Coinbase afirmă că piețele de predicții se maturizează, iar CFTC nu are nevoie de un nou mandat

Concluzii cheie:

• Coinbase a îndemnat CFTC să reglementeze piețele de predicție în conformitate cu legislația existentă privind instrumentele derivate.
• Supravegherea federală ar putea preveni aplicarea fragmentată a legii la nivel de stat pe piețele de predicție interstatale.
• Instanțele, autoritățile de reglementare și statele sunt încă divizate în ceea ce privește jurisdicția și aplicarea legii.

Coinbase solicită supravegherea CFTC pentru piețele de predicție

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) solicită Comisiei pentru tranzacționarea futures-urilor pe mărfuri din SUA (CFTC) să trateze piețele de predicție ca parte a cadrului existent privind instrumentele derivate, mai degrabă decât ca o categorie separată. Faryar Shirzad, directorul de politici al Coinbase, a împărtășit poziția companiei pe X pe 3 mai, prezentând un argument în patru puncte legat de o scrisoare de comentarii oficială trimisă autorității de reglementare pe 30 aprilie 2026.

Primul punct al Coinbase a fost că contractele bazate pe evenimente se încadrează deja în legislația actuală. Compania a susținut că CFTC supraveghează de mult timp instrumentele derivate legate de rezultate din lumea reală, ceea ce înseamnă că piețele de predicție nu necesită o nouă autoritate. Shirzad a declarat:

„Piețele de predicție pot părea o noutate, dar se încadrează perfect în autoritatea legală existentă — nu este necesar un nou mandat.”

Al doilea punct al bursei de criptomonede s-a concentrat pe funcție, afirmând că aceste instrumente, la fel ca contractele futures, agregă informații dispersate în prețuri și permit participanților să se protejeze împotriva incertitudinii.

Al treilea punct a abordat structura de reglementare. Coinbase a afirmat că Congresul a atribuit supravegherea instrumentelor derivate CFTC pentru a asigura o supraveghere națională consecventă, avertizând că intervenția la nivel de stat ar putea crea fragmentare pe piețele interstatale. Al patrulea punct s-a concentrat pe competențele de aplicare a legii. Compania a declarat că CFTC are deja autoritatea de a revizui, condiționa sau interzice contractele care intră în conflict cu interesul public, inclusiv cele care implică manipulare sau potențiale prejudicii.

Provocările statelor ridică miza pentru reguli uniforme

Această poziție apare pe măsură ce CFTC își intensifică revendicarea jurisdicției exclusive asupra piețelor de predicție, argumentând că acestea se califică drept „swap-uri” în temeiul Legii privind bursele de mărfuri. Sub conducerea președintelui Michael Selig, agenția a afirmat că legea federală ar trebui să prevaleze asupra aplicării legii la nivel de stat, avertizând că o supraveghere fragmentată ar submina un cadru unificat pentru instrumente derivate. State precum Texas, Arizona, Nevada și New Jersey au ripostat, argumentând că aceste produse seamănă cu jocurile de noroc și intră sub autoritatea lor de a reglementa astfel de activități.

Disputa jurisdicțională s-a transformat într-un litigiu activ care implică atât autoritățile de reglementare federale, cât și autoritățile statale. CFTC a dat în judecată state precum Arizona, Connecticut, Illinois, New York și Wisconsin pentru a bloca acțiunile de aplicare a legii împotriva platformelor. În același timp, statele au luat măsuri împotriva companiilor, inclusiv procesul intentat de New York împotriva Coinbase Financial Markets și Gemini, procesul penal al Arizonei împotriva Kalshi și ordinele de încetare și desistare emise în Wisconsin, Connecticut și Illinois care vizează platforme precum Kalshi și Polymarket. Instanțele au emis hotărâri mixte, unele decizii favorizând preeminența federală, iar altele susținând autoritatea statală, creând o diviziune juridică nerezolvată.

Împreună, aceste evoluții susțin argumentul Coinbase conform căruia piețele de predicție ar trebui să rămână sub supravegherea CFTC existentă, cu reguli clare și uniforme. Compania a subliniat că supravegherea ar trebui să se bazeze pe competențe stabilite, rafinând în același timp mecanismele de protecție pe măsură ce piața se dezvoltă. Shirzad a declarat:

„Piețele de predicție se maturizează. Întrebarea nu este dacă acestea se încadrează în lege – pentru că o fac –, ci cum să ne asigurăm că se dezvoltă cu integritate, claritate și măsuri de protecție adecvate.”

Coinbase a semnalat că va continua să colaboreze cu Comisia pe măsură ce abordarea de reglementare evoluează.