JPMorgan își crește expunerea la ETF-ul Bitcoin BlackRock și Coinbase

JPMorgan deține acțiuni Strategy în valoare de 131 milioane de dolari

Expunerea raportată de JPMorgan pe piața publică a criptomonedelor a crescut în al treilea trimestru, gigantul bancar mărindu-și participația în Strategy, o companie specializată în gestionarea de bitcoin, și suplimentându-și în același timp deținerile din ETF-ul iShares Bitcoin Trust al Blackrock.

Banca și entitățile sale de investiții afiliate dețineau 848.932 de acțiuni Strategy (MSTR) în valoare de aproximativ 131,3 milioane de dolari la 30 septembrie, conform celui mai recent formular 13F. Aceasta reprezintă o creștere de aproximativ 36% față de cele 624.387 de acțiuni deținute cu trei luni în urmă.

Raportul oferă un alt indiciu că expunerea la bitcoin începe să se integreze în portofoliile tradiționale de investiții. Totuși, aceste poziții nu reprezintă neapărat o singură miză proprie a JPMorgan.

Expunerea la Strategy vine însoțită de o acoperire semnificativă

JPMorgan a dezvăluit, de asemenea, opțiuni put care acoperă 1,1485 milioane de acțiuni Strategy, cu o valoare subiacentă de aproximativ 177,6 milioane de dolari. În plus, deținea separat opțiuni call care acoperă 349.500 de acțiuni.

Acest lucru face ca poziția să fie mai complicată decât o simplă achiziție în perspectiva unei creșteri a prețului.

Opțiunile put pot oferi protecție împotriva scăderilor, pot susține activitatea de market-making sau pot reflecta strategii gestionate pentru clienți. Un raport 13F nu dezvăluie prețurile de exercitare, datele de expirare sau rațiunea investiției, astfel încât nu se poate stabili dacă JPMorgan se așteaptă ca acțiunile Strategy să scadă.

De asemenea, raportul are caracter retrospectiv și reflectă pozițiile doar la data de 30 septembrie.

Poziția Blackrock în ETF-ul Bitcoin ajunge la 540 de milioane de dolari

Cea mai mare poziție dezvăluită de JPMorgan într-un ETF spot pe bitcoin a fost în IBIT-ul Blackrock.

Managerii afiliați ai acesteia au raportat 11,41 milioane de acțiuni IBIT, evaluate la aproximativ 540 de milioane de dolari la sfârșitul perioadei de raportare, în creștere cu 9,6% față de aproximativ 10,41 milioane de acțiuni la sfârșitul lunii iunie. Raportul a inclus, de asemenea, opțiuni call și put pe IBIT care acoperă 3,70 milioane, respectiv 2,92 milioane de acțiuni.

Această combinație indică o utilizare instituțională tot mai mare a ETF-urilor pe bitcoin, nu doar pentru expunere pe termen lung, ci și pentru tranzacționare, acoperirea riscurilor și strategii de investiții structurate.

Coinbase adaugă un alt nivel de expunere la criptomonede

Entitățile afiliate JPMorgan dețineau, de asemenea, aproximativ 1,58 milioane de acțiuni Coinbase, evaluate la circa 300,6 milioane de dolari la sfârșitul trimestrului. Acestea au raportat opțiuni put care acoperă încă 1,18 milioane de acțiuni Coinbase, alături de mai multe poziții în obligațiunile bursei.

Cifrele sunt semnificative, dar necesită o interpretare atentă.

Raportul depus de JPMorgan consolidează deținerile a 17 administratori de investiții afiliați, inclusiv diviziile sale de gestionare a activelor, valori mobiliare, trusturi și afaceri internaționale. Prin urmare, pozițiile pot aparține fondurilor mutuale, conturilor gestionate, departamentelor de market-making sau clienților, mai degrabă decât propriului departament de trezorerie al JPMorgan.

Chiar și cu această rezervă, direcția este clară: ETF-urile pe bitcoin, Strategy și Coinbase devin din ce în ce mai mult instrumente standard în cadrul mecanismului mai larg de investiții de pe Wall Street.