Bitcoinul este în pericol, după ce Capriole avertizează că o inflație de 3,8% a precedat, în trecut, prăbușiri ale pieței de 30%

Datele istorice prezintă o imagine sumbră

Capriole Investments a evidențiat un model care s-a menținut de-a lungul a zeci de ani de date de piață, și anume, atunci când inflația atinge niveluri atât de ridicate precum cele de astăzi, piața în ansamblu a înregistrat o scădere medie de 30% în următoarele 1-24 de luni.

Două dintre cele mai grave prăbușiri înregistrate vreodată au avut loc exact în acest context al inflației, și anume prăbușirea dot-com-urilor, care a șters 47% din valoarea pieței între 2000 și 2002, și criza financiară din 2008, care a dus la o scădere a piețelor cu 55%.

Indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA a crescut cu 0,6% pe o bază ajustată sezonier în aprilie 2026, împingând rata anuală a inflației la 3,8%, cea mai mare valoare înregistrată din mai 2023. Inflația prețurilor de producție a crescut, de asemenea, contribuind la dificultatea Rezervei Federale de a semnaliza reduceri ale ratei dobânzii.

Având în vedere că randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani a atins ieri pentru scurt timp 5,19% și că piețele de acțiuni se află aproape de maximele istorice, argumentul Capriole este, în esență, că piața evaluează greșit riscul.

Bitcoin se confruntă cu riscul de propagare macroeconomică în cazul prăbușirii acțiunilor

Pentru bitcoin și piața criptomonedelor în general, implicațiile sunt directe. Bitcoin a petrecut o parte semnificativă din 2026 sub presiune, scăzând de mai multe ori sub 80.000 de dolari pe fondul îngrijorărilor legate de inflație și al ieșirilor din ETF-urile spot, atingând un minim al ciclului de aproape 60.000 de dolari în februarie.

Analiza Capriole nu vizează un nivel specific al prețului criptomonedelor, ci se concentrează pe mediul macroeconomic care o înconjoară. Cu toate acestea, dacă piețele tradiționale ar înregistra o scădere medie de amploarea sugerată de datele istorice, activele de risc, inclusiv bitcoin și altcoin-urile, ar avea șanse reduse să scape de consecințe.

Avertismentul din cadrul analizei Capriole se referă la amplitudinea distribuției rezultatelor, deoarece, deși media de 30% surprinde tendința centrală, intervalul real este larg. În rare ocazii în care inflația s-a menținut peste aceste niveluri, în loc să se reducă rapid, piețele au înregistrat cele mai severe prăbușiri din setul de date.

Variabila critică nu este dacă se produce o prăbușire în acest context, ci cât timp persistă inflația și dacă Fed va lua măsuri pentru a reduce ratele înainte ca creșterea economică să se deterioreze vizibil.

Acest context macroeconomic se alătură unei interpretări mai optimiste din partea unor analiști specializați în criptomonede. K33 Research, despre care Bitcoin.com News a raportat recent, a susținut că minimul din februarie al bitcoinului, de aproape 60.000 de dolari, ar putea reprezenta deja scăderea maximă a pieței bear, o consolidare lentă între 60.000 și 75.000 de dolari fiind traiectoria pe termen scurt mai probabilă.