Canada cere opinii despre reglementarea monedelor stabile; SUA aplică Legea GENIUS

Canada are în vedere reglementări privind monedele stabile

Propunerile, publicate sâmbătă, 24 octombrie, în Canada Gazette, ar pune în aplicare Legea canadiană privind monedele stabile, care a primit aprobarea regală în martie 2026. Guvernul acceptă comentarii din partea publicului timp de 60 de zile de la publicare, oferind participanților din industrie și altor părți interesate termen până la sfârșitul lunii decembrie pentru a-și exprima opiniile.

Reglementările propuse ar impune emitenților de monede stabile care își desfășoară activitatea în cadrul acestui cadru să se înregistreze la Banca Canadei, să mențină rezerve care să acopere token-urile aflate în circulație la un raport minim de unu la unu și să stabilească politici privind răscumpărarea, gestionarea riscurilor, securitatea datelor și guvernanța corporativă.

Conform propunerii, rezervele ar trebui să fie constituite din active cu lichiditate ridicată, inclusiv depozite la vedere, titluri de creanță de stat cu scadență în termen de trei luni, anumite fonduri de pe piața monetară și acorduri de răscumpărare pe termen scurt.

Activele de rezervă ar trebui, de asemenea, să fie deținute la custodi autorizați cu sediul în Canada, cu măsuri de protecție menite să protejeze deținătorii de tokenuri în cazul în care un emitent devine insolvabil. Emitenții ar fi obligați să divulge informații despre rezervele lor și să transmită rapoarte lunare către Banca Canadei.

Deținătorii de monede stabile ar avea dreptul să își răscumpere token-urile la valoarea nominală în moneda de bază, emitenții fiind obligați să inițieze plata în termen de trei zile lucrătoare de la primirea unei cereri de răscumpărare. Propunerea ar interzice, de asemenea, emitenților să plătească dobânzi sau randamente doar pentru deținerea de monede stabile, limitând totodată afirmațiile înșelătoare conform cărora token-urile sunt garantate de guvern sau asigurate.

Cadrul s-ar aplica, în general, emitenților nebancari naționali și străini implicați în emisiunea de monede stabile în Canada, excluzând însă instituțiile financiare supuse reglementării prudențiale, precum băncile și cooperativele de credit.

Ministerul Finanțelor din Canada a declarat că această inițiativă de reglementare reflectă adoptarea tot mai largă a monedelor stabile pentru plățile transfrontaliere și alte servicii financiare, precum și preocupările legate de rezervele insuficiente, insolvența emitenților și riscurile operaționale.

Guvernul propune, de asemenea, extinderea supravegherii în temeiul Legii privind activitățile de plăți cu amănuntul la furnizorii de servicii de plăți care gestionează tranzacții cu monede stabile, inclusiv anumite burse de criptomonede, portofele digitale și procesatori de plăți.

Abordarea Canadei urmează modelul Legii GENIUS din SUA

Inițiativa Canadei urmează o schimbare majoră de reglementare din Statele Unite, unde președintele Donald Trump a promulgat, la 18 iulie 2025, Legea privind orientarea și stabilirea inovației naționale pentru monedele stabile din SUA (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), cunoscută în mod obișnuit sub numele de Legea GENIUS.

Legislația stabilește un cadru de reglementare federal pentru monedele stabile de plată, impunând emitenților autorizați să mențină rezerve în raport de unu la unu, utilizând active lichide eligibile, precum dolari americani și titluri de stat pe termen scurt. De asemenea, aceasta stabilește cerințe privind divulgarea informațiilor, răscumpărarea și supravegherea, permițând emitenților calificați să își desfășoare activitatea sub supravegherea autorităților de reglementare federale sau statale.

Cadrul legislativ american se apropie de etapa de punere în aplicare. Pe 21 octombrie, Biroul Controlorului Monetar a anunțat reglementările finale care guvernează emisiunea de monede stabile și activitățile conexe desfășurate de entitățile aflate sub jurisdicția sa. Atât reglementările, cât și Legea GENIUS sunt programate să intre în vigoare pe 18 ianuarie 2027.

Cadrul propus de Canada prezintă mai multe caracteristici comune cu legislația americană, în special accentul pus pe rezervele garantate integral, drepturile de răscumpărare și transparența emitenților. Cu toate acestea, abordarea Canadei atribuie autoritatea de supraveghere în principal Băncii Canadei pentru emitenții nebancari vizați și include competențe specifice de evaluare a securității naționale pentru ministrul finanțelor.

Guvernul canadian a recunoscut Legea GENIUS, alături de cadrul european privind piețele de criptoactive (MiCA) și de regimurile de reglementare din Asia, ca parte a mișcării internaționale către o supraveghere formală a monedelor stabile.

Consultarea reprezintă un alt pas către aducerea sectorului monedelor stabile din Canada sub o supraveghere federală dedicată, oferind potențial o mai mare certitudine de reglementare pentru companiile care doresc să emită sau să faciliteze plățile digitale pe întreg teritoriul țării.