Mike Selig, da CFTC, promete acabar com a regulamentação por meio de fiscalização ao assumir sozinho a liderança do setor de criptomoedas nos EUA

“Não regulamentar por meio da fiscalização”

Selig, confirmado para liderar a CFTC em dezembro de 2025, usou declarações esta semana para traçar uma linha divisória com a era anterior da política de criptomoedas dos EUA. “Por muito tempo, os mercados de criptomoedas operaram sob incerteza”, disse ele, acrescentando que a agência “não está regulando por meio de fiscalização e regras opacas”.

Essa é uma mensagem que Selig vem repetindo desde que assumiu o cargo e, como parte de sua agenda do Projeto Cripto, ele argumentou recentemente que uma abordagem “desaceleracionista” tratava a inovação como uma ameaça, “resultou em regulamentação por meio da fiscalização e forçou os inovadores americanos a fugir dos EUA e construir além de nossas fronteiras”.

Ele alertou separadamente que “regras arbitrárias, pesadas e opacas não resistirão ao teste do tempo” e descreveu o momento em termos abrangentes, escrevendo em um artigo de opinião que os mercados financeiros dos Estados Unidos estão prontos para uma era de ouro sob regras mais claras para ativos digitais.

Selig enquadrou a mudança como um retorno aos fundamentos, acrescentando que a Divisão de Fiscalização da agência deveria se concentrar em fraudes, manipulação e uso de informações privilegiadas, em vez de definir políticas por meio de litígios. A postura reflete uma mudança mais ampla em Washington, onde a CFTC e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) emitiram uma declaração conjunta esclarecendo como as leis federais de valores mobiliários se aplicam aos ativos criptográficos.

Um comissário, poder abrangente

A promessa de Selig tem um peso incomum porque ele é, por enquanto, o único comissário em exercício da CFTC. Isso significa, na prática, que ele detém o poder de decisão regulatória

sobre criptoativos, mercados de previsão e derivativos, concentrando uma autoridade normalmente dividida entre uma comissão de cinco membros.

Dito isso, tal grau de concentração atraiu escrutínio, com a senadora Elizabeth Warren questionando recentemente a capacidade da agência de fiscalizar os mercados de previsão e as criptomoedas, levantando preocupações sobre a captura do setor. O Bitcoin.com News noticiou o conflito de supervisão depois que Warren pressionou os reguladores federais sobre o assunto.

No entanto, os defensores rebateram essa narrativa, afirmando que um único presidente decisivo pode finalmente estabelecer as regras que o setor vem exigindo há anos. Selig defendeu a autoridade regulatória exclusiva da CFTC sobre os mercados de previsão, resistindo aos esforços de estados individuais para afirmar seu controle.

Contratos perpétuos e mercados de previsão dão o primeiro passo

Sob a liderança de Selig, a CFTC já aprovou o primeiro contrato futuro perpétuo de criptomoedas regulamentado nos EUA, um marco que ajudou a elevar o token HYPE da Hyperliquid a um recorde de quase US$ 67. Olhando para o futuro, ele afirmou que a agência elaborará regras permitindo que investidores dos EUA negociem futuros perpétuos no mercado interno, em vez de em bolsas offshore.

Selig também propôs uma estrutura de análise caso a caso para os mercados de previsão, publicando em 10 de junho uma proposta de regulamentação que aplica uma revisão de 90 dias e um teste de interesse público aos contratos de eventos. A maioria dos contratos esportivos seria permitida, enquanto os mercados de guerra, terrorismo e assassinato continuam sendo candidatos à proibição. Os mercados de previsão atingiram US$ 36,6 bilhões em volume de negociação no primeiro trimestre de 2026, ultrapassando as apostas pela primeira vez.

A abordagem recebeu elogios do presidente Donald Trump, que defendeu os mercados de previsão e o bitcoin em uma postagem no Truth Social elogiando Selig.

A questão em aberto agora é se Selig conseguirá transformar discursos em regulamentação duradoura antes que mais comissários sejam confirmados e o equilíbrio de poder mude. Regras redigidas por um único presidente podem ser revistas assim que a comissão for reestruturada, e o grupo de Warren provavelmente contestará qualquer estrutura considerada excessivamente permissiva.