Marathon înregistrează o pierdere de 1,3 miliarde de dolari, pe fondul scăderii cu 18% a prețului Bitcoin, care a redus veniturile din primul trimestru cu 35 de milioane de dolari

Creșterea costurilor de exploatare

Compania de infrastructură digitală Marathon Holdings a atribuit scăderea veniturilor din primul trimestru al anului 2026 unei scăderi a valorii în dolari americani a bitcoinului în această perioadă. Conform unei scrisori adresate acționarilor, publicată pe 11 mai, veniturile trimestriale au ajuns la 174,6 milioane de dolari, o scădere de 39,3 milioane de dolari față de cele 213,9 milioane de dolari înregistrate în primul trimestru al anului 2025.

Scrisoarea a relevat că o scădere de 18% a prețului mediu al bitcoinului a reprezentat 33,1 milioane de dolari din această scădere, în timp ce 2,5 milioane de dolari au fost atribuite unei reduceri a producției de bitcoin. Restul de 3,7 milioane de dolari a fost atribuit unei scăderi a altor venituri. Pierderile au avut loc în ciuda unei creșteri de 33% a hashrate-ului, care a crescut de la 54,3 EH/s în primul trimestru al anului 2025 la 72,2 EH/s.

Veniturile reduse, combinate cu o creștere a costurilor de exploatare, au determinat Marathon să înregistreze o pierdere netă de 1,3 miliarde de dolari în timpul trimestrului. În aceeași perioadă a anului trecut, firma a înregistrat o pierdere netă de 533,4 milioane de dolari, sau 1,55 dolari pe acțiune diluată, ceea ce înseamnă că cheltuielile generale au crescut cu 729 de milioane de dolari în primele trei luni ale anului 2026.

„Creșterea pierderii nete cu 729,0 milioane de dolari a fost determinată în principal de o creștere a pierderii operaționale de 520,4 milioane de dolari, în mare parte din cauza ajustărilor nefavorabile la valoarea de piață a bitcoinului de (1,0 miliarde de dolari) și a costurilor de restructurare de 45,9 milioane de dolari în timpul trimestrului”, se menționează în scrisoare.

Ultimul trimestru deficitar al Marathon vine într-un moment crucial pentru companie, aceasta încercând să se repoziționeze dincolo de mineritul de criptomonede și să intre pe piața infrastructurii de inteligență artificială (AI), care se extinde rapid. Schimbarea reflectă o tendință mai largă în rândul minerilor de Bitcoin, care se confruntă cu marje mai mici, costuri operaționale mai mari și o incertitudine crescândă în contextul post-halving.

Între timp, pe lângă direcționarea mai multor resurse către centrele de date care susțin IA, Marathon și-a folosit deținerile de bitcoin pentru a finanța retragerea a 30% din datoria sa convertibilă în circulație, cu o reducere. Se pare că această mișcare a redus efectul de levier, a diminuat potențiala diluare viitoare și a îmbunătățit „capacitatea Marathon de a aloca capital către oportunități strategice cu randament mai ridicat”.

„În cursul trimestrului, am vândut bitcoin în valoare de aproximativ 1,5 miliarde de dolari. Aceste fonduri au fost utilizate pentru a răscumpăra, cu o reducere, peste 1 miliard de dolari din valoarea nominală a obligațiunilor noastre din 2030 și 2031 și pentru a reduce linia noastră de credit cu 200 de milioane de dolari”, se explică în scrisoare.

În plus, Marathon a refinanțat 150 de milioane de dolari din linia sa de credit la o rată a dobânzii de 7%, în scădere față de 10,5% cât plătea anterior.

În ciuda diversificării față de mineritul de bitcoin, Marathon a declarat că reducerea datoriei sale prin monetizarea bitcoinului reflectă încrederea sa în criptomonedă ca activ de rezervă important. În consecință, la sfârșitul trimestrului, Marathon deținea 35.303 de bitcoin, inclusiv 9.995 de bitcoin împrumutați sau gajați ca garanție. În primul trimestru al anului 2026, a minat 2.247 de BTC, aducând valoarea deținerilor sale de bitcoin la aproximativ 2,4 miliarde de dolari, pe baza unui preț spot de 68.222 de dolari pe bitcoin.