Strategy lansează un „scut de rezervă” în valoare de 2,55 miliarde de dolari, pe fondul prăbușirii cu 30% a prețului MSTR și al atingerii pragului de 60.000 de dolari de către Bitcoin

Compania cu sediul în Tysons Corner, Virginia, a dezvăluit o rezervă în USD de aproximativ 2,55 miliarde de dolari la data de 28 iunie 2026. Această cifră include încasările în numerar preconizate din vânzările nefinalizate ale ofertelor la prețul pieței. Conform unei noi politici aprobate de consiliul de administrație, rezerva poate fi utilizată exclusiv pentru plata dividendelor preferențiale și a dobânzilor la datoria în circulație. Orice altă utilizare necesită autorizarea consiliului de administrație.

La ritmul actual de cheltuieli, suma de 2,55 miliarde de dolari acoperă aproximativ 17,4 luni din obligațiile anuale ale Strategy privind dividendele preferențiale și dobânzile, care totalizează aproximativ 1,76 miliarde de dolari pe an. Consiliul de administrație a stabilit un prag minim al rezervei de 12 luni de acoperire.

„Strategy rămâne dedicată bitcoinului ca principal activ de rezervă de trezorerie”, a declarat Michael Saylor, fondator și președinte executiv al Strategy. „În același timp, Digital Credit necesită lichiditate, disciplină și o gestionare activă a capitalului. Acest cadru este conceput pentru a consolida calitatea creditului și pentru a permite companiei să reducă plățile preconizate de dividende pentru acțiunile preferențiale atunci când acest lucru generează valoare adăugată.”

Pe X, Saylor a adăugat:

„Strategy se așteaptă să rămână disciplinată în ceea ce privește utilizarea emisiunilor de MSTR, în special atunci când acțiunile se tranzacționează la sau aproape de 1x mNAV.”

STRC beneficiază de o majorare a ratei

Strategy a majorat rata anuală a dividendelor pentru acțiunile preferențiale perpetue cu rată variabilă din seria A (STRC) de la aproximativ 11,5% la 12,00%, cu efect pentru perioadele semilunare cu date de înregistrare începând cu 1 iulie 2026. STRC, care vizează o valoare nominală de 100 USD, a scăzut la aproximativ 74,57 USD, pe fondul presiunilor exercitate asupra instrumentului de scăderea de peste 30% a Bitcoin de la începutul anului și de sentimentul general de aversiune față de risc.

Compania a declarat că obiectivul său corporativ este ca STRC să se tranzacționeze între 99 și 100 de dolari pe termen lung. Strategy va evalua lunar rata dividendului STRC utilizând factori precum nivelurile de tranzacționare ale STRC, prețul și volatilitatea Bitcoin, acoperirea rezervei în USD și condițiile pieței de credit.

Programe de răscumpărare

Strategy a autorizat două programe separate de răscumpărare, fiecare în valoare de 1 miliard de dolari. Primul acoperă titlurile sale de credit digitale, inclusiv acțiunile preferențiale STRC, STRF, STRD și STRK. STRC reprezintă prioritatea inițială de răscumpărare dacă conducerea stabilește că achizițiile sunt generatoare de valoare. Al doilea program acoperă acțiunile ordinare de clasa A.

CEO-ul Phong Le a prezentat această mișcare ca o schimbare a strategiei de capital. „Intenționăm să alternăm între emisiunea de titluri de valoare atunci când capitalul este atractiv și răscumpărarea titlurilor de valoare atunci când instrumentele noastre se tranzacționează la niveluri care fac ca răscumpărările să fie benefice”, a remarcat Le.

Niciunul dintre programele de răscumpărare nu este finanțat din rezerva în USD. Ambele pot fi modificate, suspendate sau încetate în orice moment.

Vânzările de Bitcoin sunt acum pe ordinea de zi

Cadrul autorizează, de asemenea, un Program de monetizare a BTC, care permite Strategy să vândă bitcoin în trei scopuri: pentru a acumula până la 1,25 miliarde USD în rezerva în USD, pentru a finanța plățile de dividende și dobânzi atunci când vânzările de bitcoin sunt mai avantajoase decât emisiunea de acțiuni și pentru a finanța răscumpărările.

Combinată cu rezerva existentă de 2,55 miliarde de dolari, autorizația de monetizare a BTC în valoare de 1,25 miliarde de dolari oferă Strategy o acoperire totală a lichidităților pentru dividendele acțiunilor preferențiale de aproximativ 3,80 miliarde de dolari, sau aproximativ 25,9 luni de obligații curente.

„Bitcoinul reprezintă capital”, a declarat Andrew Kang, directorul financiar al Strategy.

Kang a adăugat:

„Cu o rezervă de 2,55 miliarde USD și o capacitate de monetizare a BTC autorizată de consiliul de administrație în valoare de 1,25 miliarde USD pentru constituirea rezervelor, Strategy dispune de o acoperire a lichidităților pentru dividendele la acțiunile preferențiale de aproximativ 25,9 luni.”

Disciplina în materie de capital propriu

Strategy a declarat că se așteaptă să reducă emisiunea de acțiuni ordinare, în special atunci când MSTR se tranzacționează la un nivel apropiat de 1x mNAV pe acțiune. Acțiunile MSTR au înregistrat o scădere bruscă odată cu declinul de peste 30% al bitcoinului de la începutul anului până în prezent și se tranzacționează acum în jurul valorii de 82 USD, iar STRC s-a tranzacționat sub valoarea nominală.

Compania va dezvălui vânzările semnificative de bitcoin și activitatea pe piețele de capital prin intermediul procedurilor obișnuite prevăzute în Formularul 8-K. În ciuda anunțului privind posibile vânzări de BTC, prețul bitcoinului a înregistrat o creștere de un punct procentual după declarația lui Saylor, ajungând la 60.625 USD pe monedă.