Începând cu 8 iunie, traderii vor avea acces pe Coinbase la contracte futures pe titluri cu scadență la nesfârșit din sectoarele IA, apărare și China

Traderii din SUA vor avea acces la contracte perpetue pe acțiuni reglementate de la Coinbase Derivatives începând cu 8 iunie

Bursa a anunțat lansarea joi. „Adăugăm și mai multe modalități de tranzacționare a acțiunilor pe Coinbase”, a scris compania. „Deschideți poziții lungi sau scurte pe cele mai populare sectoare și tendințe.” Contractele acoperă patru indici: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) și Tech100 (TEK).

Contractele futures perpetue, denumite în mod obișnuit „perps”, sunt contracte derivate care permit traderilor să speculeze asupra prețului unui activ fără o dată de expirare. Spre deosebire de contractele futures tradiționale, care se decontează la o dată fixă, contractele perpetue pot fi deținute pe termen nelimitat. Pentru a menține prețul contractului aproape de prețul real de piață, bursele utilizează un mecanism de rată de finanțare.

Dacă perp-ul se tranzacționează peste prețul spot, deținătorii de poziții lungi plătesc deținătorilor de poziții scurte o taxă. Dacă se tranzacționează sub acest preț, deținătorii de poziții scurte plătesc deținătorilor de poziții lungi. Finanțarea are loc, de obicei, la fiecare opt ore. Acest sistem menține prețurile ancorate fără a necesita reînnoirea contractului.
Coinbase Derivatives a aplicat aceeași structură indicilor de acțiuni. Fiecare contract se decontează în numerar și reprezintă 1x din indicele său subiacent. Un contract Tech100, de exemplu, ar avea o valoare noțională de 4.000 USD dacă indicele Marketvector US Listed Innovators 100 are un preț de 4.000 USD. Contractele futures de tip perpetuu pe indicele AI10 urmăresc primele 10 companii listate în SUA care generează cel puțin 50% din veniturile lor din infrastructura, datele și aplicațiile de IA.

Indicele subiacent Marketvector US Listed AI 10 acoperă patru segmente: big data, semiconductori fără fabrică, hyperscaleri și AI-as-a-service, precum și soluții hardware și pentru centre de date. Componentele sunt ponderate în funcție de capitalizarea de piață ajustată la float, cu un maxim de 15% per acțiune, și reechilibrate trimestrial.

Contractul China10 urmărește cele mai mari și mai lichide zece companii chineze listate pe bursele americane ca American Depositary Receipts pe Nasdaq și NYSE. La fel ca AI10, acesta aplică un plafon de concentrare de 15% și o reechilibrare trimestrială.

Defense10 vizează primele zece companii aerospațiale și de apărare listate în SUA, care obțin cel puțin 50% din veniturile lor din operațiuni legate de apărare. Se aplică același plafon de 15% și reechilibrarea trimestrială. Tech100 este cel mai cuprinzător dintre cele patru.

Acesta urmărește 100 de companii listate la Nasdaq din domeniile tehnologie, comunicații, bunuri de consum discreționare, industrial, materiale, sănătate, bunuri de consum de bază și energie. Indicele nu aplică nicio limită de concentrare, permițând liderilor naturali ai pieței să determine ponderile.

Acesta include primele 80 de companii după capitalizarea de piață ajustată la flotant, iar cele mai mari și cele mai mici acțiuni din primele 120 sunt adăugate sau eliminate pentru a menține numărul de 100 de titluri. Pentru traderii din SUA, accesul reglementat la contracte de tip perpetuu legate de teme de acțiuni a fost limitat.

Platformele offshore au oferit structuri similare, dar fără supravegherea unei burse de futures înregistrate în SUA. Coinbase Derivatives afirmă că operează pe o infrastructură de piață reglementată, cu lichiditate centralizată și stabilirea transparentă a prețurilor.

Contractele prezintă, de asemenea, un avantaj fiscal. Fiind contracte futures, acestea se încadrează în regula 60/40, conform căreia 60% din câștiguri sunt impozitate ca câștiguri de capital pe termen lung, indiferent de perioada de deținere. Tranzacționarea directă a aceleiași expuneri prin acțiuni sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) nu ar beneficia de acest tratament.

Contractele perpetue prezintă însă riscuri reale. Levierul ridicat amplifică pierderile în cazul unor variații mici de preț. Comisioanele de finanțare se acumulează dacă un trader deține o poziție pe partea greșită pentru o perioadă îndelungată. Și, la fel ca în cazul tuturor produselor bursiere centralizate, utilizatorii suportă riscul de contrapartidă.

Coinbase a explicat că vor urma mai multe detalii privind accesul la tranzacționare prin intermediul platformelor partenere. Disponibilitatea pentru clienții de retail este planificată pentru lunile următoare. Lansarea din 8 iunie marchează prima dată când Coinbase Derivatives a aplicat cadrul de tip perpetuu pe care l-a dezvoltat pentru contractele futures pe criptomonede în domeniul acțiunilor, într-un cadru reglementat din SUA.