Bitcoin intră într-o capcană a volatilității pe fondul convergenței dintre decizia Fed, Legea CLARITY și drama legată de fork

Ultimele șapte zile au urmat un tipar familiar. Cumpărătorii au intervenit după scăderea de luna trecută la 57.700 de dolari, propulsând bitcoinul de la 64.700 de dolari pe 19 iulie la un maxim de 66.910 dolari pe 21 iulie. Vânzătorii au preluat apoi controlul, readucând prețul la un nivel de 64.000 de dolari până pe 25 iulie.

Capitalizarea de piață a bitcoinului s-a menținut între 1,28 trilioane și 1,3 trilioane de dolari pe parcursul majorității săptămânii. Evoluția netă a rămas aproape de zero, bitcoinul înregistrând o scădere de aproximativ 1% în unele rapoarte săptămânale, chiar dacă redresarea generală din iulie față de minimul anului rămâne de două cifre.

O săptămână de încercări eșuate de depășire a nivelurilor de rezistență

Datele zilnice de tranzacționare ilustrează clar aceste oscilații. Bitcoin a deschis pe 19 iulie în apropierea nivelului de 64.800 de dolari, a înregistrat o scădere, apoi a închis în jurul valorii de 64.700 de dolari. Cumpărătorii au revenit pe 20 iulie, împingând prețul la 65.735 USD, înainte de o retragere la 63.720 USD. Ziua de 21 iulie a adus cea mai puternică creștere a săptămânii, de aproximativ 2%, bitcoinul închizând ziua la un nivel de aproape 66.530 USD.

De acolo, tendința s-a inversat. Bitcoin a scăzut timp de trei sesiuni consecutive, închizând pe 22 iulie la aproape 66.100 USD, pe 23 iulie la aproape 65.070 USD și pe 24 iulie la aproape 64.165 USD. Până pe 25 iulie, prețul BTC s-a stabilit între 63.950 $ și 64.120 $ pe monedă.

Indicele Crypto Fear and Greed (CFGI) a rămas în zona „Fricii” pe toată durata perioadei, cu valori cuprinse între mijlocul anilor ’20 și începutul anilor ’30. Acest lucru reflectă prudența rămasă în urma scăderii bitcoinului de la maximul istoric din octombrie 2025, de peste 126.000 de dolari.

Fondurile ETF mișcă piața

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin spot din SUA au înregistrat intrări nete de peste 900 de milioane de dolari pe parcursul a șase-șapte sesiuni de tranzacționare până la jumătatea săptămânii. IBIT de la BlackRock și FBTC de la Fidelity au condus valul de cumpărări, inversând ieșirile de capital care au depășit 4 miliarde de dolari în iunie.

Această serie s-a încheiat pe 23 iulie. ETF-urile au înregistrat în acea zi ieșiri nete de aproximativ 225 de milioane de dolari, determinate în principal de răscumpărările din cadrul IBIT. Această inversare a coincis cu începutul scăderii prețului bitcoinului, corelând fluxurile instituționale cu fluctuațiile de preț pe termen scurt.

Fed deține următoarea carte

Rata de referință a Rezervei Federale s-a menținut între 3,50% și 3,75% de la ultima sa modificare. Traderii se așteaptă în general ca Fed, sub conducerea președintelui Kevin Warsh, să mențină ratele neschimbate la ședința din 28-29 iulie, probabilitatea unei majorări fiind de aproximativ 34% conform prețurilor recente ale contractelor futures.

Datele mai moderate privind inflația din iunie au contribuit la redresarea Bitcoin de la nivelurile ridicate de peste 50.000 de dolari. Datele slabe privind locurile de muncă din sectorul non-agricol din iunie au întărit argumentele în favoarea unei pauze a Fed, atenuând temerile privind o perioadă mai lungă de rate ridicate. Totuși, prețurile petrolului Brent, situate între 90 și 100 de dolari pe baril, legate parțial de tensiunile cu Iranul și de perturbările transportului maritim din Marea Roșie, alături de cheltuielile masive legate de inteligența artificială (IA) ale marilor companii de tehnologie, au menținut în viață riscurile inflaționiste. Randamentele reale mai ridicate și un dolar puternic au acționat împotriva Bitcoin și a altor active de risc, concurând pentru capitalul care, în alte condiții, ar fi putut să se îndrepte către criptomonede.

Niveluri-cheie de urmărit

Graficele Bitcoin indică formarea unui nivel de suport în intervalul 63.800–64.200 USD, cu un prag inferior mai solid între 61.800 și 63.100 USD, unde datele on-chain arată o activitate intensă de tranzacționare. Minimul din iunie, situat între 57.800 și 58.700 de dolari, rămâne principalul nivel de suport în cazul în care vânzările vor reîncepe.

Pe partea de creștere, intervalul de la 65.500 $ la 66.000 $ a limitat recentele raliuri, urmând un test mai important în intervalul de la 67.200 $ la 68.000 $. O închidere peste această zonă ar deschide calea către intervalul de 70.000–72.000 USD, unde se situează media mobilă pe 200 de zile în majoritatea intervalelor de timp ale graficelor.

RSI-ul zilnic se situa în jurul valorii de 49 la data de 26 iulie, o valoare neutră care lasă piața fără un semnal clar în niciuna dintre direcții. Mediile mobile pe 50 și 200 de zile se situează încă deasupra prețului actual în majoritatea intervalelor de timp, ceea ce menține tendința intermediară orientată în jos până când Bitcoin va recâștiga acele niveluri.

Datele on-chain indică o acumulare sub suprafață. Mai multe burse importante au înregistrat ieșiri masive de Bitcoin în cursul săptămânii, un model asociat de obicei cu deținătorii pe termen lung care își mută monedele în depozite reci, mai degrabă decât să se pregătească să vândă. Pozițiile pe opțiuni și cele cu efect de levier s-au concentrat în jurul prețurilor de exercitare cuprinse între 65.000 și 70.000 de dolari înaintea ședinței Fed și a expirării de la sfârșitul lunii, o configurație care ar putea spori volatilitatea odată ce va fi anunțată decizia privind rata dobânzii.

Ce urmează

Ședința FOMC din 28-29 iulie este cel mai important eveniment al săptămânii. O menținere a ratei dobânzii, însoțită de un limbaj prudent privind inflația, ar putea readuce Bitcoin la niveluri cuprinse între 66.000 și 68.000 de dolari. O surpriză de natură „hawkish” ar putea împinge prețul spre 61.000 de dolari sau mai jos.

Congresul adaugă o a doua variabilă. Legea privind claritatea pieței activelor digitale (Digital Asset Market Clarity Act) a fost adoptată de Camera Reprezentanților în 2025 și a trecut de Comisia bancară a Senatului, dar votul în plen înainte de vacanța parlamentară din 7 august rămâne incert. Adoptarea acestei legi ar reprezenta cel mai important catalizator de reglementare al verii pentru cererea instituțională de bitcoin. Cu toate acestea, o întârziere sau un eșec al Legii CLARITY ar putea exercita presiune asupra prețurilor BTC.

Traderii urmăresc datele privind fluxurile ETF, randamentele titlurilor de stat și intervalul de prețuri cuprins între 63.800 și 68.000 de dolari, pe măsură ce piața se îndreaptă spre sfârșitul lunii. Următoarele câteva săptămâni par, de asemenea, neobișnuit de încărcate de factori declanșatori. Reuniunea Fed, termenul limită din august pentru Legea CLARITY și posibilitatea apariției a două fork-uri ale bitcoinului în aceeași lună înseamnă că piața are foarte puține șanse să rămână calmă.

Faptul că aceste evenimente se vor dovedi în cele din urmă favorabile sau nefavorabile este aproape secundar. Atunci când bitcoin are atâtea subiecte majore care se luptă simultan pentru atenție, volatilitatea nu este, de obicei, departe.