrivit lui Nicolai Sondergaard, analist de cercetare la Nansen. Sondergaard a remarcat că intrările în ETF-urile spot de bitcoin și ether din 15 iulie oferă o dovadă clară că datele privind IPC publicate marți au schimbat în mod semnificativ perspectivele macroeconomice pe termen scurt. Raportul a arătat că inflația globală a încetinit la 3,5% față de aceeași perioadă a anului trecut, față de un consens de 3,8%, în timp ce inflația de bază a scăzut la 2,6%, față de prognoza de 2,9%.

„Indicele DXY se tranzacționează în apropierea nivelului de 100,77, cel mai scăzut nivel din ultimele luni, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a scăzut la 4,57% după ce a atins pentru scurt timp 4,61% înainte de publicarea datelor privind IPC. Pentru un activ cu beta ridicat, această combinație elimină presiunea imediată asupra ratei dobânzii, care a reprezentat plafonul dominant încă din luna mai”, a afirmat analistul.

Din perspectiva lui Sondergaard, datele Nansen arată că ieșirile de pe burse rezistă în ciuda turbulențelor geopolitice, ceea ce înseamnă că cumpărătorii absorb oferta, în loc să se retragă. „Știrile despre blocada Iranului și creșterea asociată a prețului petrolului, WTI înregistrând o creștere de aproximativ 14,6% în cinci zile, nu au schimbat acest model.”

În schimb, analistul de la Nansen afirmă că datele on-chain arată că portofelele care, de obicei, acționează primele și cu cele mai mari volume în astfel de situații nu s-au orientat către stablecoin-uri într-un mod semnificativ. Acest lucru, susține Sondergaard, este în concordanță cu ceea ce s-a observat înainte de escaladările din Orientul Mijlociu.

„Pozițiile lungi pe termen scurt cu efect de levier sunt lichidate, iar apoi acumularea se reia. Rata de finanțare se situează în prezent aproape de zero, ceea ce elimină riscul imediat al pozițiilor lungi supraîndatorate și înseamnă că următoarea etapă, dacă va avea loc, va avea o bază mai solidă de la care să pornească”, a explicat Sondergaard.

Analistul a recunoscut, de asemenea, că canalul inflației și al lichidității joacă un rol mai important aici decât narațiunea privind acoperirea împotriva riscurilor geopolitice. „Indicele MVRV se situează la 1,205, cu un preț realizat de aproximativ 53.000 de dolari și o bază de cost pentru deținătorii pe termen lung de circa 49.900 de dolari, ceea ce definește pragul structural minim. Acesta nu este profilul unei piețe conduse de sentimentul geopolitic.”

Pentru Sondergaard, ședința FOMC din 28 și 29 iulie reprezintă adevăratul eveniment decisiv: dacă datele privind IPC se mențin și Fed semnalează o traiectorie credibilă de schimbare a politicii monetare, condițiile pentru intrări susținute de capital în ETF-uri sunt din nou îndeplinite.