Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions și Drivewealth au înființat „Issuer Sponsored Token Coalition” pentru a rezolva o problemă delicată: multe acțiuni tokenizate nu sunt, de fapt, acțiuni. Grupul dorește ca acțiunile înregistrate pe blockchain să fie conectate direct la registrele oficiale ale acționarilor companiilor, păstrând drepturile de vot, de dividend și de acțiuni corporative, în contextul în care Wall Street experimentează transferul acțiunilor publice pe blockchain.
Bullish vizează lacuna din Wall Street privind deținerea tokenizată a acțiunilor
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Puncte cheie
- Bullish și patru firme financiare au înființat pe 24 septembrie Coaliția pentru tokenuri sponsorizate de emitenți (Issuer Sponsored Token Coalition) pentru a aduce pe blockchain drepturile reale ale acționarilor.
- Equiniti deservește aproape 3.000 de emitenți și 20 de milioane de acționari, oferind coaliției o legătură directă cu registrele oficiale de proprietate.
- Membrii coaliției se vor întâlni la NYSE pe 27 octombrie pentru a discuta modul în care companiile publice pot transfera acțiuni reale pe blockchain.
Wall Street dorește ca acțiunile reale să fie înregistrate pe blockchain
Investitorii pot cumpăra deja tokenuri care poartă denumirile și evoluțiile prețurilor acțiunilor din SUA. Există însă o rezervă: deținerea unui astfel de token nu te face neapărat acționar. Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions și Drivewealth au format, pe 24 septembrie, „Issuer Sponsored Token Coalition” pentru a schimba această situație.
În loc de un alt „înveliș” criptografic care urmărește prețul unei acțiuni, grupul dorește tokenuri legate de registrul oficial al acționarilor unei companii, ceea ce înseamnă că înregistrarea pe blockchain ar reprezenta drepturi reale de proprietate, mai degrabă decât să reflecte pur și simplu valoarea unei acțiuni.
Naureen Hassan, CEO-ul Drivewealth, a explicat clar această distincție: „O mare parte din ceea ce se comercializează astăzi ca «capital propriu tokenizat» nu este deloc capital propriu. Investitorii cred că dețin acțiunea, dar nu este așa.” Această diferență se află chiar în centrul experimentului de tokenizare de pe Wall Street. A înregistra prețul unei acțiuni pe blockchain este un lucru. A înregistra acțiunea însăși acolo, împreună cu întregul cadru juridic aferent dreptului de proprietate, este cu totul altceva.
De la registrul acționarilor la blockchain
Modelele tradiționale de acțiuni tokenizate încep adesea cu un broker care deține acțiuni reale în custodie și emite tokenuri în raport de 1:1 cu acestea. Tokenul poate oferi expunere economică la acțiune și, în funcție de configurație, poate distribui dividende. Însă deținătorul tokenului nu este neapărat înscris în registrul oficial al acționarilor companiei. Acest lucru poate lăsa drepturile de vot, împuternicirile și acțiunile corporative într-o zonă gri.
Tokenizarea sponsorizată de emitent urmează o cale diferită. Societatea publică și agentul său de transfer sunt implicați direct, legând tokenul de registrul oficial al proprietății, astfel încât votul, dividendele, divizările de acțiuni și alte drepturi ale acționarilor să poată fi transferate odată cu acesta. Momentul nu este întâmplător.
Pe 17 septembrie, SEC a aprobat o „Scutire pentru Inovație” cu o durată de cinci ani, care permite anumitor platforme de valori mobiliare tokenizate să opereze formatori de piață automatizați autorizați și fonduri de lichiditate pentru acțiunile tokenizate din cadrul Sistemului Național de Piață. Există o condiție importantă. Practic, tokenurile eligibile trebuie să ofere aceleași drepturi și privilegii ca și acțiunile tradiționale. Tokenurile care doar urmăresc prețul unei acțiuni nu sunt eligibile.
Infrastructura Wall Street-ului se întâlnește cu tehnologia blockchain
Coaliția reunește o mare parte din mecanismele necesare pentru ca această distincție să funcționeze în practică. Equiniti, pe care firma de tranzacționare de criptomonede Bullish a acceptat să o achiziționeze în luna mai, deservește aproape 3.000 de clienți emitenți și peste 20 de milioane de acționari. Agenții de transfer gestionează registrele oficiale ale acționarilor, ceea ce face din Equiniti o punte importantă între evidențele emitentului și ceea ce va fi în cele din urmă înregistrat pe blockchain.
Alpaca se află deja de cealaltă parte a ecuației. Conform rapoartelor de până la jumătatea anului 2026, brokerul deținea aproximativ 94% din acțiunile și ETF-urile tokenizate din SUA, susținute de acțiuni subiacente în valoare de peste 1,5 miliarde de dolari aflate în custodie. Apex oferă infrastructura de compensare și de brokeraj, în timp ce Drivewealth asigură accesul la acțiunile americane pentru platformele de investiții din întreaga lume.
Grupul intenționează să abordeze standardele tehnice, decontarea, custodia și interoperabilitatea dintre infrastructura tradițională a pieței și blockchain-uri. Membrii se vor întâlni, de asemenea, cu emitenții de societăți publice la Bursa de Valori din New York pe 27 octombrie. Nu a fost lansată nicio acțiune tokenizată nouă odată cu coaliția.
Aceasta este partea curiosă. Înainte ca Wall Street să poată introduce acțiuni reale în lanțul de blocuri, trebuie mai întâi să se asigure că un token care indică faptul că deții o acțiune înseamnă, de fapt, că o deții cu adevărat.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
