Michael Saylor afirmă că nu a vândut niciodată Bitcoin, nici măcar un Satoshi

Saylor răspunde după cea mai recentă vânzare de bitcoin a Strategy

Președintele executiv al Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), Michael Saylor, a declarat pe 3 august că nu a vândut niciodată bitcoin din deținerea sa personală, nici măcar un singur satoshi. Declarația sa a făcut distincția între filosofia sa personală de investiții și politica de trezorerie a companiei publice, care permite vânzarea de bitcoin în scopuri corporative bine definite.

Declarația a venit după ce Strategy a anunțat a treia vânzare de bitcoin din 2026, compania rămânând cu 842.138 BTC după ce a utilizat o parte din trezorerie pentru a-și îndeplini obligațiile corporative în cadrul strategiei sale de gestionare a capitalului.

Convingerile personale și politica corporativă urmează căi separate

Saylor a prezentat mesajul său „Nu-ți vinde niciodată bitcoinul” ca pe un sfat împărtășit între investitori, mai degrabă decât ca pe o regulă obligatorie care guvernează bilanțul Strategy. El a subliniat că Strategy a dezvăluit încă din 2020 că poate cumpăra sau vinde bitcoin în cadrul gestionării capitalului, lichidităților, titlurilor de valoare și obligațiilor financiare.

Președintele executiv al Strategy a clarificat, de asemenea, pe 1 august că Strategy se așteaptă să rămână un cumpărător net de bitcoin pe termen lung, utilizând în același timp Programul de monetizare a BTC pentru a asigura flexibilitate financiară. El a adăugat că programul a fost anunțat pe 29 iunie, înainte ca compania să-și publice rezultatele pentru al doilea trimestru, și funcționează în cadrul unui cadru de capital aprobat de consiliul de administrație.

Trezoreriile corporative de bitcoin înregistrează activele digitale în bilanțurile companiilor, unde directorii executivi trebuie să găsească un echilibru între expunerea pe termen lung și obligațiile operaționale, precum și interesele acționarilor. Structura Strategy ilustrează modul în care deținerile corporative diferă de portofelele personale, în special atunci când consiliile de administrație autorizează măsuri de lichiditate, plăți de dividende, serviciul datoriei sau răscumpărări de titluri de valoare.

Strategy creează un cadru formal de monetizare a bitcoinului

Strategy a anunțat pe 29 iunie „Digital Credit Capital Framework”, stabilind o rezervă de 2,55 miliarde de dolari și autorizând vânzări de bitcoin în valoare de până la 1,25 miliarde de dolari pentru constituirea de rezerve suplimentare. Cadrul a introdus, de asemenea, programe de răscumpărare care acoperă până la 1 miliard de dolari fiecare pentru titlurile preferențiale și acțiunile ordinare MSTR.

Documentul depus de companie la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) identifică trei utilizări autorizate pentru monetizarea bitcoin: finanțarea rezervei în dolari, susținerea dividendelor preferențiale și a dobânzilor la datorii, precum și finanțarea răscumpărărilor de titluri de valoare. Tranzacțiile care depășesc aceste scopuri sau limitele stabilite necesită o autorizație suplimentară din partea consiliului de administrație, în timp ce programul nu are o dată fixă de expirare.

Acest cadru a oferit companiei Strategy o acoperire combinată a lichidităților de 3,8 miliarde de dolari prin rezerva existentă și capacitatea autorizată de monetizare a bitcoin-ului. Această sumă a reprezentat aproximativ 25,9 luni de cheltuieli preconizate cu dividendele preferențiale și dobânzile, în timp ce compania a stabilit un prag minim de rezervă egal cu 12 luni din aceste obligații.

Strategy utilizează vânzările de bitcoin pentru a-și onora obligațiile corporative

Prima vânzare raportată de Strategy în 2026 a implicat vânzarea a 32 de bitcoin pentru aproximativ 2,5 milioane de dolari, încasările fiind utilizate pentru acoperirea obligațiilor de plată a dividendelor la acțiunile preferențiale. Tranzacția a marcat prima cedare a companiei din 2022 și a demonstrat modul în care activele sale de trezorerie pot susține angajamentele financiare în cadrul unei abordări active de gestionare a capitalului.

A urmat o tranzacție mai amplă, când Strategy a vândut 3.588 de bitcoin pentru aproximativ 216 milioane de dolari, la un preț mediu de circa 60.137 de dolari pe monedă. Compania a direcționat veniturile către plățile de dividende către Digital Credit și a păstrat 843.775 de bitcoin după vânzare, pe lângă rezerva sa de 2,55 miliarde de dolari.

Declarațiile anterioare deschiseseră deja posibilitatea vânzărilor de bitcoin atunci când titlurile Strategy se tranzacționau la niveluri care făceau răscumpărările atractive. Saylor a descris această abordare ca fiind o gestionare activă a capitalului, care permite companiei să emită titluri în condiții favorabile și să le răscumpere atunci când conducerea consideră că aceste tranzacții sunt mai avantajoase pentru acționari.