Propunerea Iranului privind un acord de 7 zile pentru Strâmtoarea Hormuz agită o piață deja tensionată

Șapte zile până la redeschiderea Strâmtorii Hormuz? Piețele fac deja calculele

Una dintre cele mai importante artere petroliere ale lumii a funcționat la limită timp de luni de zile, însă Iranul afirmă că traficul prin Strâmtoarea Hormuz ar putea reîncepe în aproximativ șapte zile dacă Washingtonul își va ridica blocada și va reduce presiunea militară. Această posibilitate se află acum în centrul discuțiilor dintre Statele Unite și Iran, în marja Adunării Generale a ONU de la New York, cu Qatarul în rol de mediator.

Reuters relatează că, potrivit unor surse, Iranul și-a exprimat disponibilitatea de a redeschide strâmtoarea în aceste condiții, în timp ce președintele Donald Trump a declarat că negocierile continuă. Nu s-a semnat nimic și nimic nu este bătut în cuie. Dar atunci când o cale navigabilă care transportă în mod normal aproximativ o cincime din petrolul mondial devine o monedă de schimb, piețele financiare sunt cu ochii pe ea. În același timp, Trump a fost ocupat cu discuții cu președintele Chinei, Xi Jinping, pe tema „Superinteligenței (SI)”.

Hormuz a devenit moneda de schimb

Ciudat este cât de simplu sună primul pas propus după luni de conflict: Washingtonul își relaxează blocada, iar Teheranul începe redeschiderea strâmtorii Hormuz. Iranul a minat și a închis efectiv strâmtoarea după ce atacurile SUA și ale Israelului au început la sfârșitul lunii februarie. Traficul comercial s-a prăbușit de la o medie dinainte de război de aproximativ 120-140 de nave pe zi la doar o mână de tranzite zilnice confirmate.

Cele două părți s-au mai aflat în această situație. Trump și președintele iranian Masoud Pezeshkian au semnat în iunie un memorandum în 14 puncte care includea restabilirea traficului comercial și ridicarea blocadei americane. Cu toate acestea, acesta a eșuat în câteva săptămâni, pe fondul disputelor privind rutele, autoritatea administrativă iraniană și taxele.

Acum, niciuna dintre părți nu vrea să-și joace prima cartea cea mai bună. Iranul are Strâmtoarea Hormuz. Washingtonul are blocada. Asta face ca ordinea mișcărilor să fie esențială.

Wall Street și aurul resimt presiunea

Piețele arată deja ce se întâmplă când petrolul scump se întâlnește cu banii scumpi. Joi, în jurul prânzului, indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu aproximativ 0,7%, în timp ce S&P 500 a pierdut circa 0,5% și Nasdaq Composite aproximativ 0,7%. Indicele Russell 2000 a înregistrat o scădere de aproape 0,9%. Obligațiunile au reprezentat, probabil, știrea cea mai importantă.

Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani s-a situat în jurul valorii de 5,14%–5,16%, aproape de un maxim al ultimilor 19 ani, în timp ce cel pe 30 de ani a oscilat între 5,43% și 5,45%. Creșterea randamentelor face împrumuturile mai scumpe și ridică bariera pentru acțiuni și alte active de risc. Reuters a raportat, de asemenea, joi că piețele globale de datorii au rămas în alertă, pe măsură ce investitorii au evaluat tensiunile din Orientul Mijlociu alături de alte evoluții geopolitice.

Metalele prețioase, precum aurul, s-au menținut, între timp, în jurul valorii de 4.273–4.285 dolari pe uncie în această după-amiază, în timp ce argintul s-a tranzacționat în apropierea nivelului de 63,30–64,00 dolari. În același timp, anxietatea geopolitică nu generează o creștere necontrolată a cererii de metale prețioase, deoarece randamentele reale mai ridicate și un dolar mai puternic acționează în direcția opusă.

Criptomonedele sunt afectate de aceeași tendință

Nici criptomonedele nu scapă de presiunea asupra ratelor. Bitcoin (BTC) s-a tranzacționat în jurul valorii de 83.800–84.600 USD, în scădere cu aproximativ 2%–3% în ultimele 24 de ore, în timp ce ether (ETH) s-a tranzacționat în jurul valorii de 2.670–2.690 USD. Solana (SOL) s-a menținut în jurul valorii de 114–116 dolari, în timp ce XRP a suferit o scădere mai accentuată, de aproximativ 5%–7%, ajungând la aproximativ 1,49–1,51 dolari pe unitate. La momentul publicării, capitalizarea totală a pieței criptomonedelor se situa între 2,85 și 2,96 trilioane de dolari.

Pe de altă parte, această situație nu seamănă cu o fugă din criptomonede în stilul anului 2022. Datele de piață arată că produsele spot pentru BTC, ETH, SOL și XRP continuă să atragă fonduri, în timp ce lichidările se mențin la sute de milioane, nu la miliarde. Numitorul comun îl reprezintă ratele dobânzilor. Randamentele mai mari ale titlurilor de stat afectează simultan acțiunile din sectorul tehnologic, companiile mai mici și criptomonedele, în timp ce prețul ridicat al petrolului menține vii temerile legate de inflație.

Fed adaugă un alt factor imprevizibil

Apoi, mai este și Rezerva Federală. După majorarea cu 25 de puncte de bază din septembrie, rata țintă a fondurilor federale se situează între 3,75% și 4%. Instrumentul Fedwatch al CME arată acum că traderii se îndreaptă în mare măsură spre o altă majorare la ședința Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) din 27-28 octombrie. CME a raportat săptămâna aceasta că probabilitatea unei majorări în octombrie a depășit 70%. La momentul redactării acestui articol, probabilitatea unei majorări cu un sfert de punct se situează la 64%.

Astfel, piețele se confruntă simultan cu două variabile enorme. În esență, este vorba de o nouă măsură de înăsprire monetară și de o negociere diplomatică privind o cale navigabilă esențială pentru energia globală. O soluție în criza din Strâmtoarea Hormuz ar putea reduce presiunea asupra petrolului și ar putea schimba rapid această ecuație. Cu toate acestea, un nou eșec diplomatic ar putea avea exact efectul opus.

După ce acordul din iunie a durat doar câteva săptămâni, traderii au motive întemeiate să nu se bazeze pe faptul că mai sunt doar șapte zile până când navele vor începe să circule.