Bitcoin înregistrează o scădere, pe fondul semnalelor oferite de Indicele Coinbase Bitcoin Premium privind o reducere a acumulării instituționale

Ce arată datele

Prima Bitcoin pe Coinbase, un indice care măsoară diferența de preț între Bitcoin tranzacționat pe Coinbase (utilizat în principal de investitorii instituționali din SUA) și Bitcoin tranzacționat pe Binance (cea mai mare bursă globală de retail), a atins -0,085% pe 22 mai, marcând cel mai scăzut nivel din ultimele peste o lună.

O valoare negativă a indicelui înseamnă că bitcoinul se tranzacționează mai ieftin pe Coinbase decât pe Binance. Când prima este pozitivă, aceasta semnalează că cumpărătorii instituționali din SUA acumulează agresiv. Când devine negativă și scade, aceasta indică inversul, adică banii profesioniștilor din SUA se retrag, iar vânzătorii sunt mai activi decât cumpărătorii pe platforma de tranzacționare de nivel instituțional a Coinbase.

Incertitudinea care înconjoară mediul macroeconomic actual pare să împingă instituțiile către strategii de acoperire a riscurilor, în așteptarea unei mai mari clarități. Nick Ruck, director de cercetare la LVRG, a oferit o interpretare similară, susținând că scăderea ar putea indica „realizarea de profituri și repoziționarea instituțională”, adăugând în continuare că o astfel de schimbare „ar putea afecta dinamica prețurilor pe termen scurt pentru principalele active criptografice”.

Incertitudinea macroeconomică pare să provină dintr-un catalizator specific, și anume președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, care a depus jurământul săptămâna aceasta. Acesta a adoptat un ton vizibil de „hawkish” în primele sale declarații, piețele începând acum să prețuiască posibilitatea unor majorări ale ratei dobânzii în 2026, în loc de reducerile care fuseseră anticipate.

Datele indicelui consolidează un model de retragere instituțională vizibil simultan în mai multe indicatori, întrucât, cel mai recent, fondul iShares Bitcoin al Blackrock a condus la zile consecutive de ieșiri nete din ETF-urile spot de bitcoin din SUA, o serie care s-a extins de atunci la șase zile, cu ieșiri totale de peste 1,26 miliarde de dolari.

Mai mult, cu bitcoin tranzacționându-se la 74.500 de dolari, cu aproape 38% sub maximul istoric, condițiile par să se deterioreze și mai mult, cu lichidări de poziții lungi în valoare de 209 milioane de dolari care au lovit piața într-o singură sesiune ieri.

Istoric, valorile negative prelungite ale indicelui Coinbase au precedat fie corecții mai profunde, fie au marcat etapa finală a unei restructurări înainte ca cumpărătorii instituționali să revină la niveluri de preț mai scăzute. Dacă situația actuală se va rezolva cu o continuare a scăderii sau cu o stabilizare depinde în mare măsură de semnalele macroeconomice, în special de orice orientare din partea Fed cu privire la traiectoria ratei dobânzii.