Judecător: ordinul CFTC în cazul Kalshi „rezultatul unei acțiuni concertate”

Judecătoarea afirmă că contractele Novig sunt pariuri sportive

Într-o hotărâre de 35 de pagini depusă pe 10 noiembrie, judecătoarea McMahon de la Curtea Districtuală a Statelor Unite pentru Districtul Sudic al New Yorkului a respins cererea Novig de emitere a unei măsuri provizorii împotriva procurorului general al statului New York, Letitia James, și a Comisiei de Jocuri de Noroc a statului. Novig a intentat procesul în luna august, susținând că Legea privind bursele de mărfuri (Commodity Exchange Act) conferă CFTC competență exclusivă asupra contractelor sale. Judecătorul a considerat că este puțin probabil ca Novig să aibă câștig de cauză pe fond și nu a analizat celelalte elemente necesare pentru acordarea unei măsuri provizorii.

Judecătoarea a constatat că contractele Novig nu sunt, probabil, „swap-uri” în sensul legii, deoarece evenimentele sportive nu sunt „asociate cu o potențială consecință financiară, economică sau comercială” în sensul intenționat de Congres. Chiar dacă ar fi fost swap-uri, a scris ea în subsidiar, legea federală interzice statelor doar să reglementeze acordarea licențelor și funcționarea burselor, nu și să le aplice legile privind jocurile de noroc.

„Instanța nu este obligată să ignore bunul simț — contractele Novig privind evenimentele sportive reprezintă pariuri sportive”, a scris McMahon, citând propriile declarații ale Novig, inclusiv „Obiectivul nostru principal este să devenim cea mai mare platformă de pariuri sportive din lume.” Ea a adăugat într-o notă de subsol că Novig își obține veniturile „percepând de la doi fraieri o taxă pentru privilegiul de a paria unul împotriva celuilalt pe platforma sa”.

Ea a calificat drept „ridicol” argumentul Novig conform căruia nu ar putea respecta atât legislația statală, cât și cea federală, menționând că Novig ar putea solicita o licență în New York, așa cum a făcut în Colorado în 2023, înainte de a returna acea licență.

„Efort coluziv” în legătură cu ordinul de urgență privind Kalshi

Judecătoarea a criticat aspru CFTC în legătură cu decizia sa din august, când agenția a ordonat companiei Kalshi să-și continue activitatea după ce statul New York a dat-o în judecată, folosindu-se de puterile sale de urgență. Ordinul CFTC a urmat unei notificări din partea companiei Kalshi însăși, din 1 august, în care se avertiza asupra unei „situații de urgență pe piață” în cazul în care statul New York ar obține un ordin de restricție. CFTC a afirmat că amenințarea unei închideri bruște reprezenta „o amenințare existențială pentru entitățile înregistrate la Comisie, piețele și jurisdicția de reglementare”.

Novig a susținut că ordinul evidenția un conflict ireconciliabil între legislația statală și cea federală. McMahon a respins acest argument: „Ordinul Kalshi miroase a efort coluziv între o autoritate de reglementare și o entitate reglementată pentru a genera o pretenție de preeminență în caz de conflict.” Ea a adăugat că propriile norme actuale ale CFTC interzic listarea contractelor legate de evenimente din domeniul jocurilor de noroc, ceea ce face ca conflictul invocat să fie „o iluzie”.

Ea a criticat, de asemenea, două acte normative ale CFTC publicate pe 19 octombrie. În unul dintre ele, agenția a propus definirea contractelor legate de evenimente sportive, politice, culturale și meteorologice ca swap-uri. În cealaltă, o regulă finală provizorie, se preciza că pariurile plasate la casele de pariuri și cazinouri nu sunt swapuri. CFTC a fundamentat această distincție pe structură: prețurile caselor de pariuri sunt stabilite de operator, în timp ce contractele de pe bursă sunt potrivite într-un registru de ordine și compensate.

McMahon a calificat cele două reguli drept „intrinsec contradictorii”, argumentând că ambele reprezintă pariuri dependente de rezultat, cu consecințe financiare, și că identitatea părții adverse „pur și simplu nu constituie o diferență care să conteze”. Ea a afirmat că schimbarea de poziție a agenției „pare calculată pentru a influența rezultatul litigiului în curs privind tocmai această chestiune”.

Novig face apel la Curtea de Apel a celui de-al doilea circuit

Hotărârea adâncește disensiunea dintre instanțele federale cu privire la faptul dacă contractele privind evenimentele sportive sunt swap-uri. Curtea de Apel a celui de-al Treilea Circuit i-a dat dreptate lui Kalshi în aprilie, într-un proces intentat împotriva autorităților de reglementare din New Jersey, susținând că contractele sale sportive intră sub jurisdicția CFTC. Curtea de Apel a celui de-al Nouălea Circuit a ajuns la concluzia opusă în august, constatând că „substanța” contractelor era „pariurile sportive, indiferent dacă [the exchange] sunt denumite swap-uri”, iar Curtea de Apel a Șasea a urmat această linie în septembrie. Concluzia finală a judecătoarei McMahon este în concordanță cu cele două curți de apel; critica sa la adresa conduitei CFTC merge mai departe decât orice formulare a unei instanțe citată în propriul act normativ al agenției din octombrie.

New Jersey a solicitat Curții Supreme să revizuiască decizia Curții de Apel pentru al Treilea Circuit, susținută de memorii amicus curiae din partea statului Ohio și a altor 38 de state, plus Districtul Columbia, NFL, American Gaming Association și 145 de triburi. Răspunsul lui Kalshi este așteptat pe 7 decembrie, după două prelungiri.

Novig a depus o notificare de apel interlocutoriu câteva ore mai târziu. Curtea de Apel a celui de-al Doilea Circuit analizează deja aceleași chestiuni în cadrul apelurilor consolidate depuse de Kalshi și Coinbase, unde un complet de moțiuni le-a respins cererile de măsuri provizorii pe durata apelului, printr-o hotărâre fără caracter de precedent. Un complet de fond nu a audiat încă argumentele părților.

Novig, la fel ca principalii săi rivali din industrie, este implicată în dispute juridice pe mai multe fronturi. Pe 9 noiembrie, procurorul general al statului Missouri a formulat o cerere reconvențională împotriva Novig în temeiul unei legi federale împotriva jocurilor de noroc, într-un proces separat inițiat de Novig la St. Louis.