Prețurile aurului scad, pe fondul tensiunilor cu Iranul, care anulează câștigurile înregistrate în urma raportului slab privind piața muncii din SUA

Prețul spot al aurului a început săptămâna în apropierea nivelului de 4.175 dolari pe uncie. Contractele futures au atins luni un maxim de 4.215,50 dolari, după ce Biroul de Statistică a Muncii (BLS) a raportat crearea a doar 57.000 de locuri de muncă în sectorul non-agricol în luna iunie, cu mult sub estimările economiștilor, care se așteptau la aproximativ 110.000. BLS a revizuit, de asemenea, în jos totalul locurilor de muncă din aprilie și mai cu 74.000 în total. Rata șomajului a crescut ușor la 4,2%.

Traderii au interpretat datele slabe privind locurile de muncă ca un semn că Rezerva Federală s-ar apropia de o reducere a ratelor dobânzilor. Dolarul s-a depreciat față de principalele valute. Atât aurul, cât și argintul au înregistrat creșteri în această săptămână scurtată de sărbători, argintul atingând 62,80 dolari pe uncie, iar aurul tranzacționându-se peste 4.200 de dolari.

Raliul nu a durat mult. Președintele Trump a declarat pe 8 iulie că armistițiul fragil cu Iranul a luat sfârșit. Au urmat noi atacuri asupra navelor din Strâmtoarea Hormuz, iar prețurile petrolului au înregistrat un salt pe fondul temerilor privind o perturbare mai amplă a aprovizionării. Creșterea prețurilor petrolului a determinat o majorare a așteptărilor privind inflația, iar randamentele titlurilor de stat au crescut odată cu acestea.

Contractele futures pe aur au scăzut de la un nivel de deschidere de aproape 4.106,50 dolari la un minim intraday de 4.032,50 dolari în aceeași zi, o scădere de aproape 2%. Argintul a înregistrat o scădere și mai accentuată. Contractele futures s-au închis în scădere cu 4,55%, la 58,54 dolari, conform datelor de la COMEX. Argintul spot s-a tranzacționat pentru scurt timp la un nivel de aproape 58 de dolari pe uncie în timpul sesiunii. Două zile mai târziu, pe 10 iulie, Trump a avertizat Iranul cu privire la noi acțiuni militare.

„Ordinele au fost deja date, iar armata SUA este pregătită, dispusă și capabilă, pentru o perioadă de un an, cu posibilitate de prelungire, să decimeze și să distrugă complet toate zonele din Iran”, a scris Trump pe Truth Social.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) a publicat în aceeași zi procesul-verbal al ședinței din iunie. Procesul-verbal a evidențiat un comitet divizat, încă concentrat asupra inflației care nu s-a temperat pe deplin. Acest lucru a menținut probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în septembrie la aproape 50%, conform prețurilor de pe piață citate în raport, și a sporit presiunea asupra ambelor metale, chiar în momentul în care au apărut știrile despre Iran.

Cumpărătorii de metale fizice intervin

Atât aurul, cât și argintul și-au revenit pe 9 iulie. Contractele futures pe aur au crescut cu 1,43%, închizându-se la 4.140,80 dolari. Argintul a urcat cu 3,77%, ajungând la aproximativ 60,75 dolari. Traderii și dealerii au indicat cumpărările fizice – adică achizițiile de lingouri și monede reale, mai degrabă decât contractele futures pe hârtie – ca motiv pentru care prețurile s-au menținut în intervalul 4.030–4.080 dolari, în loc să scadă și mai mult.

Primele din centrele de tranzacționare fizică, inclusiv Dubai, Shanghai și India, s-au consolidat în timpul scăderii, un semn că cererea pentru metalul în sine a depășit presiunea de vânzare de pe piețele de contracte futures. Analiștii de la USAGOLD și Bullionvault au descris acest model ca fiind o vânătoare de chilipiruri în apropierea unor niveluri psihologice cheie ale prețurilor.

Vineri s-a înregistrat o sesiune mai liniștită. Contractele futures pe aur au scăzut cu aproximativ 0,65%, închizându-se la 4.113,70 dolari, în timp ce argintul a înregistrat o scădere de 0,96%, ajungând la 60,17 dolari. Tranzacțiile din weekend au rămas reduse, aurul la preț spot stabilizându-se între 4.108 și 4.120 dolari, iar argintul la preț spot între 59,70 și 59,75 dolari, la începutul noii săptămâni.

Aurul a încheiat săptămâna cu o scădere de 1,3% până la 1,6% față de nivelul de la începutul săptămânii, din 5 iulie. Argintul a încheiat săptămâna mai aproape de 59,70 USD, în scădere cu aproximativ 4,3% în aceeași perioadă.

De ce argintul a înregistrat o scădere mai accentuată

Argintul are fluctuații mai mari decât aurul în ambele direcții, deoarece mai mult de jumătate din cererea de argint provine din utilizări industriale, precum electronica, panourile solare și vehiculele electrice, nu doar din investiții. Când temerile legate de creștere economică se amplifică odată cu cele legate de inflație, așa cum s-a întâmplat după știrile din Iran, argintul este afectat din două direcții simultan.

Raportul aur-argint, care măsoară câte uncii de argint sunt necesare pentru a cumpăra o uncie de aur, s-a lărgit în timpul valului de vânzări din 8 iulie și s-a stabilizat în intervalul 67-70 până la sfârșitul săptămânii. Un raport mai mare înseamnă că argintul a avut o performanță inferioară aurului, în termeni relativi, pe parcursul săptămânii.

Aurul a testat de mai multe ori nivelul de suport din intervalul de 4.000–4.100 dolari fără a-l depăși, cumpărările fizice fiind menționate în repetate rânduri ca fiind pragul minim al pieței. Rezistența s-a manifestat între 4.150 și 4.200 dolari, o zonă pe care aurul a atins-o, dar pe care nu a reușit să o depășească după creșterea bruscă de luni dimineață.

Ce urmează

Piețele așteaptă acum următorul raport privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC) pentru a confirma nivelul real al inflației. Aceste date îi vor ajuta pe traderi să decidă dacă ședința Fed din septembrie va aduce o reducere a ratei dobânzii, o majorare a acesteia sau nicio schimbare.

Achizițiile de aur de către băncile centrale au rămas un factor de susținere pe tot parcursul săptămânii, alături de cererea fizică care a limitat pierderile în comparație cu valurile de vânzări din trecut. Aurul rămâne la un nivel semnificativ mai scăzut față de maximele de peste 5.300 de dolari atinse la începutul anului 2026, dar retragerea din iulie a fost relativ modestă în comparație cu acea corecție mai amplă.

Deocamdată, traderii de aur și argint iau în calcul două forțe concurente. O piață a muncii mai slabă indică rate mai mici ale dobânzii și prețuri mai mari ale metalelor. Un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu indică prețuri mai mari ale petrolului, inflație mai mare și randamente mai mari ale obligațiunilor, toate acestea acționând împotriva aurului și argintului. Până când una dintre forțe va prevala în mod clar, ambele metale vor continua probabil să oscileze între cele două.