Strategia menține deținerile de Bitcoin la 840.447 BTC, în timp ce rezerva de numerar ajunge la 4,8 miliarde de dolari

Strategy menține neschimbate deținerile de bitcoin

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) a depus un formular 8-K la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) pe 17 august, precizând că nu a efectuat niciun fel de achiziții sau vânzări de bitcoin între 10 și 16 august. Conform documentului depus la SEC, deținerile au rămas la 840.447 BTC, achiziționați pentru 63,36 miliarde de dolari la un preț mediu de 75.385 de dolari pe bitcoin, inclusiv comisioane și cheltuieli.

Compania a vândut 3.458.866 de acțiuni MSTR prin programul său „at-the-market”, obținând venituri nete de 333,7 milioane de dolari. Strategy a alocat 149,1 milioane de dolari rezervei sale în dolari, a cheltuit 132,2 milioane de dolari pentru răscumpărarea a 1.388.720 de acțiuni STRC și a utilizat 52,4 milioane de dolari pentru a finanța dividendele aferente acțiunilor preferențiale.

Michael Saylor, președintele executiv al Strategy, a declarat într-o postare din 17 august pe X:

„Strategy a adăugat 150 milioane USD la rezerva sa în dolari și a răscumpărat acțiuni STRC în valoare de 132 milioane USD, prelungind durata rezervei în dolari la 2,8 ani (+41 de zile) … La data de 16.08.26: rezervă de 840.447 BTC; rezervă în USD de 4,8 miliarde de dolari.”

Trezoreria corporativă a unei companii care deține bitcoin păstrează BTC ca activ de rezervă în bilanț și poate finanța această poziție prin vânzarea de acțiuni, împrumuturi sau titluri preferențiale. Structura Strategy generează, de asemenea, obligații recurente privind dividendele și dobânzile, ceea ce face ca rezerva sa în dolari să fie un tampon de lichiditate separat, mai degrabă decât o altă măsură a deținerilor sale de bitcoin.

STRC reprezintă acțiunile preferențiale perpetue cu rată variabilă din seria A ale Strategy, care se tranzacționează pe Nasdaq sub simbolul STRC. Strategy își ajustează lunar rata anualizată a dividendelor după analizarea condițiilor de piață, a volatilității bitcoinului, a acoperirii rezervelor și a altor factori. Compania vizează un interval de tranzacționare de aproximativ 99–100 de dolari, deși dividendele necesită aprobarea consiliului de administrație și nu sunt garantate.

Rezerva în dolari ajunge la 4,8 miliarde de dolari

Strategy a instituit cadrul său de capital pentru creditul digital (Digital Credit Capital Framework) pe 29 iunie, cu o rezervă de 2,55 miliarde de dolari și o politică de acoperire minimă. Rezerva poate susține dividendele pentru acțiunile preferențiale și dobânzile la datoria restantă, în timp ce alte utilizări necesită autorizarea consiliului de administrație. Cadrul a autorizat, de asemenea, răscumpărări de titluri de credit digital în valoare de până la 1 miliard de dolari.

Soldul în dolari atinsese deja un nivel record de 4,65 miliarde de dolari până pe 9 august, după ce s-a multiplicat de peste cinci ori în aproximativ 2,5 luni. Strategy a adăugat apoi încă 149,1 milioane de dolari în ultima perioadă de raportare, ridicând totalul la 4,8 miliarde de dolari, incluzând încasările din vânzările de acțiuni MSTR neîncasate.

Saylor a explicat separat că Strategy a calculat creditul BTC al STRC printr-un model intern, utilizând un randament anual presupus al bitcoinului de 10%, o volatilitate a bitcoinului de 40% și un preț al bitcoinului de 62.893 de dolari. Calculul reprezintă un scenariu definit de companie pe baza unor date de intrare selectate, nu o evaluare externă a bonității sau o măsură observată a performanței de piață a STRC.

Răscumpărările STRC se extind pe fondul persistenței presiunilor de pe piață

Strategy a răscumpărat 1.388.720 de acțiuni STRC pentru 132,2 milioane de dolari în perioada 10-16 august. Documentul depus la SEC menționează că au rămas disponibile 653 de milioane de dolari în cadrul programului său de răscumpărare a titlurilor de credit digitale. Compania a identificat anterior STRC ca prioritate inițială în cazul în care conducerea ar stabili că răscumpărările sunt generatoare de valoare și ar consolida structura de capital a companiei. Nu au fost răscumpărate acțiuni ordinare MSTR, autorizația separată de 1 miliard de dolari rămânând astfel pe deplin disponibilă.

Răscumpărarea a urmat dezvăluirii făcute de Saylor conform căreia STRC a înregistrat un randament anual de 9% până la 14 august, incluzând dividendele în numerar și distribuțiile, în timp ce bitcoin a scăzut cu 47%. STRC rămâne o acțiune preferențială perpetuă cu rată variabilă, ale cărei dividende necesită o declarație a consiliului de administrație și fonduri disponibile din punct de vedere legal.

Deciziile companiei privind capitalul se desfășoară, de asemenea, pe fondul opoziției Strategy față de o propunere de eligibilitate a MSCI care ar putea elimina MSTR din indicii bursieri globali. Consultarea rămâne nerezolvată, termenul pentru trimiterea feedback-ului fiind 30 septembrie, iar rezultatele fiind așteptate până pe 16 octombrie. Orice modificare adoptată ar fi inclusă în revizuirea indicilor din noiembrie.