Coinbase lansează în SUA contracte perpetue pe acțiuni disponibile 24 de ore din 24, 7 zile din 7

Ce s-a depus

Documentele, datate 1 septembrie, vizează două divizii reglementate. Coinbase Derivatives a depus formularul 1-N pentru a se înregistra ca bursă de contracte futures pe valori mobiliare, iar Coinbase Financial Markets a depus formularul BD-N pentru a se înregistra ca broker-dealer cu scop limitat pentru contracte futures pe valori mobiliare.

Faryar Shirzad, directorul de politici al Coinbase, a adăugat că urmează aprobarea din partea CFTC, precizând:

Titlurile de capital perpetue au o cerere dovedită la nivel internațional și suntem încântați de perspectiva unei căi reglementate pentru investitorii din SUA. Coordonarea dintre SEC și CFTC care face acest lucru posibil era așteptată de mult timp și este exact ceea ce trebuie să se întâmple pentru ca SUA să rămână competitive în ceea ce privește produsele pe care investitorii le doresc deja.

Acțiunile Coinbase (Nasdaq: COIN) au crescut cu 10,14%, ajungând la 192,70 dolari, în urma anunțului.

Un produs care funcționează deja în străinătate

Contractele futures perpetue, sau „perps”, sunt contracte derivate fără dată de expirare. O rată de finanțare plătită între pozițiile lungi și scurte menține prețul contractului legat de activul subiacent, permițând traderilor să dețină expuneri lungi sau scurte cu efect de levier pe termen nelimitat, fără a deține acțiunile.

Coinbase a lansat versiunea pentru acțiuni destinată clienților din afara SUA pe 20 martie, cu o gamă inițială care acoperă așa-numitele „Magnificent Seven”, adică Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta și Tesla, plus contracte care urmăresc fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) SPY și QQQ în anumite jurisdicții.

Persoanele din SUA au fost excluse în mod expres de la acea lansare. Noile documente depuse reprezintă prima încercare oficială de a schimba această situație.

Foaia de parcurs „Everything Exchange”

În iunie, directorul executiv Brian Armstrong a declarat că platforma „include acum titluri perpetue pre-IPO, opțiuni pe acțiuni și, în curând, acțiuni tokenizate”, efortul de extindere în domeniul instrumentelor derivate fiind susținut de achiziția companiei Deribit, în valoare de 2,9 miliarde de dolari. În mod similar, Max Branzburg, șeful diviziei de produse pentru consumatori și companii, a descris obiectivul ca fiind „un singur cont pentru tot ce tranzacționezi, cu decontare instantanee, deschis 24/7”.

Coinbase nu este singura firmă care urmărește introducerea contractelor perpetue pe piața internă, întrucât Hyperliquid încearcă, de asemenea, să intre pe piața din SUA printr-un parteneriat cu Payward, compania-mamă a Kraken, după ce președintele Donald Trump a declarat că CFTC lucrează pentru a aduce platforma pe piața internă „într-un mod pe deplin conform și legal”.

Cu toate acestea, înainte ca toate acestea să se întâmple, CFTC trebuie să aprobe contractele în sine înainte ca orice client din SUA să le poată tranzacționa. Până atunci, documentele depuse stabilesc entitățile juridice care ar lista și ar intermedia produsul și indică faptul că Coinbase intenționează să opereze același model 24/7, cu decontare în USDC, pe care îl utilizează în străinătate.

Coinbase gestionează deja contracte futures pe criptomonede de tip perpetuu, reglementate de CFTC, pentru clienții din SUA, astfel încât infrastructura necesară pentru contractele privind rata de finanțare pe teritoriul SUA există deja. Dacă autoritățile de reglementare vor extinde acest model la acțiuni individuale și vor accepta un efect de levier de 10x pentru titluri individuale sau vor impune limite mai stricte, este o întrebare deschisă la care următorul document depus va oferi un răspuns.