Raport Keyrock: 76% dintre tranzacțiile efectuate prin agenți AI se situează sub pragul minim de comision de 0,30 dolari stabilit de Visa

Analiza Keyrock „Who Pays the Agent”: USDC domină 98,6% din plățile agenților AI

Raportul, publicat în colaborare cu Coinbase, Tempo și Virtuals, documentează modul în care plățile de la mașină la mașină au trecut de la un concept teoretic la un ecosistem funcțional în doar un an. Agenții plătesc acum pentru accesul la API, interogări de date și resurse de calcul în timp real, fără intervenția umană. Valoarea medie a tranzacțiilor s-a stabilizat la aproximativ 0,48 USD.

Coinbase a creat x402, un protocol care reutilizează codul de stare HTTP 402, inactiv de mult timp, pentru a permite plățile cu monede stabile între mașini. Stripe și Tempo au elaborat împreună Machine Payments Protocol, cunoscut sub numele de MPP, un standard independent de metoda de plată care gestionează monedele stabile, cardurile de credit și plățile Lightning Network printr-un singur flux HTTP. Google a lansat AP2, un strat de autorizare care permite utilizatorilor să delege autoritatea de cheltuire către agenți folosind mandate criptografice. Visa și-a extins rețeaua de carduri existentă pentru a furniza credențiale tokenizate compatibile cu AI, pe care agenții le pot prezenta la checkout.

Analiza Keyrock arată că aceste patru protocoale nu sunt pur concurente. Ele se asamblează într-un stack stratificat. AP2 se ocupă de autorizare. x402 și MPP se ocupă de decontare la nivel inferior. Întrebarea pe care se concentrează raportul este care companii acoperă cele mai multe straturi și, prin urmare, atrag cea mai mare valoare.

Conform raportului, Coinbase și Stripe acoperă fiecare câte cinci din cele șase straturi ale stack-ului. Coinbase controlează decontarea prin Base, portofelele prin platforma sa AgentKit, protocolul de plată prin x402 și guvernanța în calitate de partener în AP2. Stripe reflectă acest lucru prin Tempo pentru decontare, Privy pentru portofele, Bridge pentru rutare și MPP pentru stratul de protocol. Circle acoperă patru straturi. Google și Visa acoperă în prezent două, respectiv unul.

Din punct de vedere economic, infrastructurile de tranzacții criptografice devin aproape obligatorii pentru această piață. Datele Keyrock arată că 76% din tranzacțiile agenților se situează sub pragul de 0,30 USD al comisioanelor fixe percepute de rețelele de carduri. Un transfer USDC pe Base costă aproximativ 0,0001 USD, ceea ce reprezintă aproximativ 0,03% dintr-o plată de 0,31 USD. Pe Stripe, aceeași plată ar costa 0,309 USD în comisioane, lăsând comerciantului 0,001 USD.

Una dintre cele mai importante constatări din raport este dominanța monedelor stabile. Din cele 176 de milioane de plăți înregistrate, 98,6% au fost decontate în USDC. Keyrock semnalează acest lucru ca un risc sistemic pe care puțini din industrie îl abordează public. Dacă Circle se confruntă cu o provocare de reglementare, un eveniment de de-peg sau o întrerupere tehnică, ecosistemul plăților prin agenți nu are o soluție de rezervă.

Operatorii tradiționali au acționat pentru a-și asigura pozițiile pe întreg lanțul valoric prin achiziții. Capital One a achiziționat Brex pentru 5,15 miliarde de dolari. Mastercard a cumpărat BVNK pentru 1,8 miliarde de dolari. Stripe a achiziționat Bridge pentru 1,1 miliarde de dolari. Împreună, aceste tranzacții și cele conexe reprezintă peste 8 miliarde de dolari investiți în douăsprezece luni.

Keyrock observă că mașinile domină deja activitatea on-chain. Pe Gnosis Chain, agenții AI prin rețeaua Olas reprezintă peste 75% din tranzacțiile Safe în zilele de vârf. Pe Base și Optimism, boții și contractele automatizate consumă peste 50% din gaz. Activitatea actuală este în mare parte extractivă, incluzând arbitrajul și „volume farming”. Trecerea la comerțul cu agenți productivi, în care agenții plătesc pentru servicii care creează valoare pentru utilizatorii finali, este ceea ce noua infrastructură este concepută să faciliteze.

Raportul subliniază, de asemenea, eșecul ChatGPT Instant Checkout al OpenAI, care a fost abandonat în martie 2026 după ce doar aproximativ 30 de comercianți Shopify l-au utilizat în mod activ. Produsul nu dispunea de colectarea taxei pe vânzări, prevenirea fraudei și suport pentru coșuri cu mai multe articole. Keyrock interpretează rezultatul ca o confirmare a faptului că agenții care efectuează tranzacții prin intermediul punctelor finale ale protocolului, și nu prin fluxuri vizuale de checkout, reprezintă modelul viabil.

Incertitudinea legislativă este constrângerea limitativă identificată în toate secțiunile. Trei cadre legislative majore intră în vigoare la câteva săptămâni distanță unul de celălalt: perioada de tranziție a MiCA se încheie la 1 iulie 2026, termenul de implementare al GENIUS Act este 18 iulie, iar obligațiile privind riscurile ridicate din Legea UE privind IA intră în vigoare la 2 august. Niciunul nu conține prevederi pentru tranzacțiile autonome de la mașină la mașină.

Răspunderea este nerezolvată. În cazul cardurilor de credit, comercianții suportă riscul de rambursare, iar consumatorii beneficiază de protecție. În cazul monedelor stabile, odată ce fondurile ajung în portofelul unui comerciant, acestea nu pot fi recuperate. Așa cum a declarat pentru Keyrock Erik Reppel de la Coinbase, creatorul x402, riscul se mută în întregime asupra consumatorului. American Express a fost prima companie care a abordat această problemă din punct de vedere comercial, lansând Agent Purchase Protection pe 14 aprilie 2026, care acoperă achizițiile eronate efectuate de agenți verificați în cadrul ecosistemului său înregistrat.

Raportul concluzionează că economia mașinilor există deja. Încă nu desfășoară activități comerciale semnificative. Infrastructura este pregătită. Claritatea legislativă nu este.