Esta Semana no Direito das Criptomoedas (4 de outubro de 2026)

O artigo de opinião abaixo foi escrito por Michael Handelsman para o Kelman.Law.

Esta semana trouxe um desafio jurídico à via de registro federal utilizada por empresas do setor de criptomoedas, novas sanções dos EUA visando uma rede que utiliza ativos digitais e um renovado escrutínio do Congresso sobre a Tether. Na Europa, os reguladores propuseram ampliar o alcance da MiCA, enquanto o Reino Unido abriu o prazo para pedidos de autorização de criptomoedas.

Para as empresas, a tarefa imediata é distinguir os desdobramentos que exigem ação imediata daqueles que podem redefinir as obrigações futuras. Uma designação de sanções, uma proposta de alteração regulatória e uma ação judicial recém-protocolada acarretam consequências muito diferentes.

1. Bancos comunitários contestam a estrutura de bancos fiduciários de criptomoedas do OCC

Em 2 de outubro, a Independent Community Bankers of America (ICBA) entrou com uma ação contra o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) no tribunal federal de Washington, D.C. A ação contesta a regra de março de 2026 do OCC sobre o registro de bancos nacionais, a Carta Interpretativa 1176 e a aprovação do registro do Protego. A ICBA argumenta que o órgão excedeu sua autoridade legal ao permitir bancos fiduciários nacionais que não aceitam depósitos nem operam dentro das limitações fiduciárias que, segundo a ICBA, a lei federal exige.

A ICBA busca a anulação dessas medidas e impedir novas aprovações de autorizações de funcionamento com base na regra e na interpretação contestadas. Essas são as alegações do autor e as medidas solicitadas; a apresentação da ação, por si só, não invalida o marco regulatório.

Para custodiantes de criptomoedas e outras empresas que estejam considerando uma licença de banco fiduciário nacional, a preocupação prática é a incerteza no planejamento. Financiamentos dependentes da licença, lançamentos de produtos e acordos comerciais devem levar em conta a possibilidade de litígios que afetem o caminho regulatório proposto. As empresas também devem distinguir entre uma aprovação condicional e a permissão para iniciar atividades específicas ao descrever sua situação para clientes e contrapartes.

2. O Tesouro tem como alvo a Rede A7, incluindo sua infraestrutura de ativos digitais

Em 1º de outubro, o Tesouro anunciou uma ação coordenada contra a Rede A7, que descreve como uma rede de evasão de sanções ligada à Rússia e utilizada pelo Irã. O OFAC designou a rede como uma organização criminosa transnacional significativa. Separadamente, o FinCEN propôs restrições às transferências de fundos envolvendo seus subagentes e emitiu um alerta às instituições financeiras. O Tesouro identifica o token A7A5, lastreado em rublos, como parte da infraestrutura da rede.

A distinção entre essas ações é importante. A designação do OFAC acarreta consequências de bloqueio de acordo com as regras de sanções aplicáveis. A proibição de transferências proposta pelo FinCEN continua sendo uma proposta; ela não deve ser descrita como uma regra definitiva já em vigor.

O Tesouro afirma que a rede utiliza empresas intermediárias e documentação comercial enganosa para disfarçar pagamentos. O alerta do FinCEN que acompanha a medida oferece às equipes de conformidade uma fonte para analisar atividades suspeitas envolvendo a rede.

Para corretoras, empresas de pagamentos e mesas de operações OTC, nossa recomendação prática é analisar a exposição além dos nomes dos tokens. A propriedade das contrapartes, os intermediários, os objetivos das transações e os documentos comerciais de apoio podem ser fundamentais. Uma empresa deve avaliar se seus procedimentos de escalonamento são capazes de relacionar atividades suspeitas tanto em transações de blockchain quanto em canais de pagamento convencionais.

3. Investigadores do Senado colocam os controles de sanções da Tether sob novo escrutínio

Em 28 de setembro, o senador Richard Blumenthal divulgou um relatório elaborado por investigadores democratas da Subcomissão Permanente de Investigações do Senado. Os investigadores examinaram 846 carteiras associadas ao Irã e a seus representantes regionais que haviam sido sancionadas ou alvo de apreensão. O relatório criticou os controles da Tether, e Blumenthal instou o Tesouro e o Departamento de Justiça a investigarem possíveis violações. Trata-se de conclusões e alegações de investigação do Congresso, e não de uma determinação judicial de responsabilidade.

Em sua própria declaração de 28 de setembro, a Tether enfatizou sua cooperação com as autoridades e afirmou que ações envolvendo o USDT resultaram no congelamento de aproximadamente US$ 550 milhões em ativos ligados ao Irã durante 2026. Esse valor reflete o relato da Tether sobre sua cooperação com as autoridades.

Para empresas que utilizam stablecoins, a lição operacional vai além do programa de conformidade do emissor. As empresas devem compreender sua própria exposição a contrapartes, restrições de carteiras e interrupções no acesso a fundos. Os contratos com clientes e os procedimentos internos devem explicar como uma suspeita de violação de sanções é encaminhada, quais registros são preservados e quem pode autorizar uma resposta. A confiança na capacidade de um emissor de congelar tokens não deve substituir a própria avaliação de conformidade da empresa.

4. A ESMA propõe regras mais abrangentes da MiCA para acesso à DeFi e fiscalização mais rigorosa

Em 30 de setembro, a ESMA publicou suas recomendações para a revisão da MiCA pela Comissão Europeia. O pacote propõe poderes de supervisão mais fortes, padrões de comercialização mais rígidos, tratamento mais claro para stablecoins não conformes e requisitos específicos para staking, empréstimos e captação de recursos. Trata-se de recomendações para alterações na estrutura regulatória, e não de obrigações recém-promulgadas.

Uma parte particularmente relevante da resposta subjacente diz respeito às empresas que oferecem aos clientes acesso a protocolos de DeFi. A ESMA propõe um serviço regulamentado que abranja certas atividades de intermediação, incluindo interfaces técnicas e roteamento de transações. Ela também reconhece que o desenvolvimento de código aberto, a autocustódia, os contratos inteligentes automatizados e a infraestrutura sem permissão não devem constituir automaticamente uma intermediação regulamentada.

Para os fundadores, a questão-chave no planejamento é o papel que sua empresa realmente desempenha. Uma plataforma que seleciona protocolos, encaminha as atividades dos clientes ou gerencia conflitos levanta questões diferentes daquelas relacionadas a softwares publicados sem essas funções. Nossa interpretação é que a ESMA deseja que as obrigações sejam calibradas de acordo com o papel e o controle do intermediário. As empresas que desenvolvem produtos europeus devem documentar essas distinções agora, juntamente com políticas de seleção de protocolos, divulgações aos clientes e as relações comerciais por trás de suas interfaces.

5. O Reino Unido abre o prazo para pedidos de autorização de criptomoedas

Em 30 de setembro, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) começou a aceitar pedidos no âmbito do novo regime regulatório de criptomoedas do Reino Unido. O prazo para inscrições vai até 28 de fevereiro de 2027, antes do início previsto do regime em 25 de outubro de 2027. A novidade desta semana é a abertura desse prazo para inscrições, seguindo as regras e orientações publicadas no início deste ano.

A FCA deixa claro que a autorização não é automática. Suas orientações de preparação se dirigem tanto a empresas já autorizadas pela Lei de Serviços e Mercados Financeiros quanto a empresas registradas sob as regulamentações contra lavagem de dinheiro. Dependendo de suas atividades, as empresas precisarão de uma nova autorização ou de uma alteração nas permissões existentes.

Para empresas que atendem clientes do Reino Unido, a tarefa imediata é mapear seus produtos em relação às novas atividades regulamentadas e identificar lacunas em governança, proteção, recursos financeiros e conformidade. A FCA espera que os pedidos sejam apresentados em tempo hábil para apoiar uma transição ordenada, mas cada pedido ainda precisa demonstrar que a empresa atende aos seus padrões. Um plano de preparação aprovado pelo conselho de administração, com responsabilidades claras e prazos de implementação realistas, pode ajudar a evitar que o processo de licenciamento se torne uma ameaça de última hora à continuidade dos negócios.

As empresas que estiverem avaliando como esses desenvolvimentos afetam sua estratégia regulatória, acordos comerciais ou disputas podem entrar em contato com a Kelman PLLC para discutir suas circunstâncias.

Publicidade de escritório de advocacia. Este artigo fornece informações gerais, não aconselhamento jurídico. O contato com o escritório não estabelece uma relação advogado-cliente.