Analistas alertam que uma reversão nas condições atuais do iene japonês, à medida que o Banco do Japão toma medidas para proteger sua moeda fiduciária, levaria os investidores a liquidar posições de risco em todo o mundo, afetando principalmente as ações do setor de tecnologia e os mercados de bitcoin.
“O risco macroeconômico mais evidente para o Bitcoin”: por que a Bitfinex está alertando os investidores sobre a operação de carry trade com o iene
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Principais conclusões
- O iene caiu para mínimos históricos, aumentando os temores de um aperto monetário que ameaça a liquidez global das criptomoedas.
- A Bitfinex sinalizou o carry trade do iene como um risco macroeconômico, alertando que uma reversão brusca afetará o BTC e o ETH.
- O Japão gastou US$ 73 bilhões em intervenções cambiais, o que demonstrou um impacto limitado diante dos enormes volumes de negociação globais.
A reversão do carry trade do iene desperta temores entre analistas de bitcoin
Um dos principais impulsionadores da liquidez global, o carry trade do iene, está novamente sob o escrutínio dos analistas devido à recente desvalorização do iene, o que pode provocar uma reversão das condições que deram origem a essa estratégia.
Conforme explicado anteriormente no Bitcoin News, o carry trade do iene tem sua origem no custo historicamente baixo dos empréstimos no Japão. Os investidores aproveitam essa liquidez, retirando-a do país e canalizando-a para mercados mais lucrativos, investindo em ativos de risco, como ações de tecnologia e bitcoin.
A recente desvalorização do iene japonês, que atingiu mínimos históricos, levou especialistas a examinar possíveis medidas do Banco do Japão, que poderia optar por endurecer sua política monetária, afetando o carry trade e os ativos que se beneficiam dele.
Analistas da Bitfinex apontaram o carry trade do iene como o “risco macroeconômico mais evidente para o bitcoin no momento”.
“O JP10Y atingiu novos máximos enquanto o iene se mantém próximo de 162, e uma reversão acentuada do iene a partir daqui reduziria a liquidez e pressionaria o $BTC e o $ETH. Um risco real para um mercado que ainda tenta encontrar um piso”, enfatizaram, ressaltando os riscos de uma possível mudança de política para ativos de risco.
No entanto, alguns afirmam que esses temores são infundados, já que o mercado acredita que o Japão não pode tomar medidas agressivas devido à sua enorme dívida. “Como resultado, o amplo diferencial de taxas de juros entre os EUA e o Japão – e a fraqueza estrutural do iene – provavelmente persistirão”, disse Bosco Wu, estrategista de investimentos do Bank of East Asia.
O banco central previu que o iene se enfraqueceria ainda mais, chegando a 165 por dólar em 12 meses. Ele já realizou intervenções para preservar o valor do iene, injetando cerca de US$ 73 bilhões em intervenções cambiais de abril a maio.
Essas intervenções tiveram alcance limitado, com pouco efeito sobre um mercado de câmbio que movimenta cerca de 17% de todo o volume de comércio global – mais de US$ 1,6 trilhão por dia.
Mesmo assim, mudanças nas expectativas podem afetar o mercado, mesmo que, no fim das contas, não ocorra uma reversão.
Cliff Zhao, economista-chefe da CCB International, e a estrategista global Vera Jiang disseram ao SCMP que “se as expectativas em relação às políticas monetárias dos EUA e do Japão mudassem simultaneamente, um iene mais forte, vendas em massa de ativos de risco e o desmantelamento de posições alavancadas poderiam rapidamente se reforçar mutuamente, ampliando a volatilidade nos mercados globais por meio de ativos de alta liquidez”.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
