Michael Saylor analizează criza Bitcoin a companiei Strategy, după ce prețul BTC a scăzut sub 16.000 de dolari

De la pragul pieței bear la imperiul Bitcoin: Expansiunea Strategy cu 716.000 de BTC începând cu 2022

Pe 20 iunie, Michael Saylor, președintele executiv al Strategy (Nasdaq: MSTR), a revenit asupra unui discurs ținut în 2022, subliniind cât de brusc s-au deteriorat condițiile pieței după acea prezentare. Situația s-a înrăutățit semnificativ în lunile care au urmat.

Pe măsură ce bitcoin a scăzut sub 16.000 de dolari și încrederea în sectorul criptomonedelor s-a evaporat, Strategy s-a trezit confruntată cu unul dintre cele mai dificile momente din istoria sa. Bilanțul companiei a fost supus unei analize intense pe măsură ce valoarea deținerilor sale de bitcoin a scăzut brusc, acțiunile MSTR au căzut în intervalul de 13 dolari, iar criticii s-au întrebat dacă strategia sa agresivă privind bitcoin-ul ar putea supraviețui recesiunii prelungite a pieței.

„Când am ținut acest discurs în octombrie 2022, bitcoin se tranzacționa la aproape 20.000 de dolari, Strategy deținea 130.000 de BTC în valoare de aproximativ 2,6 miliarde de dolari, iar acțiunea $MSTR era de ~24 de dolari, ajustată la divizare”, a reflectat Saylor, adăugând:

„Câteva săptămâni mai târziu, după ce bitcoin a scăzut sub 16.000 de dolari, datoria noastră a depășit valoarea combinată a rezervelor noastre de BTC și a rezervelor de numerar cu aproximativ 300 de milioane de dolari, iar acțiunea $MSTR a scăzut în intervalul de 13 dolari până la sfârșitul anului.”

La momentul discursului din octombrie 2022, compania funcționa încă sub numele de MicroStrategy, iar strategia sa de acumulare de bitcoin era deja în plină desfășurare. După ce a început achizițiile în august 2020, MicroStrategy și-a extins deținerile prin rezerve de numerar, finanțare prin împrumuturi și emisiuni de acțiuni. Până în octombrie 2022, acumulase 130.000 de BTC, devenind astfel cel mai mare deținător corporativ de bitcoin.

Tabloul de bord al companiei, la momentul redactării acestui articol, indică dețineri de 846.842 de BTC, cu rezerve de BTC evaluate la 53,83 miliarde de dolari. Tabloul de bord indică rezerve în dolari americani de 1,1 miliarde de dolari, datorii de 6,75 miliarde de dolari și acțiuni preferențiale în valoare de 15,48 miliarde de dolari, în timp ce acțiunile MSTR se tranzacționau la 112,53 dolari, cu o capitalizare de piață de 40,1 miliarde de dolari.

Revenirea: De la „iarna Bitcoin” la o redresare de 48 de miliarde de dolari

Formarea de capital a devenit un element central al expansiunii ulterioare a companiei. Saylor a declarat că Strategy a strâns peste 60 de miliarde de dolari de capital suplimentar după recesiunea din 2022 și a alocat aceste fonduri pentru achiziții suplimentare de bitcoin, ca parte a strategiei sale corporative pe termen lung.

De la punctul cel mai de jos al „iernii criptomonedelor” din 2022, Strategy a acumulat peste 716.000 de BTC și și-a extins dramatic rezervele de bitcoin. Potrivit lui Saylor, compania a trecut de la o perioadă în care datoria depășea valoarea rezervelor sale de BTC și de numerar la una în care rezervele sale de bitcoin și de dolari americani depășesc datoria cu aproximativ 48 de miliarde de dolari.

„Am rămas concentrați, am consolidat compania și ne-am pus în aplicare strategia. De atunci, Strategy a strâns peste 60 de miliarde de dolari de capital suplimentar și l-a investit în bitcoin, adăugând peste 716.000 de BTC”, a declarat Saylor, subliniind:

„Astăzi, rezervele noastre de BTC și USD depășesc datoria cu aproximativ 48 de miliarde de dolari. Mulțumesc tuturor celor care au crezut, au avut răbdare și au privit lucrurile pe termen lung.”

Dincolo de strategia de acumulare a Strategy, Saylor și-a extins recent teza publică privind rolul bitcoinului în finanțele globale. El a descris bitcoinul ca fiind „Capital digital” și a prezentat un cadru cu cinci niveluri, format din Capital digital, Credit digital, Bani digitali, Randament digital și Capital propriu digital, susținând că produsele financiare pot fi construite în jurul BTC fără a modifica protocolul de bază al Bitcoin.

Saylor a identificat, de asemenea, patru ideologii concurente privind Bitcoin: „Maximalistii Bitcoin”, „Capitalistii Bitcoin”, „Tehnologii Bitcoin” și „Fundamentaliștii Bitcoin”. El a caracterizat aceste grupuri ca reprezentând priorități diferite în ceea ce privește politica monetară, adoptarea, dezvoltarea tehnică și guvernanța rețelei, susținând în același timp că o mare parte din creșterea viitoare a Bitcoin-ului va avea loc prin intermediul straturilor financiare și tehnologice construite deasupra rețelei.