Creșterea Bitcoin la 70.000 de dolari a dus la pierderea a 1,9 miliarde de dolari, în timp ce pozițiile short au fost zdrobite

Creșterea și consolidarea Bitcoin

După ce a ratat la mustață atingerea pragului de 70.000 de dolari pe fondul informațiilor conform cărora Trezoreria SUA își dublează programul de răscumpărare a obligațiunilor la 4 miliarde de dolari, bitcoinul a părut să se consolideze peste 68.200 de dolari. În ciuda acestui fapt, cea mai importantă criptomonedă înregistra încă o creștere de peste 6%, făcând din 19 august una dintre cele mai bune zile ale lunii de până acum.

Până la anunțul-bombă al Trezoreriei SUA, bitcoin a înregistrat o creștere treptată, menținându-și avântul declanșat inițial de anunțul companiei Strategy privind suspendarea vânzărilor de bitcoin. De atunci, bitcoin a urcat încet și, cu doar câteva ore înainte de cea mai importantă măsură a administrației Trump, a atins din nou pragul de 65.000 de dolari. Ulterior, a mai câștigat aproape 5.000 de dolari, pe fondul reacției de șoc a investitorilor la intervenția Trezoreriei SUA.

Creșterea bruscă a bitcoinului către pragul de 70.000 de dolari a dus, pentru scurt timp, câștigurile săptămânale la peste 10% și a ridicat capitalizarea sa de piață la 1,4 trilioane de dolari. Pe piața instrumentelor derivate, creșterea bruscă a bitcoinului a șters 1,1 miliarde de dolari din pariurile „short” pe criptomonedă în 24 de ore, comparativ cu mai puțin de 35 de milioane de dolari din pariurile „long” lichidate. În ansamblu, lichidările de pe piața criptomonedelor au depășit 1,9 miliarde de dolari, pariurile „short” reprezentând singure 1,74 miliarde de dolari.

Deși anunțul Trezoreriei SUA a impulsionat în mod evident bitcoinul, reacția de pe Wall Street a fost moderată, indicele S&P 500, care a atins un nou prag săptămâna trecută, rămânând aproape neschimbat, cu o creștere de 0,34%. Situația a fost similară pentru indicele Dow Jones Industrial Average și pentru indicele compozit Nasdaq; anunțul nu a entuziasmat investitorii în acțiuni la fel de mult ca pe investitorii în bitcoin. Cu toate acestea, aurul a crescut pe fondul acestei vești, depășind pragul de 4.490 de dolari pe uncie, înregistrând un câștig zilnic de peste 3,5%.

Divergența marcantă dintre creșterea bitcoinului și reacția moderată a pieței de acțiuni din SUA la programul din ce în ce mai agresiv de răscumpărare al Trezoreriei evidențiază o interpretare macroeconomică mai profundă: piețele încep să prețuiască o depreciere mai rapidă și mai haotică a dolarului. Pe măsură ce răscumpărările pe termen lung cresc de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari pe operațiune — o mișcare pe care analiștii o descriu ca o intervenție fără precedent în complexul valutar și al ratelor dobânzilor — bitcoin s-a comportat ca o acoperire cu beta ridicat împotriva derapajelor fiscale, în timp ce acțiunile au tratat aceeași injecție de lichiditate mai degrabă ca un factor temporar de atenuare a volatilității decât ca o schimbare structurală.

Rezultatul este un decalaj de performanță tot mai mare, care semnalează așteptările investitorilor: activele de risc legate de diluarea monetară, precum bitcoin, anticipează implicațiile sprijinului tot mai extins din partea Trezoreriei, în timp ce acțiunile răspund mai prudent la ceea ce consideră a fi o amânare pe termen scurt a randamentelor, mai degrabă decât o poveste de eroziune valutară pe termen lung.

Comentând măsura Trezoreriei într-o postare pe X, publicația de analiză financiară The Kobeissi Letter a oferit perspective asupra motivelor care au determinat acțiunea guvernului. „Realitatea este că guvernul SUA are nevoie de rate ale dobânzii mai mici mai mult decât oricine”, a scris publicația, subliniind că SUA au cheltuit 1,4 trilioane de dolari numai pe dobânzi în ultimele 12 luni.

Referindu-se la creșterea costurilor împrumuturilor pe termen lung, The Kobeissi Letter a menționat că se estimează ca cheltuielile anuale cu dobânzile să ajungă la „1,7 trilioane de dolari pe an” până în noiembrie 2028, adăugând că „costurile împrumuturilor s-au dublat cu mult față de 2020”.

Creșterea bruscă a Bitcoin-ului nu a impulsionat doar piața în ansamblu; aceasta a determinat acțiunea MSTR a Strategy să înregistreze una dintre cele mai puternice creșteri intrazilnice din ultimele săptămâni. Acțiunea a urcat de la puțin sub 95 de dolari la aproape 107 dolari, o mișcare fulgerătoare care a dus la o creștere de peste 11% pentru scurt timp, înainte de a se stabiliza la aproximativ 103 dolari. Această oscilație a subliniat din nou cât de strâns MSTR continuă să urmărească dinamica bitcoinului, traderii grăbindu-se să cumpere pe măsură ce cea mai importantă criptomonedă accelera în sus.